Pul-kredit siyosati va bank tizimi

6. Pul-kredit va fiskal siyosatning o`zaro boglikligi.
Pul kredit siyosatinig ishlab chikarish xajmiga ta`siri birinchi paragrafda ta`kidlanganidek pul taklifi o`zgarishining foiz stavkasi darajasiga, foiz stavkasi o`zgarishining esa investitsiya xarajatlari xajmiga (bu bilan yalpi xarajatlar xajmiga xam) va yalpi xarajatlar o`zgarishining ishlab chikarish ya`ni yalpi taklif xajmiga ta`siri ko`rinishida boskichma - boskich ro`y beradi. Foiz stavkasining pul taklifi o`zgarishiga tasirchanligi, yoki investitsiya xarajatlarining foiz stavkasi o`zgarishiga tasirchanligi past bo`lishi pul kredit siyosatini amalga oshirishda muammolarni keltirib chikaradi.

Pul-kredit siyosati fiskal va savdo siyosatlari bilan chambarchas boglik. Agarda Markaziy bank kayd kilingan valyuta kursini saklab turishni maksad kilib ko`ysa mustakil (ichki) pul siyosatini olib borish mumkin bo`lmay koladi. CHunki almashinuv kursini ta`minlab turish uchun valyuta zaxiralarini ko`paytirib yoki kamaytirib turish iktisodiyotda pul xajmiga bevosita ta`sir ko`rsatadi. Pul-kredit va fiskal siyosatlarni muvofiklashtirish bilan boglik kiyinchiliklar xam mavjud. Agarda xukumat iktisodiyotni davlat xarajatlarini oshirish orkali ko`llab-kuvvatlashni amalga oshirmokchi bo`lsa, uning muvaffakiyatli amalga oshishi ko`prok pul-kredit siyosatining xarakteriga boglik. CHunki, bu mo`ljallanayotgan xarajatlar kimmatli kogozlar (ya`ni, obligatsiyalar)ni chikarish evaziga amalga oshsa, pulga bo`lgan talab oshadi va natijada esa foiz stavkalari ko`tariladi. Bu esa investitsiya xarajatlarining kamayishiga olib keladi. YOki Markaziy bank xukumatning yukoridagi siyosatini ko`llab-kuvvatlash uchun pul taklifini ma`lum mikdorda ko`paytirsa, pul kadrsizlanishi mumkin.

Umuman, barkaror pul-kredit siyosati xukumat tomonidan olib boriladigan fiskal siyosatga xamma vakt xam mos kelavermaydi.