Auditimi publik 1 kontrolli I lartë I shtetit

253
ALSAI
this area. But what we find by reading
this
law?
Law
no.
9643
dated
20.11.2006; "On Public Procurement"
(amended) defines as participants in the
public procurement procedures only
the economic operators (Article 1 of the
PPL). There is no explicit regulation on
the issues of contracting services to
nonprofit organizations. However, this
law does not preclude service contracts
with NGOs in the field of its application
(Article
7
of
the
law:
special
exceptions). Based on this fact, and the
fact that the above the law "On Social
Assistance and Services", refers to
social care services financed by the
central
budget
or
local
legislation
applicable
to
procurement,
we
conclude that in case of subcontracting
NGOs to conduct various social services
to help the fight against domestic
violence, the current legislation must be
applied to the procurements in the RA.
On the other hand we highlight that
there
is
no
specific
provision
to
establish
specific
rules
within
the
contracting of social services, which
aims to fulfill the provisions of law that
provide consulting services.
However, the study of law and all laws
on these contracts brought to evidence
the problems which can not be easily
adapted to the context of social services
contracting.
The
procedure
for
obtaining
these
funds
it
is
often
prolonged by not responding in due
time to open or support a particular
service of social care for groups or
individuals in need. Also, considering
the winner selection criteria for the
provision of a service, based on the
public procurement legislation in force,
often the winner does not respond to
the standards of the social care services
provided by the Council of Ministers
Decisions, to the determined level and
cost associated with them, to the
professional staff level of training, etc...
This is because social services in the
social sector in general and in domestic
violence in particular, have a different
kind of consulting services. The main
objective remains a selection of service
providers that offers standards and
provides the best level of service. It is
necessary that the selection of service
providers depending on the type of
social care service, to be based on some
conditions as: similar work experience
in
the
provision
of
social
care;
assessment of the regional institution
responsible in inspecting social care
services to respect the standards of
service that will be offered by the
organization invited to provide these
services; methodology for compliance
with the standard level of service
provided based on the costs for each
one of them; qualification level of the
professional staff, of the entity that will
be engaged in the service delivery;
knowledge transfer and the bid price
for the service.
4. CONCLUSIONS AND
RECOMMENDATIONS.
I. The  Albanian  legislation  clearly 
regulates  the  possibility  for  cooperation 
between  the  central  competent  state 
bodies 
and 
the 
local 
nonprofit 
organizations  on  the  social  services  in 
the  field  of  protection  from  domestic 
violence  and  gender  equality.  However, 
a detailed legal regulation is missing, on 
which 
should 
be 
supported 
the 
decentralization  of  social  services  and 
the  delegation  or  contracting  licensed 
private  services  providers,  like  NGOs. 
However,  it  is  assumed  that  this  can  be 

PUBLIC AUDIT
"Issues of Contracting and Procurement of Social
Services for Non Profit Organizations."
254
No.4, January – April, 2013
accomplished through funds allocated to 
local  governments  from  the  central 
government  for  the  implementation  of 
these  services,  through  the  local 
government’s  funds,  as  well  as  through 
funds  from  donations.    There  is  no 
detailed legal basis, to support genuinely 
and  directly  contracting,  procurement 
and  delegation  of  the  NGOs  for  social 
services by local authorities. 
II. By  the  observation  of  the  situation 
on  the  ground,  was  achieved  the 
conclusion  that  there  are  competition 
different  experience  for  contracting 
NGOs  to  provide  services,  but  these 
experiences  are  not  unified.  It  is 
necessary  that  these  contractions  to  be 
applied  not  only  in  the  material  legal 
basis,  but  also  in  that  procedural,  as 
under  the  current  legislation  there  is  a 
need  for  the  crucifixion  of  contracting 
with the procurement procedures.  
III. Law "On Public Procurement", needs 
supplements and interpretations, through 
amendments  or  bylaws  providing  a 
special  procedure  in  the  case  of  social 
services.  The  procedure  provided  for 
consultancy services is not sufficient for 
application in these cases. You can also 
review  the  possibility  that  the  special 
procedures  for  contracting  NGOs  to  be 
realized  through  amending  the  law  "On 
social  services".  This  law  would  be 
naturally  closer  to  the  procurement 
procedures for these specific. 
IV.It  is  necessary  to  provide  clear 
provisions  that  provide  expertise  on  the 
experience  and  quality  of  service  based 
on  social  standards,  in  relation  to  the 
lower  price.  Also,  there  is  a  need  for  a 
special  treatment  in  relation  to  legal 
documentation 
that 
NGOs 
should 
provide. 
V. There  is  a  need  for  legal  provisions, 
to  predict  a  period  of  more  than  a  year 
for the social services procured. 
VI.Improvement  of  bylaws  needed  to 
determine 
the 
evaluation 
criteria 
(especially  in  the  methodology  and 
experience  of  staff).  It  needs  specific 
predictions  about  the  procedures  after 
the announcement of the winners. 
VII.
In  drafting  the  legislation  there 
should  be  taken  into  consideration 
special  legal  arrangements  for  the 
procurement  of  social  services  for 
children. 
VIII.
In  order  to  have  a  better 
coordination of the management of state 
funds 
to 
support 
civil 
society 
organizations,  it  is  important  for 
authorities to take into account all of the 
harmonic  legislation  governing  the 
relevant  field,  applying  the  method  of 
crossing all laws where appropriate. For 
example,  it  comes  to  an  effective 
implementation  of  the  law  "On  the 
organization  and  functioning  of  the 
Agency for the support of civil society," 
with the Law of "Legal Aid". 
BIBLIOGRAPHY:
Legal acts and regulations
•  Law  no.  9970  dated  24.7.  2008,  "On 
gender 
equality 
in 
society" 
•  Law  No.  9669  dated  18.12.2006,  "On 
measures  against  violence  in  family 
relations".
• Law no. 10329, dated 30.09.2010, "On 
some  amendments  to  Law  no.  9669 
dated 18.12.2006, "On measures against 
violence 
in 
family 
relations". 
•  Law  no.  10221,  dated.  4.2.2010,  "On 
Protection 
from 
Discrimination" 
• Law no. 10039, dated 22.12.2008, "On 
legal 
aid";  
• Law No. 10 347, dated 4.11.2010, "On 
the protection of the rights of the child" 
•  Law  no.  9355,  dated  10.3.2005,  "On 
social  assistance  and  social  services" 
•  Law  no.  9643  dated  20.11.2006,  "On 

Acad. Aurela Anastasi
PUBLIC AUDIT
255
ALSAI
Public  Procurement"  and  under  the 
regulations  for  its  implementation. 
•  Decision  no.  564,  dated  12.8.2005, 
"On licensing of providers of social care 
services." 
•  Council  of  Ministers  no.  334,  no. 
17.02.2011,  "For  the  work  coordination 
mechanism  for  the  referral  of  domestic 
violence  and  its  way  of  proceeding." 
•  The  Council  of  Ministers  no.  80,  no. 
28.1.  2008  "On  approval  of  the  social 
protection  sector  strategy  and  action 
plan for its implementation" 
Reports and study articles 
Raport. Asian Development Bank
(2009), Final report on government
procurement of public services: People’s
Republic of China, prepared by Jia Xijin
and Su Ming.
Emira Shkurti, "Issues of contracting
NGOs by the state institutions", paper,
published in "The role of nonprofit
organizations in defense of human
rights
and
freedoms,
through
constitutional and legal instruments",
Tirana, 2001
Enhancing  the  decentralization  and 
social  contracting  in  Bulgaria,  website:  
http://www.bcnl.org/en/projects/694-
enhancing-the-decentralization-and-
social-contracting-in-bulgaria-
improving-the-knowledge-and-the-
capacity-on-local-level.html
Academician Prof. Dr. Aurela Anastasi
Faculty of Law
State University of Tirana

PUBLIC AUDIT
257
ANALYSIS OF FINANCIAL STATEMENTS
From: Prof. Dr. Halit Xhafa
Abstract
This
paper
analyzes
the
financial
statements
of
public
and
private
companies, which include the balance
sheet
and
income
statements.
Managers use financial analysis reports
to interpret a variety of figures in the
financial
statements.
Analysis
of
financial statements answer questions
such
as:
how
entrepreneurship
is
progressing? What are its strengths?
What
are
the
weaknesses?
or
Is
improving or deteriorating the business
society?,
etc..
Complete
financial
statements include a balance sheet,
income statement and statement of
cash flows. The first two are the key
documents in the financial analysis,
which is carried out through various
methods, such as vertical and horizontal
analysis, and analysis of reports.
WHAT IS THE ANALYSIS OF FINANCIAL
STATEMENTS
Doctors evaluate and treat human
health, while financial managers that of
businesses. The doctor monitors blood
pressure, heart rate, cholesterol and
blood sugar levels. The results are
compared to the
"normal" levels for
age, weight, sex and height. If he is not
satisfied he orders to repeat the tests.
The same is done by financial analysts.
Analysis of financial statements means
different
perspectives
by
different
people, depending on their particular
interests.
Creditors,
current
and
prospective investors and managers of
the company itself focus on different
parts of the analysis to find the answers
to the questions that concern them.
Creditors are primarily interested in the
ability of the company to pay the debt.
Short term creditors, such as suppliers,
worry about the ability of the business
to pay the bills and want to be sure that
businesses
do
not
have
liquidity
Analysis of financial statements means different perspectives by different people,
depending on their particular interests.

PUBLIC AUDIT
Analysis of Financial Statements
258
No.4, January April, 2013
problems. Long term creditors, such as
banks
or
holders
of
bonds,
are
interested on society's ability to pay
interest and the amount of debt based
on borrowed funds.
Investors are concerned about the
current
level
and
future
returns
(income) and risk (liquidity, debt and
overall
business
activity).
Investors
value shares based on the analysis of
financial statements of the company.
This analysis includes an assessment of
the overall financial, economic and
political conditions, industry factors and
future outlook of the company. The
analysis
attempts
to
show
how
determined the share price in relation
to its market value.
Action is valid for you only if you can
predict the future financial condition of
the
business;
analysis
of
financial
statements provides enough data to
make predictions in this regard.
Managers are concerned about all the
questions
set
by
creditors
and
investors, as both groups should be
satisfied by the company if the latter
has other needs for increased funding.
HORIZONTAL AND VERTICAL ANALYSIS
Analysis of the reports of the analysis
underlying the financial statements
Reports are comparative. Reports can
be used to compare:
A report to another Performance of the
progress of society with the objective of
managers,
Financial position of the company in the
past and today.
Financial condition of the company
compared to others in the same
industry Comparison of financial data to
two or more years is known as
horizontal analysis. Horizontal trend
analysis focuses on the accounts in
domestic
and
is
expressed
in
percentage.
It
is
applied
in
the
comparative
financial
statements.
Annual
reports
typically
provide
comparative data for five years.
Horizontal analysis helps in finding large
deviations that require further review.
For example, in the statement of
income presented in Figure 1.B huge
increase in revenue from sales, coupled
with the decrease of sales volume for
2011 2012,
is
a
concern.
To
be
convinced of this, do these results
compare with those of competitors?
Since the use of separately from one
another indicator may lead to wrong
conclusions, it is important for them to
appear as changes in currency and
percentage. In our example, interest
expense from 2012 to 2011 increased of
100%, but the increase was only 1.000
ALL, so there is no need for other tests.
Similarly, major changes in the currency
could actually represent small changes
in percentage and as such may not be
of particular importance.
The main changes and trends can be
highlighted through vertical analysis.
The vertical analysis shows each item in
percentage. The preparation of the
income statement in which the main
item is used as a base value and all
other items as compared with is known
as vertical analysis. In the balance
sheet,
for
example,
total
assets
recorded 100% and any particular asset
is presented as a percentage of the
total assets. Similarly, total liabilities
and stockholders' equity recorded 100%
and any liability or in equity expressed
as a percentage of total liabilities and
equity.

Prof. Dr. Halit Xhafa
PUBLIC AUDIT
259
ALSAI
The vertical analysis made in the
income
statement
reflects
the
importance
of
circulating
assets
compared with incoherent assets. This
analysis also shows significant changes
that have occurred in the composition
of current assets over the past year.
HOW TO USE A FINANCIAL REPORTS
Horizontal
and
vertical
analysis
compares a voice with another voice to
the same category. However, it is
important to compare the different
categories of items. This is achieved
through analysis of reports. In this
article is treated how to calculate and
interpret various financial reports.
Results of analysis of reports will allow
you:
1. To evaluate the position of the
company.
2. To determine where weaknesses
need to pay more attention.
3. Projects and make predictions about
the future trend of operating activity.
Judge the reports as if you are talking
about the health or illness of a business.
As does the doctor when the patient's
temperature gauges, blood pressure
and heart rate, you will measure the
liquidity of the company, profitability,
efficiency in the use of assets and
market value. Just as a doctor does
when comparing results with rates as
books or standarts, you also need to
compare the results obtained from
financial
statements
with
generally
accepted norms.
To reach useful conclusions you should
do two comparisons:
• Comparison with the industry your
business is part of. This comparison
allows to answer questions such as:
"How business is operating within the
industry?" You should compare the
ratios of the company with reports of
companies competing in the industry or
industry standards.
In conditions when the service is still
lacking proper financial statistics, it is
recommended to make comparisons of
indicators of society with those of
previous years, with the objectives, or
even an average of several businesses
in the same industry.
• Analysis of trends. To see how the
business is progressing over time, you
can compare a given ratio of the
company over the years, to see his
inclination and determine the direction
of the company's financial situation and
its economic and financial indicators.
Financial Reports can be grouped into
the following categories:
liquidity ratios,
asset utilization reports,
solvency ratios (of the financial leverage
and debt),
profitability reports,
market reports.
REPORTS OF LIQUIDITY
Liquidity is the ability of the company to
meet maturing short term debt. Failure
to pay the obligations of society leads
to bankruptcy. It is very difficult to run
the
business,
especially
during
recessions.
Low liquidity position may increase the
company's financial costs and may lead
it to incapacity of paying bills and
dividends. However, the high liquidity is
not good, because large amounts of
money mean that the company is
gaining a low return rate. Three main
measures of liquidity are:
a) Net working capital,
b) current ratio,
c) Liquidity ratio (acid test).

PUBLIC AUDIT
Analysis of Financial Statements
260
No.4, January April, 2013
In our discussion of these indicators of
our recommendations will rely on the
data in Figure 3.1a and 3.1b.
Working capital is equal to net working
capital assets, current liabilities minus
short term deficit. Net working capital
for 2012 is:
In 2011, net working capital was 63 ALL.
Its growth in 2012 is a good indicator.
Current or flow ratio is equal to the
ratio of current assets or liabilities
circular or short term liabilities. This
report reflects the company's ability to
meet short term debt by circulating
assets.
In 2011, the current ratio was 2.26
times. The decrease of this ratio during
landing shows liquidity.
Full proof of liquidity is the liquidity
ratio (acid test).
To calculate this ratio, circulating assets
are deducted from inventories and
prepaid expenses; consider only the
most liquid assets.
HORIZONTAL ANALYSIS
Figur1 1. A. Comparative Balance of
society BETA, 31 December, 2012,
2011, 2010 (in mln ALL)
A
ss
e
ts
2
0
1
2
2
0
1
1
2
0
1
0
In
cr
e
a
se
2
0
1
1
2
0
1
2
D
e
cr
e
a
se
2
0
1
1
2
0
1
2
D
e
cr
e
a
se
in
%
2
0
1
1
2
0
1
0
Current assets
(working
capital):
28
36
36
8
22.2
0.0
Cash
22
15
15
7
46.7
114.3
Marketable
securities
21
16
16
5
31.3
60.0
Receivable
Accounts
53
46
46
7
15.2
6.1
Inventories
124
113
113
11
9.7
10.8
Plants and
equipment
103
91
91
12
14.3
9.6
Total Assets
227
204
204
23
11.3
10.3
OBLIGATIONS
Short Term
Liabilities
56
50
51
6
12.0
2.0
Long Term
Debt
83
74
69
9
12.0
7.2
Total
Obligations
139
124
120
15
12.1
3.3
SHARE
CAPITAL
Ordinary
shares
10$ nominal
value, 4.600
shares
46
46
46
0
0.0
0.0
Undistributed
profits
42
34
19
8
23.5
78.9
Total
Shareholders'
Equity
88
80
65
8
10.0
23.1
Total liabilities
and
shareholders'
equity
227
204
185
23
11.3
10.3
2
0
1
2
2
0
1
1
2
0
1
0
In
cr
e
a
se
2
0
1
1
2
0
1
2
D
e
cr
e
a
se
2
0
1
1
2
0
1
2
D
e
cr
e
a
se
in
%
2
0
1
1
2
0
1
0
Sales
98.3
120.0
56.6
63.4
18.1
112.0
Returns
from sales
18.0
10.0
4.0
6.0
80.0
150.0
Net Sales
80.3
110.0
52.6
57.4
27.0
109.1
Cost
of
goods
sold
52.0
63.0
28.0
35.0
17.5
125.0
Profit'>Gross
Profit
28.3
47.0
24.6
22.4
39.8
91.1
Operating
Expenses
Selling
expenses
12.0
13.0
11.0
2.0
7.7
18.2
General
expenses
5.0
8.0
3.0
5.0
37.5
166.7
Total
Operating
Expenses
17.0
21.0
14.0
7.0
19.0
50.0
Operating
Profit
11.3
26.0
10.6
15.4
56.5
145.3
Non
operating
Profit
4.0
1.0
2.0
1.0
300.0
50.0
Profit
before
interest
and
tax
(EBIT)
15.3
27.0
12.6
14.4
43.4
114.3
Interest
Expense
2.0
2.0
1.0
1.0
0.0
100.0
Profit
before
Tax (EBT)
13.3
25.0
11.6
13.4
46.8
115.5
Income
Tax (40%)
5.3
10.0
4.6
5.4
46.8
115.5
Net Profit
(EAT)
8.0
15.0
7.0
8.0
46.8
115.5
Figure1.
B–
Income
statement
in
comparative form (BETA?, in 2012,
2011, 2010 (in mln ALL)
In 2011
,
this ratio was 1:34 times
.
Small
decrease in this ratio shows decreasing
levels of liquidity
.

Prof. Dr. Halit Xhafa
PUBLIC AUDIT
261
ALSAI
BETA
liquidity
trend
indicates
a
worsening of his, as reflected in the
current report and that of liquidity that
are lower, although the industry norms
but a mitigating factor in this regard is
the increase in net working capital.
REPORTS OF THE USE OF ASSETS
Analysts examine the efficiency of
assets. They analyze their assets by
major classes. Reports of the use of
assets (assets and turnover) reflect the
manner in which the company is using
its assets to capitalize income and
profits. A typical example is how quickly
receivables turn into cash. The higher
this ratio is, the more efficient the
business manages its assets.
Of
reports
related
to
accounts
receivable
and
accounts
receivable
turnover and average collection period
to them.
The
ratio
of
accounts
receivable
turnover is the number of times that
received
or
collected
accounts
receivable for a year. He goes by
dividing
net
sales
by
accounts
receivable loans the average. Average
receivables
can
be
calculated
by
summing the amount at the beginning
and at the end of this account and
dividing the result by 2.
VERTICAL ANALYSIS
Figure 2 – Income Statement and
vertical analysis BETA for 2012 and
2011 (in mln ALL)
A
m
o
u
n
t
2
0
1
2
%
A
m
o
u
n
t
2
0
1
1
%
Sales
98.3
122.4
120.0
109.1
Returns from sales
18.0
22.4
10.0
9.1
Net Sales
80.3
100.0
110.0
100.0
Cost
of
sold
goods
52.0
64.8
63.0
57.0
Gross Profit
28.3
35.2
47.0
42.7
Operating
Expenses
Selling expenses
12.0
14.9
13.0
11.8
General expenses
5.0
6.2
8.0
7.3
Total
Operating
Expenses
17.0
21.2
21.0
19.1
Operating Profit
11.3
14.1
26.0
23.6
Non Operating
Profit
4.0
5.0
1.0
0.9
Profit
before
Interest and Tax
(EBIT)
15.3
19.1
27.0
24.5
Interest Expense
2.0
2.5
2.0
1.8
Profit before tax
(EBT)
13.3
16.6
25.0
22.7
Income tax (40%)
5.3
6.6
10.0
9.1
Net Profit (EAT)
8.0
9.9
15.0
13.6
In 2011, the turnover time was 8:46.
We have a large drop in turnover ratio,
which indicates problems in collecting
receivables.
The average collection period is the
length of time it takes to collect
accounts receivable, it is the number of
days
that
accounts
receivable
are
collected.
This company needs 84 days to convert
accounts receivable into cash. In 2011
the collection period was 43.1 days.
Increase or extension of the period of
collection may have come from some
problems;
it
can
result
from
the
presence of very doubtful accounts or
bad management of commercial credit.
Inventory turnover shows how easily
society turns inventories to sales. It is
useful especially when the nature of the
business
requires
high
levels
of
inventory. Inventory hardens money,
keeping a large quantity of inventory
leads to the reduction of opportunities

PUBLIC AUDIT
Analysis of Financial Statements
262
No.4, January April, 2013
for profits and increases the cost of
storage. If credit growth is judged in
favor of granting loans or clients or,
should analyze inventory turnover and
average age of inventory.
In 2011, turnover was 1.33 times:
Last year, the average age was 247.4
days.
Reduce
inventory
turnover
and
increasing age of the inventory shows
that inventories held for a long period
of time. The question is: Why the
inventory is not sold soon?
The operating cycle is the number of
days to convert inventory and accounts
receivable into cash.
In 2012, the operating cycle is 431.7
days. Last year, the operating cycle was
317.5 days. His growth this year is
unfavorable because additional funds
are not hardened in liquid assets and
money collected more slowly.
Calculating the total assets turnover
judge if the company is using its assets
efficiently to receive income from the
sale. Low ratio may indicate that kept
more active compared with the income
that they generate from their sales.
In 2012, this report is 0.37. In 2011 this
ratio was 0.57 (110/194, 5). So there is
a significant decline in the use of assets.
BETA has significant deterioration in
asset, reports must therefore stress the
need to improve the management of
credit and inventories, although reports
in 2012 not far from industry norms
(see Figure 3.3).
The problems lie in misappropriations in
time and inventory obsolescence.
REPORTS OF ABILITY TO PAY (financial
leverage and the debt)
Financial analysts use debt ratios to
assess the relative size of the debt of
the company and its ability to repay
debt. Another factor to be considered is
the financial leverage, the size of the
debt in the capital structure of the
company.
Capital
structure
is
the
combination of long term sources of
funds used by the company.
For the size of the debt lenders are
interested in long term debt, such as
banks and bond holders. When you
increase the amount of debt increases
the risk because there are more
creditors competing for the wealth of
society.
Even
shareholders
are
concerned and worried about the size
of the debt when they expect dividends
to be paid only after the interests of
creditors.
Capital structure with high levels of
debt exposes the company to fixed
interest payments, leading to instability
of income. Excessive debt can make it
difficult for the company making the
loan funds at reasonable rates of
interest during the contractions of the
money market.
The ratio of total debt to total assets
ratio is assets to cover debt. Excessive
debt means greater risk for investors. In
case
of
a
possible
bankruptcy,
shareholders are treated by creditors.
In 2012, the ratio is 0.61. Debt to equity
ratio expresses the debt to equity. It
shows if the company has a large debt
in its capital structure. Huge debt
means that the borrower must pay a

ALSAI
large sum
debt bas
debt lev
financial
of
this
variables,
companie
level with
sustainab
Over the
times. Th
Interest
many tim
before t
shows th
allow soc
Interests
Reduction
bad situa
available
You shou
that do n
by exami
bottom o
should b
not capit
future.
Overall
compared
poor, alt
unchange
changes
meet lon
cover
t
company
MARKET
Market re
market
company
price of
m amounts
ed. Also, com
els are high
difficulties. T
ratio
depe
, including r
es in the ind
h additional d
bility of operat
past year, th
us the situatio
coverage rat
mes can cover
axes. It is a
he discount
ciety.
in 2011 cov
n of this rati
ation, it mea
income to cov
uld make know
not appear in t
ining in detail
of the pages.
e aware of p
talized leasing
solvency
of
d to the ind
hough it has
ed. There we
in the com
g term debt.
he
interest
y has available
REPORTS
eports reflect
share future
y which is exp
the ordinar
for interest
mpanies with
risk periods
The interpreta
nds
on
sev
reports of o
dustry, the e
ebt financing
tional activitie
he ratio was
on is stable.
io indicates
interest, earn
an indicator
in income
vered 13.5 tim
o is indicativ
ans that are
ver interest co
wn the obligat
the balance s
l the notes at
For example,
pending laws
g and guaran
f
the
comp
dustry averag
remained alm
ere no signifi
pany's ability
It is noted tha
payments
lower profits
the perceptio
e profits of
pressed in ma
ry shares. Th
and
high
s of
ation
veral
other
entry
and
es.
1.55
how
nings
that
may
mes.
ve of
less
osts.
tions
heet
t the
you
suits,
tees
pany
ge is
most
cant
y to
at to
the
.
on of
the
arket
hese
repo
crea
and
of th
The
for w
EPS
shar
divid
pref
com
dete
outs
EPS
perf
and
EPS
For
shar
caus
that
by 3
high
The
calle
socie
Ratio
you
inve
adva
inve
On t
pref
low
othe
and
In t
indic
com
orts and those
ate a link bet
dividends, in
he share.
earnings per
which investo
shows net
re,
after
dends from
ferred action
mpany's capit
ermined by d
standing ordin
is a standard
formance and
future dividen
for 2012 is 1.7
2011, EPS w
rp reduction
ses alarm amo
t the industry
3.3 4:51 figur
her than that o
report price
ed the income
ety with its sh
o P/E represe
are willing t
estors profits.
antageous be
estors see busi
the other han
fer a multiple
(cost of ALL p
er companies
return.
this case th
cates
that
mpany may be
Prof. Dr. H
PUBLIC AU
e relating to d
tween the sh
ncome and bo
share (EPS) is
rs are most in
income per
deducting
net income
is not part
tal structure,
dividing net
nary assets.
indicator of o
d progress o
nds.
74 Lek
was 3:26 cur
in EPS duri
ong investors.
average for
re out that it
of BETA, 1.74.
/income (P /
e multiplier re
hareholders.
ents the amo
to pay any m
. A high mu
ecause it imp
iness in a posi
nd, investors
e value after
profits) compa
s that have s
he ratio of
the
shares
impaired.
alit Xhafa
UDIT
263
dividends
are price
ook value
s the ratio
nterested.
ordinary
preferred
e. If the
t of the
, EPS is
profit of
operating
of society
rrency. A
ing 2012
Knowing
2012 EPS
t is much
/ E), also
flects the
ount that
money to
ltiplier is
plies that
itive way.
are likely
relatively
ared with
same risk
low P/E
of
the

PUBLIC AUDIT
Analysis of Financial Statements
264
No.4, January April, 2013
Assume that on December 31, 2012, the
market price per share is 12 ALL and 31
December 2011 26 ALL. Reports P / E
are for 2012 6.9 times and for 2011
7.98 times:
If the indicator P/E is low, you can draw
the conclusion that the stock market
now does not see your business as a
good one. However, some investors
may
argue
that
the
action
is
undervalued by 12 ALL. Despite this 54
percent decline in the share price
during the year (14/26) will cause great
concern to most investors.
Book value per share is equal to the net
assets
available
to
common
shareholders divided by the number of
shares outstanding. By comparing it
with the market price per share, you
will have a different point of view about
the way in which investors see business.
Book Value per Share = (Total Share
Capital
Preferred Shares)/Ordinary
Shares No. Circulating = (88.00
0)/4.600 = 19.13 ALL
In 2011, book value per share was 17,39
ALL.
The increase in book value per share is
a
positive
sign
for
business
performance.
The report price/book value shows the
market value of the company compared
to historical book value.
An active society can be obsolete high
ratio, while another new active may
have little relation. So, you must
acknowledge the change in the report
as part of your efforts to assess the
corporate assets.
Price/Book Value = Market Price per
Share/Book Value per Share
In 2012, the ratio is:
Price/Book Value = (12/19) x 13 = 0,63
In 2011, the ratio was 1.5 times. The
sharp decline in the value of this ratio
indicates that our investors have a
somewhat declining outlook for society
than before. The market price per share
may have fallen due to deterioration in
the
liquidity
ratios,
assets
and
profitability.
Key
indicators
of
the
progress of society are intertwined with
each other and problems in a particular
area can also spread to other areas.
This has happened in society as an
example.
Report dividend payment helps to
determine
current
income
from
investments.
Price/Book Value = (12/19) x 13 = 0,63
Shareholders
unfavorable
view
of
reducing dividends for lower payments
is a sign of possible deterioration of the
financial situation of the company.
However,
companies
that
aim
to
increase the rate of return on assets
tend to have lower ratios of paying
dividends.
OVERALL ASSESSMENT SUMMARY OF
FINANCIAL REPORTS
A single report or a set of reports are
not sufficient to assess all aspects of the
company's financial condition. In the
figure below summarized reports of
2012 and 2011 previously calculated,
along with the industry average ratios
for 2012 and given formulas to calculate
each report. The last three columns
contain subjective assessments of the
financial condition of BETA, based on

Prof. Dr. Halit Xhafa
PUBLIC AUDIT
265
ALSAI
the analysis of trends and comparison
analysis with industry norms. Analysis
of trends that have meaning and be
closer to reality, as a rule should be
used reports of five years.
By analyzing the tendency of society
reports from 2011 to 2012, we see that
the decline in current ratio and liquidity
that has led to the deterioration of
short term liquidity, although the value
of these reports has been on the
industry.
But
working
capital
has
improved. Also there are reports of
asset decline, reflecting the fact that
improvements in the management of
credit and inventory policies. However,
the decline in the value of the reports is
very disturbing, because their value is
below the industry average. The use of
assets, determined by total assets
turnover shows the deterioration of the
situation.
Financial leverage the amount of debt
has not changed. However the business
has less profit available to pay interest.
BETA profitability declined in 2012 and
the value of each ratio is below the
industry average. As a result, the return
on investment for owners may be partly
a result of high costs and short term
funding due to a lack of efficiency of
operational activities. Higher costs may
be caused by difficulties in collecting
accounts
receivable
and
inventory
reports lead to declining liquidity and
assets. Moreover, with lower turnover
of accounts receivable and inventory,
profit falls as a result of the reduction of
sales and cost of hardening of money in
active circulation.
The market value of the company, as
measured by a price / income (P / E), is
compared
with
other
industry
associations. But he shows a downward
trend.
As a result, the company is operating
satisfactorily in the industry where it
belongs in some categories. However,
in the period 2011 2012, shows that the
company has faced financial problems
in terms of income, assets and short
term liquidity.
Society should focus on increasing
operational efficiency and the use of
assets.
Conclusion:
Analysis of financial statements is in the
interests of creditors, investors present
and future as well as management of
the company itself. In this chapter the
techniques presented various indicators
of financial statement analysis used to
assess the current financial situation
and future of society. In these analysis
techniques include horizontal, vertical
and reports. For the analysis of financial
reports are two methods analysis and
comparison with industry trends.
Although analysis of the reports is an
effective
means
to
evaluate
the
financial condition of the company,
should be recognized its limitations.
Bibliography:
1. George  T.  Friedlob  and  Lydia  L.  F. 
Schleifer: 
“Essentials 
of 
Financial 
Analysis”;  2003,  published  by  John 
Wiley and Sons.inc 
2. Frederick  D.S.  Choi  :”
International
Financial 
Statement 
Analysis”, 
workbook  ; 
International  Finance  and 
Accounting  Handbook,  third  edition, 
2003, John Wiley & Sons, Inc.

PUBLIC AUDIT
Analysis of Financial Statements
266
No.4, January April, 2013
3.
Thomas r. Robinson cfa;  Hennie van 
Greuning,  cfa;  Elaine  Henry,  cfa; 
Michael a. Broihahn, cfa   “International
Financial 
Statement 
Analysis”, 
workbook:    Published  in  2009  by    John 
Wiley & sons, inc.
4.
Hennie van Greening : “International  
financial  reporting  standards”,    a 
practical  guide,  fourth  edition,  2006  the 
International  Bank  for  Reconstruction 
and Development,  the World Bank.
5.
H.  Xhafa:  “Analiza  e  Pasqyrave 
Financiare”, Tiranë 2008,, botimi dytë  
6.
H.  Xhafa:  “
Drejtim  Financiar”,  lib
ër 
xhepi, Tiranë,2010, botimi dytë.
Prof. Dr. Halit Xhafa
Member of the Supervisory Council
of the Bank of Albania

AUDITIMI PUBLIK
267
ACCOUNTING FOR CONCESSION
AGREEMENTS UNDER INTERNATIONAL
ACCOUNTING STANDARDS FOR THE
PUBLIC SECTOR
by: As.Prof. Dr. Hysen Cela
Kledi Kodra, FCCA
Using
these
public
sector
PPP
agreements as a mean to improve and
build infrastructure and public facilities,
and provision of services related to
these structures has began to be
developed even in Albania during the
recent years. This development is
reflected in the growing number of PPP
agreements executed or that continue
to be studied, as well as the types of
infrastructure and public facilities that
these agreements have as subject and
provide. PPP arrangements can take
different forms, which vary according to
the degree of involvement of the
private sector in their implementation.
Possible forms of interaction between
the public and private sectors can be
different. Public assets or services can
be performed using the following forms
and actors:
1. Government
2. Service covenants
3. Menagement covenants
4. Design Construction covenants
5. Operating concessions
6. Design constraction operating
maintenance
7. Design build financing operating
8. Build possession operating
transfering
9. Build possession operating
10.Privatization
A public
private partnership can be defined as an agreement between a public
sector entity and a private sector entity, which is done to supply an active public
sector (which has to do normally with infrastructure or public facilities) or to
perform a service, which is the responsibility of the public sector

PUBLIC AUDIT                                     Accounting for Concession Agreements under 
International Accounting Standards 
 for the Public Sector
268
No.4, January April, 2013
A specific subset of these agreements is
usually referred to the concession
agreement (MK) and includes items
from 5 to 9 as above. Such an
arrangement differs from other types of
PPP arrangements for the fact that the
risk and benefits associated with the
construction, ownership and operation
of assets (asset) subject to agreement,
along with control over the property /
asset, are divided into a large scale unit
between the public and private sector
involved in the agreement. Separating
these aspects of wealth and complexity
of transactions has made some times
the financial reporting, uncertain with
regard the wealth, as by both, public
and private entities. Some examples of
these agreements in Albania might be:
operation and maintenance of a road by
a private company against a fee,
crossing the street, production and
distribution
of
national
passports,
excise stamps, construction, operation
and maintenance of large parks, power
plants, etc.
In our country there is no clear
guidance regarding the accounting and
reporting of assets related to the
concession agreements, or the effects
and results of concession agreements. A
contribution in this direction could be
to support the general framework of
accounting
and
standard
lease
agreements, which are based both in
the context of the Board of the
International
Accounting
Standards
(IASB Framework). The lack of specific
treatments for this divergence could
bring in how it reported assets or the
asset or service. Even by chance that
this could result not reported at all as
wealth by both, the public sector or the
private.
Although
this
form
of
partnership has offered public sector
entities the opportunity to meet all
infrastructure
needs,
there
is
the
danger that by not recognizing the
assets and liabilities associated with the
financial statements, to achieve fiscal
targets without properly reporting the
obligations. Since the provider in these
agreements is public entity, the Board
of
the
International
Accounting
Standards for the Public Sector has
made significant efforts to overhaul
financial reporting in this area.
This paper presented to the reader,
focuses on accounting and financial
reporting from the perspective of public
sector entities, ie providers. To the
operators of these agreements as you
might read,
has bee given a limited
account.
This
is
because
private
operators,
are covered by IFRIC and
Interpretation 12 and 29 made by the
Standing Interpretations Committee of
the
Board
of
the
International
Accounting
Standards
related
to
"Service
Concession
Arrangements",
which include accounting and financial
reporting for these services concession
agreement.
In addition, this paper also addresses
other
issues
related
to
financial
accounting and public sector units,
which may result from the execution of
these
agreements,
such
as
the
recognition of revenue from positive
flows
of
resources
related
to
an
agreement such a concession. These
entry in most cases can occur when the
private entity, collect fees directly from
third parties, who are the main users of
the property. Public sector entities may
be entered by the provisions for income

Prof. Asoc. Dr. Hysen Cela
Kledi Kodra, FCCA
PUBLIC AUDIT
269
ALSAI
determined as part of our agreement,
or by making a payment, or a series of
payments made by predefined private
entity to become a party to agreement.
Further, we will discuss the possibility
for potential private sector entities to
be considered controlled by public
sector units, for consolidation purposes,
especially when the private sector
entity is a special purpose entity or a
government business unit.
What
are
the
private publik