Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Default Management (Principle 13, 14) 
32. The TSD is not exposed to any financial default risk of its depositors in its functioning. 
Operational default of a depositor is mitigated through the measures outlined in its business 
continuity plans. A depositor can be terminated or suspended by TSD after following due processes 
as laid down in the SEA and TSD regulations, which are transparent and publicly available. 
General Business and Operational Risk Management (Principle 15–17) 
33. The TSD has a system in place to identify potential general business risks. Quarterly 
progress reports are prepared on TSD's businesses, and financial performance are submitted to the 
TSD board for its review and monitoring. Progress reports on roll-out of new products are also 
submitted. The TSD has sufficient liquid net assets funded by equity so that it can continue 
operations and services as a going concern if it incurs general business losses. Assets held to cover 
general business risk are of sufficient quality and liquidity. While there is a high-level recovery and 
wind-down plan, a set of documented operational guidelines should be drawn up linking the size of 
its liquid net assets and the length of time required to maintain its critical operations and services. 
Such guidelines should also include detailed measures for raising and infusing additional capital. 
The lack of such a plan is an issue of concern, given that TSD is the sole CSD and SSS in Thailand. 
The plan should be endorsed by the TSD board and tested on a periodical basis.

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
107 
34. TSD's own assets are invested in high-quality liquid assets by the Investment 
Committee of the SET board which undertakes this task on behalf of SET and its subsidiaries. 
However, these investments are held in the name of SET and not in TSD's name. TSD should hold 
the investments of its assets in its own name rather than in the name of SET to ensure that proper 
segregation of investments is carried out and its assets are not used for setting off claims of its 
parent. Further, such assets of TSD should be clearly segregated from the securities balances of its 
depositors and customers. In addition, TSD should draw up a detailed plan outlining its ability to 
quickly liquidate its investments with little, if any, adverse price effect and test the same on a 
periodic basis.