“допускается к защите”

Таблица 2.11
Показатели эффективности управления деятельностью и финансами⁶⁰

Наименование показателя	2020	2021	2022	Отклонение (+,-)		Отклонение, %
				2021 / 2020	2022 / 2021	2021 / 2020	2022 / 2021
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ЧД(В)), млн. USZ	3908	4752	5955	844	1203	21,60	25,32
Среднегодовая стоимость запасов(З), млн. USZ	26,5	38,5	55	12	16	45,28	42,86
Среднегодовая величина дебиторской задолженности (ДЗ), млн. USZ	89,5	176,5	314,5	87	138	97,21	78,19
Среднегодовая величина ден. средств (ДС), млн. USZ	700	1088	1557	388	469	55,43	43,11
Текущие активы, млн. USZ	816	1303	1926,5	487	623,5	59,70	47,85
Среднегодовая стоимость активов (А) (ст.1600 н.г. +ст.1600 к.г.) / 2 - ф.№1, млн. USZ	1001,5	1532,5	2140,5	531	608	53,02	39,67
Продолжение таблицы 2.11
Коэффициент оборачиваемости активов (обороты), ресурсоотдача, коэффициент трансформации	3,90	3,10	2,78	-0,81	-0,32	-20,72	-10,32
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)	147,5	123,4	108,3	-24,08	-15,12	-16,33	-12,25
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обороты)	4,80	3,64	3,10	-1,16	-0,54	-24,16	-14,83
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (обороты)	5,15	4,37	3,82	-0,78	-0,55	-15,15	-12,60
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	43,70	26,92	18,93	-16,78	-7,99	-38,40	-29,70
Коэффициент финансового левериджа (рычага)	1,65	2,31	1,38	0,66	-0,93	40,0	-40,2

Анализ данных таблицы 2.11 показывает, что в 2022 г. выручка от реализации выросла на 25,3 % по сравнению с выручкой 2021 г. Однако темпы роста выручки в 2021 г. по сравнению с 2020 г. меньше, чем темпы роста всех статей активов. Это привело к уменьшению их коэффициентов оборачиваемости и свидетельствует о перерасходе активов и оборотных средств.

Рисунок 2.6 демонстрирует динамику оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. Наглядно показано, что оборачиваемость активов в изучаемом периоде снижается.



Рисунок 2.6 Динамика оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности⁶¹
На рисунке 2.7 видна динамика оборачиваемости активов (ресурсоотдача) и денежных средств. Эти показатели также демонстрируют тенденцию к снижению. Это неблагоприятный признак, характеризующий управление активами организации не с лучшей стороны.



Рисунок 2.7 Динамика оборачиваемости активов, (ресурсоотдача), текущих активов и денежных средств⁶²
По выявленным фактам можно говорить о недостаточном управлении финансовым состоянием предприятия.
В то же время сумма денежных средств выросла на 43,1%, это привело к уменьшению коэффициента их оборачиваемости в 2022г. по сравнению с 2021 г., и говорит о нерациональном использовании временно свободных денег.
Можно констатировать, что на предприятии отсутствуют планы, увязывающие рост объема продаж и изменение имущественного состояния предприятия. Это приводит к застою оборотных средств.
По результатам анализа финансового состояния ООО «Peng Sheng Feed» выявлены следующие тенденции.
В 2020 – 2022 годах происходил рост выручки от текущей деятельности, что является положительным фактом. Однако происходит наращивание текущих активов (59,7 %в 2021 г. и 47,8% в 2022 г.), возросла сумма материальных запасов, денежных средств. Особую тревогу внушает рост дебиторской задолженности (+97,21% в 2021 г. и + 78,1 % в 2022 г.).
В 2020 – 2022 годах происходил рост активов и пассивов, что видно из динамики валюты баланса. Рост пассивов происходил в основном за счет роста нераспределенной прибыли и краткосрочной задолженности. Эти источники финансировали рост оборотных средств.
Анализ ликвидности показал, что баланс предприятия на конец периода является абсолютно ликвидным. Взвешенный анализ по коэффициенту платежеспособности подтвердил, что активы обеспечивают полное покрытие всех обязательств, так как к как за рассматриваемый период данный показатель превышает нормативное значение (Кп >1).
Коэффициентный анализ, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, продемонстрировал, что ООО «Peng Sheng Feed» находится в трудном финансовом положении, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Некоторые коэффициенты находятся вне нормативных значений.
Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска в 2020 – 2022 годах имеет значение выше норматива, то есть, велика доля заемных источников. Соотношение собственных и заемных средств резко изменялось в рассматриваемом периоде. В 2021 г. произошел рост этого соотношения на треть, затем в 2022 г. коэффициент снова снизился. В целом на конец изучаемого периода плечо финансового рычага приближается к оптимальному, то есть меньше 1.
В сочетании с неудовлетворительными значениями коэффициентов финансовой устойчивости, это говорит о неустойчивом финансовом положении и малоэффективном управлении финансами в целом и источниками формирования активов, в частности.
Однако в условиях роста выручки и активов предприятия говорить о банкротстве не приходится. Здесь можно опираться на анализ по пятифакторной модели Альтмана, из результатов которого видно, что банкротство ООО «Peng Sheng Feed» не грозит.
Проанализировав показатели оборачиваемости за рассматриваемые периоды, мы выявили, что они имеют тенденцию к снижению. Сильнее всего снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности (-38,4 % в 2021 г. и – 29,7% в 2022 г.) и оборачиваемость денежных средств (-15,1 % в 2021 г., -12,6 % в 2022 г.), что говорит о низком уровне управления финансовым состоянием предприятия.
Особое внимание необходимо обратить на оборачиваемость денежных средств. Остаток денег на счетах и в кассе предприятия достаточно велик, поэтому оборачиваемость довольно низкая (всего 3,82 оборота в 2022 г.).
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность.
Расчет проводим для 2021.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(2,1291+3/12*(2,1291-1,9939))/2=1.1
Значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою платежеспособность в 2021 отсутствовал.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2022.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(1,6409+3/12*(1,6409-2.1291))/2=0,8
В 2022 г. значение показателя меньше 1, что говорит о том, что предприятие не сможет сохранить свою платежеспособность.
Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть отнесение к определенному классу в зависимости от количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.