Determinants of non-performing loans in North Macedonia

https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2140488
Page 18 of 40

---

openview/71ac5a538ac57394755a0ee54c60a2b2/1? 
pq-origsite=gscholar&cbl=47211
Kirchgässner, G., & Wolters, J. (
2007
). Introduction to 
Modern Time Series Analysis. Springer Science & 
Business Media.
Kjosevski, J., Petkovski, M., & Naumovska, E. (
2019
). Bank- 
Specific and Macroeconomic Determinants of 
Non-Performing Loans in the Republic of Macedonia: 
Comparative Analysis of Enterprise and Household 
NPLs. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 32 
(1), Routledge, 1185–1203. 
https://doi.org/10.1080/ 
1331677X.2019.1627894
Klein, N. (
2013
). Non-Performing Loans in CESEE: 
Determinants and Impact on Macroeconomic 
Performance. IMF Working Papers, 13(72), 1. 
https:// 
doi.org/10.5089/9781484318522.001
Kripfganz, S., & Schneider, D. (
2020
). Response Surface 
Regressions for Critical Value. 
https://doi.org/10. 
1111/obes.12377
Kuzucu, N., & Kuzucu, S. (
2019
). What Drives 
Non-Performing Loans? Evidence from Emerging and 
Advanced Economies during Pre- and Post-Global 
Financial Crisis. Emerging Markets Finance and Trade, 
55(8), Taylor & Francis, 1694–1708. 
https://doi.org/ 
10.1080/1540496X.2018.1547877
Li, Y., Huang, J., Gao, W., & Zhang, H. (
2021
). Analyzing 
the time-frequency connectedness among oil, gold 
prices and BRICS geopolitical risks. Resources Policy, 
73, 102134. 
https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2021. 
102134
Louzis, D. P., Vouldis, A. T., & Metaxas, V. L. (
2012
). 
Macroeconomic and bank-specific determinants of 
non-performing loans in Greece: A comparative study 
of mortgage, business and consumer loan portfolios. 
Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012–1027. 
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.10.012
Lozanoska, A., & Dzambaska, E. (
2015
). Macroeconomic 
Assumptions for the Employment Policy-An Overview 
of the Situation in the Republic of Macedonia. Economic 
Development/Ekonomiski Razvoj, 17. 
https://www. 
ceeol.com/search/article-detail?id=288237
Makri, V., Tsagkanos, A., & Bellas, A. (
2014
). Determinants 
of Non-Performing Loans: The Case of Eurozone. 
Panoeconomicus, 61(2), 193–206. 
https://doi.org/10. 
2298/PAN1402193M
Ma, F., Lu, X., Wang, L., & Chevallier, J. (
2021
). Global 
economic policy uncertainty and gold futures market 
volatility: Evidence from Markov regime-switching 
GARCH-MIDAS models. Journal of Forecasting, 40(6), 
1070–1085. 
https://doi.org/10.1002/for.2753
McMillan, D. G. (
2019
). Cross-asset relations, correlations 
and economic implications. Global Finance Journal, 
41, 60–78. 
https://doi.org/10.1016/j.gfj.2019.02.003
McNown, R., Sam, C. Y., & Goh, S. K. (
2018
). Bootstrapping 
the autoregressive distributed lag test for 
cointegration. Applied Economics, 50(13), 1509–1521. 
https://doi.org/10.1080/00036846.2017.1366643
Messai, A. S., & Jouini, F. (
2013
). Micro and macro deter-
minants of non-performing loans. International 
Journal of Economics and Financial Issues, 3(4), 
Econjournals, 852. 
https://dergipark.org.tr/en/pub/ 
ijefi/issue/31960/351961?publisher=http-www-cag- 
edu-tr-ilhan-ozturk
Mitsas, S., Golitsis, P., & Khudoykulov, K. (
2022
). Investigating 
the impact of geopolitical risks on the commodity 
futures. Cogent Economics & Finance, 10(1). 
https://doi. 
org/10.1080/23322039.2022.2049477
Naili, M., & Lahrichi, Y. (
2020
). The determinants of banks’ 
credit risk: review of the literature and future 
research Agenda. International Journal of Finance & 
Economics, December 2019 (August). 
https://doi.org/ 
10.1002/ijfe.2156
NBRNM. 
2019
. Banking system of the republic of North 
Macedonia: 
http://www.nbrm.mk/bankarski_sistiem_ 
na_rm-en.nspx
. Date Accessed January 13, 2020
NBRNM. 
2020
. Financial stability report for the Republic of 
North Macedonia in 2019: 
https://www.nbrm.mk/ns- 
newsarticle-financial-stablity-report-for-the-republic 
-of-north-macedonia-in-2019.nspx
. Date Accessed 
September 24, 2021.
Nenovski, T., Bishev, G., & Eliskovski, M. (
2018
). Is there 
a role for monetary policy in stabilizing banking sec-
tor soundness and lending? Journal of Sustainable 
Development, 8(19), 34–61. 
https://www.ceeol.com/ 
search/article-detail?id=676093
Neofotistos, V. P. (
2009
). Bulgarian passports, 
Macedonian identity: the invention of EU citizenship 
in the Republic of Macedonia. Anthropology Today, 25 
(4), Wiley Online Library, 19–22. 
https://doi.org/10. 
1111/j.1467-8322.2009.00678.x
Nikolov, M., & Popovska-Kamnar, N. (
2016
). Determinants 
of NPL growth in Macedonıa. Journal of Contemporary 
Economic and Business Issues, 3(2), 5–18. 
https:// 
journals.ukim.mk/index.php/jeccf/article/view/93
Nkusu, M. (
2011
). Nonperforming loans and macrofinan-
cial vulnerabilities in advanced economies. IMF 
Working Papers, IMF Working Paper, 11(161), 1. 
https://doi.org/10.5089/9781455297740.001
Ouattara, B. (
2004
). Modelling the long run determinants 
of private investment in Senegal (No. 04/05). Credit 
Research Paper.
Peric, B. S., & Konjusak, N. (
2017
). How did rapid credit 
growth cause non-performing loans in the CEE 
Countries? South East European Journal of Economics 
and Business, 12(2), Sciendo, 73–84. 
https://doi.org/ 
10.1515/jeb-2017-0019
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Richard, J. S. (
2001
). Bounds 
testing approaches to the analysis of level 
relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 
Wiley Online Library, 289–326. 
https://doi.org/10. 
1002/jae.616
Petrevski, G., Bogoev, J., & Tevdovski, D. (
2016
). Fiscal and 
monetary policy effects in three south eastern 
European Economies. Empirical Economics, 50(2), 
Springer, 415–441. 
https://doi.org/10.1007/s00181- 
015-0932-0
Peykov, N. (
2022
). The currency board in Bulgaria and its 
impact on sectoral economic activity. Eastern Journal 
of European Studies, 1. 
https://doi.org/10.47743/ejes- 
2022-0106
Poposka, K. (
2015
). Bank Specific Determinants of 
Non-Performing Loans in the Republic of Macedonia. 
Економски Развој-Economic Development, 17(1–2), 
Економски институт-Скопје, 101–116. 
https://www. 
ceeol.com/search/article-detail?id=288243
Quagliariello, M. (
2007
). Banks’ riskiness over the business 
cycle: a panel analysis on Italian Intermediaries. 
Applied Financial Economics, 17(2), Taylor & Francis, 
119–138. 
https://doi.org/10.1080/ 
09603100500486501
Raddant, M. (
2016
). The Response of European Stock 
Markets to the Brexit. 100. Kiel Policy Brief.
Radivojević, N., Cvijanović, D., Sekulic, D., Pavlovic, D., 
Jovic, S., & Maksimović, G. (
2019
). Econometric model 
of non-performing loans determinants. Physica A: 
Statistical Mechanics and Its Applications, 520, 
481–488. 
https://doi.org/10.1016/j.physa.2019.01. 
015
Rinaldi, L., & Sanchis-Arellano, A. (
2006
). Household debt 
sustainability. what explains household 
Golitsis et al., Cogent Business & Management (2022), 9: 2140488