Еврооблигации в системе привлечения инвестиционных ресурсов

Ценные бумаги 
1Г 
Националь­
ные 
Иностран­
ные 
Международ­
ные 
Рис. 1. Классификация ценных бумаг по рыночной принадлежности' 
Рыночная экономика требует использования потенциала как 
национального, так и международного финансового рынка, который 
представляет собой важнейший источник роста мировой экономики. 
Проблемы неразвитости финансового рынка России ограничивают 
возможности заимствования на внутренних рынках капитала, в связи с чем 
выпуск еврооблигаций, является одним из важнейших и перспективных 
механизмов мобилизации долгосрочного финансирования на 
международном финансовом рынке, и этот HHCTpyMeirr финансирования, 
равно как и методология его реализации, должен быть представлен более 
шрфоко и открыто для российского бизнеса. 
3. В период 2000-2003 гг. объем привлечений российскими 
компаниями составил около 10,1 млрд. долл. (см. рис. 2). В условиях 
политической стабильности и благоприятных структурных изменений 
внутри страны цена еврооблигаций российских корпоративных эмитентов 
поднялась до уровня 110-115% от номинала, а доходность наиболее 
ликвидных бумаг снизилась до 8-9% годовых. В настоящее время на рынок 
еврооблигаций вышли такие заемщики, как ОАО «Газпром», ОАО 
' Составлено автором 
11 

---

«Сибнефть», О А О «ТНК», О А О « М М К » , О А О «МТС», О А О «Алроса», 
О А О «Альфа-банк», О А О «Газпромбанк», О А О «МДМ-Банк» и проч. 
< 
э 
о 
R 
В 
О 
ч 
i 
г 
7000 
6000-
5000 -
4000 -
3000 -
2000 • 
1000 
0 
< 
э 
о 
R 
В 
О 
ч 
i 
г 
7000 
6000-
5000 -
4000 -
3000 -
2000 • 
1000 
0 
<