Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

110 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
G. Recommendations for TSD 
 Table 2. Thailand: List of Prioritized Recommendations
 
Principle 
Issues of Concern 
and Other Gaps or 
Shortcomings 
Recommended Action 
Relevant 
Parties 
Comments and 
Priority 
1 
In the event of TSD 
going bankrupt, there 
are no statutory 
provisions protecting 
the securities balances 
of participants and 
investors as all securities 
are held in TSD’s name. 
Introduce specific provisions in the 
SEA and other relvant laws to 
afford protection of depositors' 
and customers' securities balances 
in the event of TSD going 
bankrupt. 
TSD, SEC, 
MoF, 
Ministry of 
Law 
Medium-term, 
High-priority 
1 
It is not very evident 
how the beneficial 
ownership rights of 
securities balances 
belonging to depositors 
and investors are clearly 
established in the extant 
legal framework. 
Undertake an expert legal review of 
the provisions in the SEA and other 
relevant laws and introduce 
suitable amendments based on the 
review. 
TSD, SEC, 
MoF, 
Ministry of 
Law 
Medium-term, 
High-priority 
1 
Clarity on legal basis of 
netting is required 
Conduct an expert legal review of 
extant statutory provisions and 
introduce suitable amendments if 
required based on the review. 
TSD, SEC, 
Ministry of 
Finance, 
Ministry of 
Law 
Medium-term, 
High-priority 
2 
TSD board undertakes 
an annual review of its 
performance, which, is 
not submitted to the 
regulator.
TSD board to submit annual review 
of board’s performance to the SEC 
for its review and monitoring.
TSD, SEC 
Short-term, 
Medium-priority 
3, 15 
Risk management 
framework does not 
explicitly cover general 
business and 
investment risk; detailed 
effective recovery tools, 
documented 
operational guidelines, 
and measures for 
raising and infusing 
additional capital are 
not part of the high-
level recovery and wind-
down plan. 
(i) Include a greater focus on 
recovery and orderly wind-down 
plans; and include measures to 
mitigate general business and 
investment risk in the scope of the 
risk management framework.
(ii) Adopt and apply the set of 
recovery tools provided by the 
standard setters.
(iii) Draw up a set of documented 
operational guidelines linking the 
size of liquid net assets and the 
TSD, SEC 
Short-term, 
High-priority 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND