An act providing for the revised corporation code of the philippines

SEC. 143. Issuance of a License. – If the Commission is satisfied that the applicant has 
complied with all the requirements of this Code and other special laws, rules and regulations, the 
Commission shall issue a license to transact business in the Philippines to the applicant for the 
purpose or purposes specified in such license. Upon issuance of the license, such foreign 
corporation may commence to transact business in the Philippines and continue to do so for as 
long as it retains its authority to act as a corporation under the laws of the country or State of its 

---

Page 60 of 73 
incorporation, unless such license is sooner surrendered, revoked, suspended, or annulled in 
accordance with this Code or other special laws. Within sixty (60) days after the issuance of the 
license to transact business in the Philippines, the licensee, except foreign banking or insurance 
corporations, shall deposit with the Commission for the benefit of present and future creditors of 
the licensee in the Philippines, securities satisfactory to the Commission, consisting of bonds or 
other evidence of indebtedness of the Government of the Philippines, its political subdivisions and 
instrumentalities, or of government-owned or -controlled corporations and entities, shares of stock 
or debt securities that are registered under Republic Act No. 8799, otherwise known as “The 
Securities Regulation Code”, shares of stock in domestic corporations listed in the stock exchange, 
shares of stock in domestic insurance companies and banks, any financial instrument determined 
suitable by the Commission, or any combination thereof with an actual market value of at least 
Five hundred thousand pesos (P500,000.00) or such other amount that may be set by the 
Commission: Provided, however, That within six (6) months after each fiscal year of the licensee, 
the Commission shall require the licensee to deposit additional securities or financial instruments 
equivalent in actual market value to two percent (2%) of the amount by which the licensee’s gross 
income for that fiscal year exceeds Ten million pesos (P10,000,000.00). The Commission shall 
also require the deposit of additional securities or financial instruments if the actual market value 
of the deposited securities or financial instruments has decreased by at least ten percent (10%) of 
their actual market value at the time they were deposited. The Commission may, at its discretion, 
release part of the additional deposit if the gross income of the licensee has decreased, or if the 
actual market value of the total deposit has increased, by more than ten percent (10%) of their 
actual market value at the time they were deposited. The Commission may, from time to time, 
allow the licensee to make substitute deposits for those already on deposit as long as the licensee 
is solvent. Such licensee shall be entitled to collect the interest or dividends on such deposits. In 
the event the licensee ceases to do business in the Philippines, its deposits shall be returned, upon 
the licensee’s application and upon proof to the satisfaction of the Commission that the licensee 
has no liability to Philippine residents, including the Government of the Republic of the 
Philippines. For purposes of computing the securities deposit, the composition of gross income 
and allowable deductions therefrom shall be in accordance with the rules of the Commission.