Эконометрический анализ

разделение между микроэконометрикой и макроэконометрикой. Первая
обычно изучает межобъектные либо панельные данные, касающиеся отдель-
ныхпотребителей, фирм и другихагентов на микроуровне. Исследовате-
ли активно используют теоретический инструментарий микроэкономики,
включая теории максимизации полезности, максимизации прибыли и ры-
ночного равновесия. Исследования направлены на тонкие и сложные вопро-
сы, часто требующие нетривиальныхформулировок. Вот некоторые прило-
жения:
• Каково возможное влияние на предложение на рынке труда отрицатель-
ныхподоходныхналогов? [Ashenfelter and Heckman (1974).]
• Влияет ли учеба в элитном колледже на ожидаемое увеличение будущего
пожизненного дохода, достаточного для оправдания более высоких за-
трат на обучение? [Kreuger and Dale (1999) and Kreuger (2000).]

---

4
Глава 1. Эконометрика
• Дает ли какие-либо положительные результаты создание добровольной
программы обучения? Могут ли эти результаты быть точно измерены?
[Angrist (2001).]
• Повышает ли успеваемость уменьшение числа учеников в классе? [Hanus-
chek (1999), Hoxby (2000), Angrist and Lavy (1999).]
• Побуждает ли наличие медицинской страховки людей к тому, чтобы они
чаще обращались к врачу: возможно ли измерить риск недобросовестно-
го поведения? [Riphahn et al. (2003).]
Макроэконометристы исследуют в основном данные временныхрядов, при-
чем, как правило, описывающихагрегированные данные, такие как уро-
вень цен, предложение денег, обменные курсы, объем производства, уро-
вень инвестиций, экономический рост и т.д. Граница между микро- и мак-
роэконометрикой не является строгой. Так, например, ниже будет рассмат-
риваться лежащее где-то между этими категориями приложение, описыва-
ющее траты муниципальныхобъединений. Значительная часть финансовой
эконометрики изучает длинные временные ряды (а иногда очень большие
панели), но при этом фокусируется на моделях, объясняющих поведение
отдельныхиндивидов. Анализ рыночныхуровней доходности или поведе-
ния обменныхкурсов не является частью исключительно микро- или макро-
эконометрики. (В этой книге финансовая эконометрика рассматриваться не
будет. Читателям, интересующимся этой областью, мы можем порекомен-
довать известную книгу Campbell, Lo, and Mackinlay (1997) или Tsay (2005),
где больше внимания уделяется анализу временныхрядов.) Исследователи,
занимающиеся построением макроэкономическихмоделей, обычно опира-
ются на взаимодействие экономическихагентов с властями, определяющи-
ми экономическую политику, например, по вопросам:
• Приводит ли к снижению реального выпуска в экономике США моне-
тарная политика, сильно ориентированная на контроль над инфляцией?
[Cecchetti and Rich (2001).]
• Привело ли сокращение федеральныхналогов в США в 2001 г. (самое силь-
ное в истории) к усилению или ослаблению тогдашней экономической
рецессии? Или оно вообще не повлияло на ее ход?
Изучение любого из этихвопросов будет начинаться с рассмотрения фор-
мальной модели процесса, порождающего наблюдаемые данные.