Bob. Likvidlilik. Korxonaning likvidligi haqida tushincha

Joriy aktivlar

Joriy aktivlar - bu kompaniyaga tegishli bo'lgan, kelgusi 12 oy ichida sarflanishi kutilayotgan aktivlar. Joriy aktivlarga quyidagilar kiradi:
Naqd pul mablag'lari;Debitorlik qarzlari, bu mijozlar tomonidan sotilgan mahsulotlar va xizmatlar uchun qarzdorlikdir;Tovarlar va pul mablag'larini jalb qilish uchun tugatilishi yoki sotilishi mumkin bo'lgan tovar va tayyor mahsulotlardan iborat bo'lishi mumkin bo'lgan inventarizatsiya;Savdoga qo'yiladigan qimmatli qog'ozlar, bu sarmoyalar bo'lib, ular qulflanmagan va naqd pulga osongina qaytarilishi mumkin;Oldindan to'lanadigan xarajatlar pudratchilarga yoki sotuvchilarga hali olinmagan xizmatlar uchun har qanday to'lovlarni o'z ichiga oladi

Joriy majburiyatlar

Joriy majburiyatlar - bu kompaniyaning keyingi 12 oy ichida qarzdor bo'lgan va odatda joriy aktivlardan foydalangan holda to'lanadigan qisqa muddatli qarzlar yoki veksellar. Joriy majburiyatlarga quyidagilar kiradi:
Kreditorlik qarzlari, bu etkazib beruvchilar va sotuvchilarga qarzdir
Keyingi yil ichida xodimlarga to'lanadigan ish haqi
Kompaniyaning operatsion xarajatlarini moliyalashtirish uchun foydalaniladigan bank kreditlarini o'z ichiga olgan qisqa muddatli qarz
To'lanadigan dividendlar, bu kompaniyaning sarmoyadori sifatida mukofot sifatida aktsiyadorlar tomonidan to'lanadigan naqd to'lovlardir
Kelgusi 12 oy ichida to'lash kerak bo'lgan uzoq muddatli qarzning joriy qismi
Uzoq muddatli majburiyatlarni o'z ichiga olgan qarzlar bo'yicha to'lanadigan foizlar
Kelgusi yil ichida olinadigan daromad solig'i

Aylanma mablag'larning likvidligini talqin qilish

Aylanma mablag'lar - bu kompaniyaning joriy majburiyatlarini to'lash uchun o'zining joriy aktivlarini qay darajada sotishi mumkinligi o'lchovidir. Masalan, agar kompaniyada 30 kun ichida to'lashi kerak bo'lgan qarzdorlik bo'lsa, kompaniya tovar-moddiy zaxiralarining bir qismini sotishi yoki o'z qarzdorligini qondirish uchun bozor qimmatli qog'ozlaridan naqd pul olishlari mumkin.
Ammo, agar o'sha kompaniyada etarli miqdordagi tovar-moddiy zahiralar yoki biron bir naqd pul yoki sotiladigan qimmatli qog'ozlar bo'lmasa, u kreditorlik qarzlarini to'lashda qiyinchiliklarga duch kelishi mumkin. Natijada sarmoyadorlar va kapital tahlilchilari hamda kompaniyalarga kredit beradigan banklar kompaniyaning joriy majburiyatlarini qoplash uchun joriy aktivlari bor-yo'qligini tahlil qilmoqdalar.
Aylanma mablag'lar kompaniyaning turli xil faoliyatini aks ettiradi, masalan qarzlarni boshqarish, daromadlarni yig'ish, etkazib beruvchilarga to'lovlar va zaxiralarni boshqarish. Ushbu faoliyat aylanma mablag'larda aks etadi, chunki u nafaqat naqd pulni, balki kreditorlik qarzlarini, debitorlik qarzlarini, zaxiralarni va bir yil ichida to'lash kerak bo'lgan qarzlarning bir qismini ham o'z ichiga oladi.
Masalan, kompaniya o'z xaridorlaridan debitorlik qarzlarini tezroq yig'ish yoki etkazib beruvchilardan qarzdorlik muddati tugashida qisqa muddatli uzaytirishni so'rab, o'z kapitalini yaxshilashi mumkin. Aylanma mablag'larning ehtiyojlariga bir qator omillar ta'sir qiladi, jumladan aktivlarni sotib olish, muddati o'tgan debitorlik qarzlari hisobdan chiqarilishi va to'lov siyosatidagi farqlar. Shu bilan birga, biznesni yuritish uchun zarur bo'lgan aylanma mablag'lar tarmoqlar o'rtasida turlicha bo'lishini unutmaslik kerak.
Joriy majburiyatlarini bajarish uchun ortiqcha aktivlarga ega bo'lgan kompaniya ijobiy aylanma mablag'larga ega. Naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatiga ega kompaniya kompaniyani har qanday bo'ron yoki qiyinchiliklarga bardosh berish uchun yaxshiroq sharoitga qo'yadi. Quyida ijobiy aylanma mablag'lar kompaniya faoliyatiga ta'sir ko'rsatadigan usullarning bir nechtasi keltirilgan. Ijobiy aylanma mablag'lar kompaniyaga kredit olishda va banklardan kredit olish uchun yaxshi shartlarda yordam berishi mumkin. Kredit shartlari yaxshiroq bo'lsa, uzoq muddatli qarzlar uchun foiz stavkasi pasayishi yoki bank bilan aylanma mablag'lar uchun kredit liniyasini o'rnatish imkoniyati bo'lishi mumkin. Kredit liniyasi - bu banklar, agar kerak bo'lsa, ular foydalanishi mumkin bo'lgan biznesni taqdim etadigan kredit vositasidir. Etarli daromad olgandan so'ng, kredit liniyasi to'lanadi va kelgusida kerak bo'lsa, kompaniya yana ushbu likvidlikka ega bo'ladi. Aksincha, aylanma mablag'larning haddan tashqari ko'pligi kompaniya naqd pulidan etarli darajada foydalanmayotganligini anglatishi mumkin. Aylanma mablag'lari haddan tashqari ko'p bo'lgan kompaniya yangi asbob-uskunalar sotib olish, ishlab chiqarish yoki sotish hajmini oshirish uchun ishchilarni yollash yoki qarzni to'lash orqali pulni ishlatishi mumkin. Salbiy aylanma mablag'lar, agar u doimiy bo'lsa, qisqa muddatli naqd pul mablag'lari yoki yanada jiddiy uzoq muddatli boshqaruv masalasini ko'rsatishi mumkin. Quyida kompaniyaning salbiy aylanma mablag'larga duch kelishi mumkin bo'lgan bir nechta sabablar keltirilgan. Salbiy aylanma mablag'lar kompaniyaning uskunalarni sotib olish yoki qarzni to'lash uchun katta miqdordagi xarajatlarni amalga oshirishi tufayli yuzaga kelishi mumkin. Ko'pgina kompaniyalar salbiy aylanma mablag'larni boshdan kechirmoqdalar, shuning uchun ularning ko'plari o'zlarining banklarida tashkil etilgan aylanma mablag'larning kredit liniyalariga ega. Boshqacha qilib aytganda, salbiy likvidlikning qisqa muddatlari tashvishga sabab bo'lmasligi mumkin va shu sohadagi boshqa kompaniyalar bilan taqqoslanishi kerak. Biroq, moliyaviy jihatdan qiynalayotgan kompaniyalar odatda uzoq muddat davomida salbiy aylanma mablag'larga ega bo'lishadi. Salbiy likvidlik investorlar va kreditorlar uchun qizil bayroqdir, chunki bu operativ boshqaruvning yomonligi, qarzlarni boshqarish va ularning kreditorlik va debitorlik qarzlarini noto'g'ri boshqarish alomatlari bo'lishi mumkin. Masalan, agar kompaniyaning mijozlari ularni vaqtida to'lamasalar, bu pul oqimining etishmasligini keltirib chiqarishi mumkin, bu ularning bank qarzlari va kreditorlik qarzlari bo'yicha to'lovlarni kechikishiga olib keladi. Mavsumiy biznesda mahsulot sotadigan kompaniya juda ko'p pul sarf qilishi mumkin va ishchilarni yollash, zaxiralarni sotib olish va ularning zich mavsumi oldidan xomashyo sotib olish uchun bankdan qarz olishi kerak. Kompaniya ushbu davrda salbiy aylanma mablag'ni ko'rsatishi mumkin edi, chunki ular ishlab chiqarishni ko'paytirmoqdalar. Biroq, mavsumiy sotuvlar boshlangandan so'ng, olingan daromad ularning qarzlari, qisqa muddatli qarzlari va qarz olish imkoniyatlarini to'lashga sarflanadi.
Chakana savdo korxonalari, masalan, dam olish davrida o'zlarining sotuvlarining katta qismini ishlab chiqaradilar. Natijada, ushbu kompaniyalar uchun aylanma mablag'lar yil davomida vahshiy ravishda o'zgarishi mumkin. Aylanma mablag'lar ifodalaydigan moliyaviy ko'rsatkichdir operatsion likvidlik korxona, tashkilot yoki boshqa tashkilot, shu jumladan davlat tashkilotlari uchun mavjud. Asosiy vositalar kabi asosiy vositalar bilan bir qatorda aylanma mablag'lar operatsion kapitalning bir qismi hisoblanadi. Yalpi aylanma mablag'lar joriy aktivlarga teng. Aylanma mablag'lar quyidagicha hisoblanadi joriy aktivlar minus joriy majburiyatlar.^[1] Agar joriy aktivlar joriy majburiyatlardan kam bo'lsa, korxona a aylanma mablag'larning etishmasligi, shuningdek, a deb nomlangan aylanma mablag'lar tanqisligi va Salbiy aylanma mablag'lar.
Kompaniyaga imkoniyat berilishi mumkin aktivlar va rentabellik ammo etishmasligi mumkin likvidlik agar uning aktivlari osongina naqd pulga aylantirilmasa. Ijobiy aylanma mablag'lar firmaning o'z faoliyatini davom ettirishini va uning etukligini qondirish uchun etarli mablag'ga ega bo'lishini ta'minlash uchun talab qilinadi. qisqa muddatli qarz va kelgusi operatsion xarajatlar. Aylanma mablag'larni boshqarish zaxiralarni, debitorlik va kreditorlik qarzlarini va pul mablag'larini boshqarishni o'z ichiga oladi. Aylanma mablag'lar sof aylanma mablag'lar deb ham ataladi.
Aylanma mablag'lar yig'indisi sifatida hisoblanadi: Tovar-moddiy zaxiralar (+) Savdo debitorlik qarzlari (+) Naqd pul (-) Savdo kreditorlik qarzlari. Aylanma mablag'lar aylanishi (WCC), shuningdek naqd konversiya aylanishi deb ham ataladigan bu sof joriy aktivlar va joriy majburiyatlarni naqd pulga aylantirish uchun sarflanadigan vaqt. Ushbu tsikl qancha uzoq bo'lsa, korxona o'z kapitalini qaytarib bermasdan o'z aylanma mablag'larini shunchalik ko'p bog'laydi. Kompaniyalar debitorlik qarzlarini tezroq yig'ish yoki ba'zan qarzdorlik qarzlarini cho'zish orqali aylanma mablag'lar aylanishini kamaytirishga intilmoqda. Muayyan sharoitlarda aylanma mablag'larni minimallashtirish kompaniyaning rentabellikni anglash qobiliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, masalan. talabning kutilmagan o'sishi zaxiralardan oshib ketganda yoki naqd pul etishmasligi kompaniyaning savdo yoki ishlab chiqarish manbalarini sotib olish imkoniyatlarini cheklab qo'yganda.
Aylanma mablag'larning ijobiy tsikli sof aylanma mablag'larni minimallashtirish va maksimal darajaga ko'tarish uchun kiruvchi va chiquvchi to'lovlarni muvozanatlashtiradi bepul pul oqimi. Masalan, etkazib beruvchilarga 30 kun ichida ish haqi to'laydigan, ammo debitorlik qarzlarini yig'ish uchun 60 kun sarflaydigan kompaniya 30 kunlik aylanma mablag 'aylanishiga ega. Ushbu 30 kunlik tsikl odatda bankning operatsion liniyasi orqali moliyalashtirilishi kerak va ushbu moliyalashtirish bo'yicha foizlar kompaniyaning rentabelligini pasaytiradigan balans xarajatlari hisoblanadi. Rivojlanayotgan korxonalar naqd pulni talab qiladi va aylanma mablag'lar aylanishini qisqartirish orqali naqd pulni bo'shatish imkoniyati o'sishning eng arzon usuli hisoblanadi. Murakkab xaridorlar maqsadli aylanma mablag'lar tsiklini diqqat bilan ko'rib chiqadilar, chunki bu ularga balansni boshqarish va erkin pul oqimlarini shakllantirishda menejment samaradorligi to'g'risida fikr beradi.
Jamg'armalarning mutlaq qoidasi sifatida^[JSSV?], ularning har biri ijobiy aylanma mablag'ni ko'rishni xohlaydi, chunki ijobiy aylanma mablag'lar joriy majburiyatlarni bajarish uchun etarli mablag 'mavjudligini anglatadi. Aksincha, kompaniyalar aylanma mablag'lar salbiy bo'lganida joriy majburiyatlarni joriy aktivlar bilan bajara olmaslik xavfi tug'diradi.^[2] Nazariy jihatdan biron bir kompaniyaning doimiy ravishda hisobot berib turadigan salbiy aylanma mablag'larini cheksiz ko'rsatishi mumkin balanslar (hisobot davrlari orasida aylanma mablag'lar haqiqatan ham ijobiy bo'lishi mumkin), aylanma mablag'lar biznes barqaror bo'lishi uchun odatda salbiy bo'lmasligi kerak .

2.