Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

25. The BoT has clear objectives and the necessary legal powers to conduct ongoing 
supervision, address compliance with laws, and undertake timely corrective actions to address 
3
DPA’s mandate also covers liquidation. 

---

THAILAND
64 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
safety and soundness concerns for banks. In the areas where the BoT recommends and the MOF 
approves (licensing, revoking a license, and approving non-Thai shareholders and directors), there 
have been no instances where the MOF has not followed the BoT’s recommendations. 
26. The current mix of roles in SFI supervision and regulation between the MOF and the 
BoT increases BoT’s reputational risk as a result of potential political interference that could 
spill over to its role as the regulator and supervisor of banks. There are eight SFIs in Thailand, 
each with a different mandate assigned by its founding law. Four SFIs are deposit-taking institutions 
and comply with the definition of a commercial bank in accordance with FIBA. The SFIs are regulated 
and supervised by the BoT with extensive involvement of the State Enterprise Policy Office (SEPO) as 
owner and the FPO as policy maker. The MoF has delegated large parts of supervision to the BoT 
but not the corresponding powers to take corrective action against problems in SFIs or to set legally 
binding SFI regulations without ministerial approval. This incomplete transfer of responsibilities 
exposes the BoT to reputational risk that could affect its role as regulator and a supervisor of banks. 
27. FIBA provides a framework for the BoT to set minimum enforceable prudential 
standards for banks and banking groups as well as guidance to clarify good practices. The BoT 
issues banking notifications that are subordinate legislation of FIBA and considered as law. The BoT 
guidance is not considered as law since the BoT issues it without referring to a statutory provision. 
Guidance is usually released to apply industry best practice in areas such as risk management. Thai 
banks have not challenged the non-binding nature of the BoT’s guidance and have complied with all 
orders and recommendations imposed by the BoT examiners based on this guidance. To better 
explain its policy positions and further strengthen its standing in the international supervisory 
community, the BoT should publish more comprehensive response papers to public consultations 
on important notifications instead of, or in addition to, attaching brief questions and answers to the 
notifications.