Baxromov javohir 20. 119-guruh talabasi


Download 74.07 Kb.
Pdf ko'rish
Sana19.06.2023
Hajmi74.07 Kb.
#1619340
Bog'liq
Demand in Economics2



BAXROMOV JAVOHIR
20.119-GURUH TALABASI 
 
 


 
 
Demand in Economics 
Plan: 
1. Demand: What is Economics 
2. Economics 


Demand is an economic principle referring to a consumer's desire 
to purchase goods and services and willingness to pay a price for a 
specific good or service. Holding all other factors constant, an increase 
in the price of a good or service 
will decrease the quantity demanded, 
and vice versa
. Market demand is the total quantity demanded across all 
consumers in a market for a given good. Aggregate demand is the total 
demand for all goods and services in an economy. 
Multiple 
stocking
 strategies are often required to handle demand. 
KEY TAKEAWAYS 
Demand refers to consumers' desire to purchase goods and services at 
given prices. 
Demand can mean either market demand for a specific good or 
aggregate demand for the total of all goods in an economy. 
Demand, along with supply, determines the actual prices of goods and 
the volume of goods that changes hands in a market. 
What is Demand? 
Understanding Demand 
Businesses
 often spend a considerable amount of money to determine 
the amount of demand the public has for their products and services. 
How much of their goods will they actually be able to sell at any given 
price? Incorrect estimations either result in money left on the table if 
demand is underestimated or losses if demand is overestimated. Demand 
is what helps fuel the economy, and without it, businesses would not 
produce anything. 
Demand is closely related to 
supply
. While consumers try to pay the 
lowest prices they can for goods and services, suppliers try to maximize 
profits. If suppliers charge too much, the quantity demanded drops and 
suppliers do not sell enough product to earn sufficient profits. If 
suppliers charge too little, the quantity demanded increases but lower 
prices may not cover suppliers’ costs or allow for profits. Some factors 
affecting demand include the appeal of a good or service, the availability 
of competing goods, the availability of 
financing
, and the 
perceived 
availability
 of a good or service. 
Supply and Demand Curves 


Supply and demand factors are unique for a given product or service. 
These factors are often summed up in demand and supply profiles 
plotted as slopes on a graph. On such a graph, the vertical axis denotes 
the price, while the horizontal axis denotes the 
quantity demanded
 or 
supplied. A demand curve slopes downward, from left to right. As prices 
increase, consumers demand less of a good or service. A 
supply 
curve
 slopes upward. As prices increase, suppliers provide more of a 
good or service. 
Market Equilibrium 
The point where supply and demand curves intersect represents the 
market clearing or market equilibrium price. An increase in demand 
shifts the 
demand curve
 to the right. The curves intersect at a higher 
price and consumers pay more for the product. 
Equilibrium
 prices 
typically remain in a state of flux for most goods and services because 
factors affecting supply and demand are always changing. Free, 
competitive markets tend to push prices toward market equilibrium. 
Market Demand vs. Aggregate Demand 
The market for each good in an economy faces a different set of 
circumstances, which vary in type and degree. In macroeconomics, we 
can also look at aggregate demand in an economy. 
Aggregate 
demand
 refers to the total demand by all consumers for all good and 
services in an economy across all the markets for individual goods. 
Because aggregate includes all goods in an economy, it is not sensitive 
to competition or substitution between different goods or changes in 
consumer preferences between various goods in the same way that 
demand in individual good markets can be. 
Macroeconomic Policy and Demand 
Fiscal and monetary authorities, such as the 
Federal Reserve
, devote 
much of their macroeconomic policy making toward managing 
aggregate demand. If the Fed wants to reduce demand, it will raise 
prices by curtailing the growth of the supply of money and credit and 
increasing interest rates. Conversely, the Fed can lower interest rates and 
increase the supply of money in the system, therefore increasing 
demand.
1
In this case, consumers and businesses have more money to 


spend. But in certain cases, even the Fed can’t fuel demand. 
When 
unemployment
 is on the rise, people may still not be able to afford 
to spend or take on cheaper debt, even with low interest rates. 
Compete Risk Free with $100,000 in Virtual Cash 
Put your trading skills to the test with our 
FREE Stock 
Simulator.
 Compete with thousands of Investopedia traders and trade 
your way to the top! Submit trades in a virtual environment before you 
start risking your own money. 
Practice trading strategies
 so that when 
you're ready to enter the real market, you've had the practice you 
need. 
Try our Stock Simulator today >>
 
The law of supply and demand is a theory that explains the interaction 
between the sellers of a resource and the buyers for that resource. The 
theory defines the relationship between the price of a given good or 
product and the willingness of people to either buy or sell it. Generally, 
as price increases, people are willing to supply more and demand less 
and vice versa when the price falls. 
The theory is based on two separate "laws," the law of demand and the 
law of supply. The two laws interact to determine the actual market 
price and volume of goods on the market. 
KEY TAKEAWAYS 
The law of demand says that at higher prices, buyers will demand less of 
an economic good. 
The law of supply says that at higher prices, sellers will supply more of 
an economic good. 
These two laws interact to determine the actual market prices and 
volume of goods that are traded on a market. 
Several independent factors can affect the shape of market supply and 
demand, influencing both the prices and quantities that we observe in 
markets. 
Understanding the Law of Supply and Demand 
The law of supply and demand, one of the most basic economic laws, 
ties into almost all economic principles somehow. In practice, people's 
willingness to supply and demand a good determines the market 


equilibrium price or the price where the quantity of the good that people 
are willing to supply equals the quantity that people demand. 
However, multiple factors can affect both supply and demand, causing 
them to increase or decrease in various ways. 
Demand 
The law of demand states that if all other factors remain equal, the 
higher the price of a good, the fewer people will demand that good. In 
other words, the higher the price, the lower the quantity demanded. The 
amount of a good that buyers purchase at a higher price is less because 
as the price of a good goes up, so does the opportunity cost of buying 
that good. 
As a result, people will naturally avoid buying a product that will force 
them to forgo the consumption of something else they value more. The 
chart below shows that the curve is a downward slope. 
Supply 
Like the law of demand, the law of supply demonstrates the quantities 
sold at a specific price. But unlike the law of demand, the supply 
relationship shows an upward slope. This means that the higher the 
price, the higher the quantity supplied. From the seller's perspective, 
each additional unit's opportunity cost tends to be higher and higher. 
Producers supply more at a higher price because the higher selling price 
justifies the higher opportunity cost of each additional unit sold. 
It is important for both supply and demand to understand that time is 
always a dimension on these charts. The quantity demanded or supplied, 
found along the horizontal axis, is always measured in units of the good 
over a given time interval. Longer or shorter time intervals can influence 
the shapes of both the supply and demand curves. 
Supply and Demand Curves 
At any given point in time, the supply of a good brought to market is 
fixed. In other words, the supply curve, in this case, is a vertical line, 
while the demand curve is always downward sloping due to the law of 
diminishing marginal utility. Sellers can charge no more than the market 
will bear based on consumer demand at that point in time. 


Over longer intervals of time, however, suppliers can increase or 
decrease the quantity they supply to the market based on the price they 
expect to charge. So over time, the supply curve slopes upward; the 
more suppliers expect to charge, the more they will be willing to 
produce and bring to market. 
For all periods, the demand curve slopes downward because of the law 
of diminishing marginal utility. The first unit of a good that any buyer 
demands will always be put to that buyer's highest valued use. For each 
additional unit, the buyer will use it (or plan to use it) for a successively 
lower-valued use. 
Shifts vs. Movement
For economics, the "movements" and "shifts" in relation to the supply 
and demand curves represent very different market phenomena. 
A movement refers to a change along a curve. On the demand curve, a 
movement denotes a change in both price and quantity demanded from 
one point to another on the curve. The movement implies that the 
demand relationship remains consistent. Therefore, a movement along 
the demand curve will occur when the price of the good changes and the 
quantity demanded changes per the original demand relationship. In 
other words, a movement occurs when a change in the quantity 
demanded is caused only by a change in price and vice versa. 
Like a movement along the demand curve, the supply curve means that 
the supply relationship remains consistent. Therefore, a movement along 
the supply curve will occur when the price of the good changes and the 
quantity supplied changes by the original supply relationship. In other 
words, a movement occurs when a change in quantity supplied is caused 
only by a change in price and vice versa. 
Shifts 
Meanwhile, a shift in a demand or supply curve occurs when a good's 
quantity demanded or supplied changes even though the price remains 
the same. For instance, if the price for a bottle of beer was $2 and the 
quantity of beer demanded increased from Q1 to Q2, there would be a 
shift in the demand for beer. Shifts in the demand curve imply that the 
original demand relationship has changed, meaning that quantity 


demand is affected by a factor other than price. A change in the demand 
relationship would occur if, for instance, beer suddenly became the only 
type of alcohol available for consumption. 
Conversely, if the price for a bottle of beer was $2 and the quantity 
supplied decreased from Q1 to Q2, there would be a shift in the supply 
of beer. Like a shift in the demand curve, a shift in the supply curve 
implies that the original supply curve has changed, meaning that the 
quantity supplied is impacted by a factor other than price. A shift in the 
supply curve would occur if, for instance, a natural disaster caused a 
mass shortage of hops; beer manufacturers would be forced to supply 
less beer for the same price. 
Equilibrium Price 
Also called a market-clearing price, the equilibrium price is the price at 
which the producer can sell all the units he wants to produce, and the 
buyer can buy all the units he wants. 
With an upward-sloping supply curve and a downward-sloping demand 
curve, it is easy to visualize that the two will intersect at some point. At 
this point, the market price is sufficient to induce suppliers to bring to 
market the same quantity of goods that consumers will be willing to pay 
for at that price. Supply and demand are balanced or in equilibrium. The 
exact price and amount where this occurs depend on the shape and 
position of the respective supply and demand curves, each of which can 
be influenced by several factors.
Factors Affecting Supply 
Supply is largely a function of production costs, including: 
Labor and materials (which reflect their opportunity costs of alternative 
uses to supply consumers with other goods) 
The physical technology available to combine inputs 
The number of sellers and their total productive capacity over the given 
time frame 
Taxes, regulations, or additional institutional costs of production 
Factors Affecting Demand 
Consumer preferences among different goods are the most important 
determinant of demand. The existence and prices of other consumer 


goods that are substitutes or complementary products can modify 
demand. Changes in conditions that influence consumer preferences can 
also be significant, such as seasonal changes or the effects of 
advertising. Changes in incomes can also be important in either 
increasing or decreasing the quantity demanded at any given price. 
Those interested in learning more about the law of supply and demand 
may want to consider enrolling in one of the best investing 
courses currently available. 
What Is a Simple Explanation of the Law of Supply and Demand? 
In essence, the Law of Supply and Demand describes a phenomenon 
familiar to all of us from our daily lives. It describes how, all else being 
equal, the price of a good tends to increase when the supply of that good 
decreases (making it rarer) or when the demand for that good increases 
(making the good more sought after). Conversely, it describes how 
goods will decline in price when they become more widely available 
(less rare) or less popular among consumers. This fundamental concept 
plays a vital role throughout modern economics. 
Why Is the Law of Supply and Demand Important? 
The Law of Supply and Demand is essential because it helps investors, 
entrepreneurs, and economists understand and predict market conditions. 
For example, a company launching a new product might deliberately try 
to raise the price of its product by increasing consumer demand through 
advertising. 
At the same time, they might try to further increase their price by 
deliberately restricting the number of units they sell to decrease supply. 
In this scenario, supply would be minimized while demand would be 
maximized, leading to a higher price. 
What Is an Example of the Law of Supply and Demand? 
To illustrate, let us continue with the above example of a company 
wishing to market a new product at the highest possible price. To obtain 
the highest profit margins likely, that same company would want to 
ensure that its production costs are as low as possible. 
To do so, it might secure bids from a large number of suppliers, asking 
each supplier to compete against one another to supply the lowest 


possible price for manufacturing the new product. In that scenario, the 
supply of manufacturers is being increased to decrease the cost (or 
“price”) of manufacturing the product. 
Compete Risk Free with $100,000 in Virtual Cash 
Put your trading skills to the test with our 
FREE Stock 
Simulator.
 Compete with thousands of Investopedia traders and trade 
your way to the top! Submit trades in a virtual environment before you 
start risking your own money. 
Practice trading strategies
 so that when 
you're ready to enter the real market, you've had the practice you 
need. 
Try our Stock Simulator today >>
 
There are five determinants of demand. The most important is the 
price of the good or service itself. The second is the price of related 
products, whether they are substitutes or complementary.
Circumstances drive the next three determinants. The first is consumer 
incomes or how much money they have to spend. The second is buyers' 
tastes or preferences in what they want to purchase. If they prefer 
electric vehicles to save on gasoline, then demand for Humvees will 
drop. The third is their expectations about whether the price will go up. 
If they are concerned about future inflation they will stock up now, thus 
driving current demand. 
Law of Demand 
The law of demand governs the relationship between the quantity 
demanded and the price. This economic principle describes something 
you already intuitively know. If the price increases, people buy less. The 
reverse is also true. If the price drops, people buy more.
But price is not the only determining factor. The law of demand is only 
true if all other determinants don't change. 
In economics, this is called ceteris paribus. The law of demand formally 
states that, ceteris paribus, the quantity demanded for a good or service 
is inversely related to the price. 

Download 74.07 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling