Cassa rurale ed artigiana di castellana grotte


Download 221.61 Kb.

bet3/3
Sana10.06.2017
Hajmi221.61 Kb.
1   2   3

 

5.1.5 Eventuali diritti di prelazione  



 

Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.  

5.2 Piano di ripartizione e di assegnazione  

 

5.2.1 Destinatari dell’Offerta  



 

Le  obbligazioni  sono  emesse  e  collocate  interamente  ed  esclusivamente  sul  mercato  italiano  e  destinate  alla  clientela  retail 

dell’Emittente.  

 

5.2.2  Comunicazione  ai  sottoscrittori  dell’ammontare  assegnato  e  della  possibilità  di  iniziare  le  negoziazioni  prima  della 



comunicazione  

 

L’assegnazione delle obbligazioni emesse avverrà in base alla priorità cronologica delle richieste di sottoscrizione entro il limite 



rappresentato dall’ammontare totale. Non sono previsti criteri di riparto. 

Garanzie 

Le obbligazioni non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo di Garanzia dei depositanti 

del Credito Cooperativo.  

Il prestito è assistito dalla garanzia del Fondo di Garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da 

banche appartenenti al Credito Cooperativo, avente sede in Roma, con le modalità e i limiti previsti nello 

statuto del Fondo medesimo, depositato presso gli uffici dell’Emittente. In particolare, i sottoscrittori ed i 

portatori  delle  obbligazioni,  nel  caso  di  mancato  rimborso  del  capitale  alla  scadenza,  da  parte 

dell’Emittente, hanno diritto di cedere al Fondo le obbligazioni da essi detenute a fronte del controvalore 

dei titoli medesimi. 

Per esercitare il diritto di cui al comma precedente il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto 

del  titolo  per  i  tre  mesi  antecedenti  l’evento  di  default  dell’Emittente.  In  nessun  caso  il  pagamento  da 

parte del Fondo potrà avvenire per un ammontare massimo complessivo delle emissioni possedute da 

ciascun  portatore  superiore  a  euro  103.291,38.  Sono  comunque  esclusi  dalla  garanzia  i  titoli  detenuti, 

anche  per  interposta  persona  dagli  amministratori,  dai  sindaci  e  dall’alta  direzione  dell’Emittente. 

L’intervento del Fondo è comunque  subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono 

depositati  presso  l’Emittente  ovvero,  se  i  titoli  sono  depositati  presso  altra  banca,  ad  un  mandato 

espresso a questa conferito. 



17 

 

5.3 Fissazione del prezzo  



 

5.3.1 Prezzo di offerta  

 

Il prezzo di emissione delle Obbligazioni è scomponibile come segue:  



 

Componente Obbligazionaria 

La  componente obbligazionaria  è  rappresentata  da un  titolo  obbligazionario  che paga posticipatamente  cedole  semestrali  al  tasso 

annuo lordo del 3,25%, e  che alla scadenza rimborsa il 100% del Valore Nominale. 

Valore 

Componente 



Obbligazionaria 

Il valore della componente obbligazionaria, calcolato mediante l’attualizzazione dei flussi di cassa pagati dalle Obbligazioni per cedole 

e capitale, è pari al 100% del valore nominale.  Il  tasso di attualizzazione utilizzato è il tasso Euro Swap a 3 anni aumentato di uno 

spread pari a 0,78%, essendo tale valore l’importo percentuale che sommato a tassi di sconto free risk ricavati dalla curva dei tassi 

Euro Swap rende equivalente la sommatoria dei valori attuali dei flussi di cassa al valore della componente obbligazionaria. 

Scomposizione  del  Prezzo  di 

Emissione delle Obbligazioni 

Valore componente obbligazionaria 

100,00% 

Commissioni implicite 

di cui 

•  oneri impliciti 



•  oneri relativi alla gestione del rischio tasso per il mantenimento delle condizioni di offerta 

0% 


Prezzo di emissione 

100,00% 


 

Dati a lunedì 14 marzo 2011 EUR 3A Irs pari a 2,50% ( fonte “il SOLE 24ORE”). 



 

 

La  metodica  valutativa  utilizzata  per  la  determinazione  del  prezzo  di  emissione  delle  Obbligazioni  è  quella  dello  sconto 



finanziario che si calcola come sommatoria dei flussi finanziari pagati dalle Obbligazioni attualizzati all'istante presente t = 0. I 

flussi  finanziari  futuri  FF(t)  sono  il  rimborso  del  valore  nominale  alla  scadenza  del  titolo  e  le  cedole  intermedie  che  vengono 

staccate. Il termine (1 + rt) − t è detto fattore di attualizzazione. Il tasso di sconto è determinato prendendo come riferimento la 

struttura dei tassi di mercato IRS (interest Rate Swap) pubblicati giornalmente da Il SOLE 24 ORE. 

 

La formula utilizzata è la seguente: 



 

Dove: 


P

TQ

 = prezzo Tel Quel; 



FF

(t)


 = cedole lorde intermedie e rimborso del valore nominale alla scadenza; 

r

(t)



 = tasso di attualizzazione del flusso t-esimo;  

Sui  tassi  free  risk  ricavati  dalla  curva  dei  tassi  dell’IRS  (interest  Rate  Swap)  può  essere  applicato  uno  spread  positivo  o 

negativo. Di conseguenza lo spread applicato potrebbe non corrispondere alla differenza tra il merito di credito dell’Emittente 

rispetto a quello implicito del tasso preso come riferimento. Il rendimento potrebbe anche essere inferiore a quello di un titolo 

risk free similare. 

 

Qualora la sottoscrizione avvenga in data successiva alla data di decorrenza del godimento del prestito il prezzo di offerta sarà 



maggiorato del rateo d’interesse, senza aggravio di oneri/commissioni a carico dei sottoscrittori. 

 

5.3.2 Esemplificazione dei rendimenti 



 

Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza, in regime di capitalizzazione composta, è pari al 3,28% e il rendimento effettivo 

annuo netto, in regime di capitalizzazione composta, è pari a 2,86%. 

 

Valore nominale 1.000 euro 



26/10/11 

26/04/12 

26/10/12 

26/04/13 

26/10/13 

26/04/14 

Tasso cedolare Lordo annuo 

3,25% 


3,25%

 

3,25%



 

3,25%


 

3,25%


 

3,25%


 

Tasso cedolare Netto annuo 

2,84% 

2,84%


 

2,84%


 

2,84%


 

2,84%


 

2,84%


 

Cedola periodica lorda 

€. 16,25 

€. 16,25


 

€. 16,25


 

€. 16,25


 

€. 16,25


 

€. 16,25


 

Cedola periodica netta 

€. 14,21 

€. 14,21


 

€. 14,21


 

€. 14,21


 

€. 14,21


 

€. 14,21


 

Rimborso capitale a scadenza 

 

 

 



 

 

€. 1.000,00 



Rendimento effettivo lordo a scadenza 

 

 



 

 

 



3,28% 

Rendimento effettivo netto a scadenza 

 

 

 



 

 

2,86% 



 

18 

 

5.3.3 Confronto tra il presente titolo e un titolo semplice, noto, liquido ed a basso rischio di similare scadenza 



 

La tabella sottostante illustra, a titolo meramente esemplificativo, una comparazione tra il rendimento assicurato da un BTP di 

similare scadenza a quella delle Obbligazioni ed il rendimento di queste ultime, al lordo e al netto dell’effetto fiscale a scadenza. 

Alla data del 14/03/11 il prezzo ufficiale del BTP era pari a 100,797. Si precisa inoltre che il rendimento effettivo annuo è stato 

calcolato  sulla  base  del  Tasso  Interno  di  Rendimento  (TIR)  standard  lordo  e  netto,  cioè  con  l’ipotesi  che  le  cedole  siano 

reinvestite al tasso di rendimento effettivo dello stesso titolo. 

 

 

BTP 01.06.2014 3,50% 



ISIN IT0004505076 

CRA C. GROTTE 11/26.04.2014 TF 

ISIN IT0004707433 

Scadenza 

01 giugno 2014 

26 aprile 2014 

Rendimento effettivo annuo lordo 

3,26% 


3,28% 

Rendimento effettivo annuo netto 

2,81% 

2,86% 


 

Dati a Martedì 15 marzo 2011 ( fonte “il SOLE 24ORE”)



 

5.4 Collocamento e sottoscrizione  

 

5.4.1 I soggetti incaricati del collocamento  



 

Le  obbligazioni  saranno  offerte  tramite  collocamento  presso  la  sede  e  le  filiali  della  Cassa  Rurale  ed  Artigiana  di  Castellana 

Grotte – Credito Cooperativo, Società Cooperativa, quale responsabile del collocamento ai sensi della disciplina vigente.  

 

5.4.2 Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario  



 

Le  Obbligazioni,  rappresentate  da  titoli  al  portatore,  componenti  il  prestito  obbligazionario  saranno  immesse  in  gestione 

accentrata presso la Monte Titoli S.p.A., in regime di dematerializzazione ai sensi del  Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n. 

213 e successive modifiche ed integrazioni e al provvedimento congiunto Banca d’Italia Consob  del 22/02/2008. 

Conseguentemente,  il  trasferimento  delle  Obbligazioni,    il  pagamento  degli  interessi  ed  il  rimborso  delle  Obbligazioni  potrà 

avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. 

6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE  

6.1 Mercati presso i quali è stata richiesta l’ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari  

Non  è  prevista  la  richiesta  di  ammissione  alla  quotazione  ufficiale  in  alcun  mercato  regolamentato,  ne  sarà  richiesta 

l’ammissione  alle  negoziazioni  in  un  Sistema  multilaterale  di  negoziazione,  ne  l’emittente  agirà  in  qualità  di  Internalizzatore 

Sistematico.  L’Emittente  non  si  impegna  a  presentare  in  modo  continuativo  prezzi  in  acquisto  e  vendita.  L’Emittente  non  si 

assume  l’onere  di  controparte  non  impegnandosi  incondizionatamente  al  riacquisto  di  qualunque  quantitativo  di  obbligazioni 

dall’investitore;  tuttavia,  l’Emittente  si  riserva  di  negoziare  le  stesse  in  contropartita  diretta  del  cliente  ai  sensi  della  Direttiva 

2004/39/CE.  Il  prezzo  sarà  determinato  secondo  le  modalità  stabilite  dalla  propria  execution  policy,  in  particolare  adottando 

tutte le misure ragionevoli per ottenere il miglior risultato possibile per il cliente. 

6.2 Quotazione su altri mercati regolamentati 

 

Le Obbligazioni descritte nel presente Prospetto Informativo non sono trattate su altri mercati regolamentati.  



6.3 Soggetti che assumono l’impegno di agire quali intermediari nel mercato secondario 

 

Non ci sono soggetti che hanno assunto il fermo impegno.  



7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI  

7.1 Consulenti legati all’Emissione  

 

Non vi sono consulenti legati all’emissione.  



19 

 

7.2 Informazioni contenute nella Prospetto Informativo sottoposte a revisione  



 

Le informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da 

parte dei revisori legali dei conti.  

7.3 Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica  

 

Non vi sono pareri o relazioni di esperti nel presente Prospetto Informativo.  



7.4 Informazioni provenienti da terzi  

 

Non vi sono informazioni, contenute nel presente Prospetto Informativo, provenienti da terzi.  



7.5 Rating dell’Emittente e dello strumento finanziario  

 

La Cassa Rurale ed Artigiana di Castellana Grotte – Credito Cooperativo, Società Cooperativa, non è fornita di rating così 



come il presente prestito obbligazionario.   

7.6 Informazioni sulle garanzie 

 

7.6.1 Natura della garanzia 



 

Le Obbligazioni saranno garantite dal Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti laddove previsto nelle Condizioni dell’Offerta. Il 

Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti è un consorzio costituito tra Banche di Credito Cooperativo. Il Fondo è stato costituito il 

22 luglio 2004 ed ha iniziato a svolgere la sua attività dal 1° gennaio 2005. Scopo del Fondo, attraverso l’apprestamento di un 

meccanismo di garanzia collettiva da parte delle banche consorziate, è la tutela dei portatori, persone fisiche o giuridiche, di 

titoli  obbligazionari  emessi  dalle  Banche  consorziate.  La  garanzia  è  attuabile  nell’ipotesi  di  mancato  adempimento  alla 

scadenza  dell’obbligo  di  rimborso  dei  ratei  di  interessi  o  del  capitale,  nei  limiti  e  con  le  modalità  previsti  dallo  Statuto  e  dal 

Regolamento del Fondo. 

Il Fondo interviene, nel caso di inadempimento degli obblighi facenti capo alle Banche consorziate: 

a) attraverso la fornitura di mezzi alla Banca che non abbia onorato alla scadenza il debito di pagamento del rateo di interessi 

dei titoli obbligazionari da essa emessi, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di Amministrazione 

Straordinaria, su richiesta, rispettivamente, del Consiglio di Amministrazione o del Commissario Straordinario; 

b) attraverso il pagamento del controvalore dei titoli, su richiesta dei loro portatori, nel caso di inadempimento dell’obbligo di 

rimborso del capitale alla scadenza, anche nel caso in cui la Banca sia stata sottoposta alla procedura di liquidazione coatta 

amministrativa. 

L’intervento del Fondo non ha tuttavia luogo nel caso di sospensione dei pagamenti ai sensi dell’art. 74 del D.Lgs. 1° settembre 

1993, n. 385 ed in quello di continuazione dell’esercizio dell’impresa disposta all’atto dell’insediamento degli organi liquidatori ai 

sensi dell’art. 90 del citato D.Lgs. 

 

7.6.2 Campo di applicazione della garanzia 



 

Ai fini dell’intervento il Regolamento del Prestito Obbligazionario deve contenere una clausola che attribuisca ai sottoscrittori dei 

titoli ed ai loro portatori il diritto al pagamento da parte del Fondo del controvalore dei titoli posseduti nei limiti e nelle condizioni 

previsti dallo statuto del Fondo. Il diritto all’intervento del Fondo può essere esercitato solo nel caso in cui il portatore dimostri 

l’ininterrotto possesso dei titoli nei tre mesi antecedenti l’evento di default e per un ammontare massimo complessivo dei titoli 

posseduti  da  ciascun  portatore  non  superiore  a  €  103.291,38  (Euro  centotremiladuecentonovanuno/trentotto) 

indipendentemente dallo loro derivazione da una o più emissioni obbligazionarie garantite. 

Sono comunque esclusi dalla garanzia i titoli detenuti dalle banche consorziate, e quelli detenuti,direttamente o indirettamente 

per interposta persona, dagli amministratori, dai sindaci e dall’alta direzione delle Banche consorziate. 

Qualora i titoli siano depositati presso la stessa Banca emittente o presso altra Banca, anche non consorziata, l’intervento del 

Fondo è comunque subordinato ad una richiesta diretta in tal senso dei loro portatori ovvero ad un mandato espressamente 

conferito a questo scopo alla Banca depositaria. 

 

7.6.3 Informazioni sul garante 



 

20 

 

Nell’effettuazione  degli  interventi  il  Fondo  si  avvale  dei  mezzi  che  le  consorziate  si  impegnano  a  tenere  a  disposizione  dello 



stesso  ai  sensi  degli  artt.  5  e  25  dello  statuto  del  Fondo.  La  somma  di  tali  mezzi,  calcolata  con  riferimento  alle  date  del  30 

giugno  e  del  31  dicembre  antecedenti  l’evento  di  default,  al  netto  degli  importi  somministrati  per l’effettuazione  di  precedenti 

interventi, rappresenta la dotazione collettiva massima del Fondo medesimo a disposizione degli interventi.  

La dotazione massima collettiva del Fondo, per il periodo 1 gennaio – 30 giugno 2011, ammonta a € 615.993.540,04. 

 

7.6.4 Documenti accessibili al pubblico 



Nel  sito  del  Fondo  www.fgo.bcc.it  è  possibile  reperire  lo  Statuto  e  la  dotazione  collettiva  massima.  E’  inoltre  disponibile  il 

servizio di ricerca dei prestiti obbligazionari garantiti tramite indicazione del codice ISIN. 




Do'stlaringiz bilan baham:
1   2   3


Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2017
ma'muriyatiga murojaat qiling