Econ 010 Intermediate Macroeconomics Solutions to Exam #1 Multiple Choice Questions.

Problem Solving / Essay Questions. (75 points) 
#11. (30 pts) Consider a macroeconomy that produces three goods: X, Y, and Z. Use the information 
below to answer the following questions. 
Quantity (in millions) 
Price (in $) 
Product 
2019 
2020 
2019 
2020 
X 
10 
15 
$400 
$300 
Y 
20 
15 
$2,000 
$2,500 
Z 
100 
120 
$100 
$150 
(a) (10 pts) Calculate nominal and real GDP for 2019 and 2020 using 2019 as the base year. What are the 
growth rates of nominal and real GDP over this period? Explain why the growth rates have different signs. 
𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= (𝟐𝟐𝟐𝟐 × $𝟒𝟒𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟐𝟐 × $𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × $𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐)
= $𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟒𝟒𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟐𝟐𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 = $𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 
𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= (𝟐𝟐𝟓𝟓 × $𝟑𝟑𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟓𝟓 × $𝟐𝟐, 𝟓𝟓𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × $𝟐𝟐𝟓𝟓𝟐𝟐)
= $𝟒𝟒, 𝟓𝟓𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟑𝟑𝟑𝟑, 𝟓𝟓𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟐𝟐𝟏𝟏, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 = $𝟔𝟔𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 
𝑹𝑹𝑹𝑹𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= 𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= $𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 
𝑹𝑹𝑹𝑹𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= (𝟐𝟐𝟓𝟓 × $𝟒𝟒𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟓𝟓 × $𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐) + (𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × $𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐)
= $𝟔𝟔, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟑𝟑𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 + $𝟐𝟐𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 = $𝟒𝟒𝟏𝟏, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 
𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮 𝒈𝒈𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈 𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈𝑹𝑹 = 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × �
$𝟔𝟔𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 − $𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
$𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐
� = 𝟐𝟐𝟐𝟐. 𝟐𝟐%
𝑹𝑹𝑹𝑹𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮 𝒈𝒈𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈 𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈𝑹𝑹 = 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × �
$𝟒𝟒𝟏𝟏, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 − $𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
$𝟓𝟓𝟒𝟒, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
� = −𝟐𝟐𝟐𝟐. 𝟐𝟐%
The nominal growth rate is positive because of inflation. Two of the three goods experienced 
price increases. The real GDP growth rate is negative because, holding prices constant, the 
quantity produced of the most expensive good (i.e., good Y) went down by 25%. This good 
receives the largest weight in the calculation for real GDP because it is by far the most 
expensive. 

---

Aadland – Spring 2020 
Quantity (in millions) 
Price (in $) 
Product 
2019 
2020 
2019 
2020 
X 
10 
15 
$400 
$300 
Y 
20 
15 
$2,000 
$2,500 
Z 
100 
120 
$100 
$150 
(b) (10 pts) Assume that basket of goods for the typical consumer includes 5 X’s, 1 Y and 20 Z’s.
Calculate the GDP deflator and CPI for 2019 and 2020 using 2019 as the base year. Calculate the 
inflation rate between 2019 and 2020 using both the CPI and the GDP deflator. 
𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮 𝑮𝑮𝑹𝑹𝑫𝑫𝑵𝑵𝑵𝑵𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
= 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 
𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮 𝑮𝑮𝑹𝑹𝑫𝑫𝑵𝑵𝑵𝑵𝒈𝒈𝑵𝑵𝒈𝒈
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
=
𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
𝑹𝑹𝑹𝑹𝑵𝑵𝑵𝑵 𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮𝑮
𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
× 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 =
$𝟔𝟔𝟐𝟐, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐
$𝟒𝟒𝟏𝟏, 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 = 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟓𝟓