1. Сущность и генезис категории «инфр-ра»

20.Понятие базиса в бирж. Фьючерсн. Торговле его виды. Различие хеджевых и спекулятивных операций.

Под базисом, как правило, подразумевают величину, описывающую разницу между значениями цены товара на наличном рынке и фьючерсным контрактов на поставку этого же товара.
БАЗИС = ЦЕНА НАЛИЧНОГО ТОВАРА — ЦЕНА ФЬЮЧЕРСА
базис может быть отрицательным или положительным
базис не остается постоянной величиной. В определенные периоды времени одна цена может расти или спадать быстрее другой.
Изменение базиса подчиняется ряду факторов, наиболее важным из которых является соотношение спроса и предложения. При нормальных условиях цены на фьючерсные контракты выше цен на наличный товар и говорят о том, что рынок пребывает в состоянии контанго.
При кратковременном падении предложения контанго может радикально измениться, для примера цена на наличный товар может сильно повыситься. В случае, когда наличные цены превышают фьючерсные, говорят о рынке в состоянии «бэквардейшн».
Под хеджированием понимается способ защиты от риска, связанного с неопределенностью изменения будущей цены какого-либо актива на основе использования срочных контрактов. 
Биржевая спекуляция - это способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торговли, базирующийся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов во времени, пространстве и на разные виды товаров.
Целью хеджирования является уменьшение рыночного риска неблагоприятного изменения цены какого-либо актива. Спекуляция имеет своей целью получение прибыли от игры на разнице в ценах биржевых активов в размере, прямо пропорциональном уровню риска. В определенных ситуациях возможны спекулятивные сделки с небольшим уровнем риска.

21. Базовые операции на товарной бирже. Сделки с реальным товаром и их особенности. Сделки с немедленным исполнением.

Базовые операции на товарной бирже
1.Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.
2.Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.
3.Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.
4.Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.
5.Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам. . Сделки с реальным товаром и их особенности.