Финансы и кредит : учебное пособие
Download 6.03 Mb. Pdf ko'rish
|
Молия кредит китоб 1
|
Глава 1. Роль денег в условиях кругооборота доходов и товаров условия ведения хозяйства, длительный период развивались в ус- ловиях жестко централизованной экономики, имеют достаточно монополизированную экономику, высокий удельный вес финан- сово-промышленных групп и холдингов в национальном произ- водстве (речь идет не только об официально зарегистрированных, но и о реально существующих конгломератах) и, как правило, низ- коспециализированную экономику. Существующая зависимость предполагает, что чем выше уровень натурализации хозяйства, тем меньшую потребность в торговле и деньгах для обращения испы- тывают в обществе; 6) степени инвестиционной активности в обществе. Инвестицион- ная активность участников экономических отношений предпола- гает повышенный спрос на инвестиционно-сберегающие програм- мы, включающие финансовое и производственное направления. Финансовые программы сбережений и накоплений зависят от уров- ня процентных ставок в экономике, степени доверия к националь- ной денежной единице и внутреннему финансовому рынку. Если уровень процентных ставок повышается, при этом население дове- ряет финансовому рынку страны и своей денежной единице, то по- требность в денежной массе сокращается ввиду замещения денеж- ной наличности ликвидными орудиями накопления финансового рынка. Следует заметить, что данная зависимость четко прослежи- вается только в странах с развитым рынком и нормально функцио- нирующей финансовой системой. Производственные накопления формируются за счет вложения в низколиквидные долгосрочные проекты. На интенсивность дан- ной составляющей инвестиционной активности влияет долго- срочный прогноз развития деловой активности и перспективы на- циональной экономики. Чем выше активность членов общества в области инвестиционных сделок, тем выше потребность в день- гах и тем большая денежная масса может быть переработана эко- номикой без ущерба для стабильности денежного обращения; 7) времени, отводимого национальным законодательством для оплаты платежных документов, выставленных поставщиком (продавцом). Срок, отводимый для оплаты выставленных финансовых требова- ний, может рассматриваться с двух позиций: во-первых, как резуль- тат развитости национальной платежной системы (включающей как функционирующий механизм расчетов между юридическими лица- 25 1.2. Экономическая сущность денег ми, так скорость и техническую оснащенность межбанковских рас- четов). В этой связи необходимо отметить, что, с развитием банков- ских технологий, в результате расширения электронных платежей, спрос на денежную массу сокращается 6 . Во-вторых, определенное влияние на потребность в денежной массе оказывает принятый в национальной экономике порядок оплаты хозяйственных сделок. В случае законодательного запрещения платежей в качестве предо- платы (как это было в СССР), все расчеты по сделке проводились после поступления товара. Таким образом, все поставщики факти- чески предоставляли коммерческий кредит своим контрагентам-по- купателям. В такой ситуации потребность в деньгах снижается вви- ду широкого участия кредита в расчетных операциях. Кроме того, следует учесть и тот срок, который отводится законодательством на фактическую оплату уже выставленного платежного документа. Так, в России, в соответствии с действующим порядком безналич- ных расчетов, период оплаты выставленных платежных требова- ния колеблется от 3 до 30 дней (в зависимости от характера сделки и желания сторон). При этом чем больше срок отсрочки, тем мень- ше потребность в деньгах. Предложение денег в экономической системе зависит от политики, проводимой центральным банком. В зависимости от задач, решаемых в текущий момент времени, главный банк страны может увеличивать или сокращать денежную массу, находящуюся в обращении. Сжатие денежной массы (или рестрикция) проводится в случае ее избыточ- ности (в абсолютном или относительном выражении) по отношению к товарному покрытию. Расширение денежной массы (или экспансия) предполагает ускоренное наполнение каналов денежного обращения деньгами. Проведение любой из названных политик возможно путем принятия соответствующих решений по трем основным направлени- ям деятельности центрального банка: 1) путем проведения операций на открытом рынке. В данном случае подразумеваются сделки по купле-продаже государственных ценных бумаг. В случае сжатия денежной массы, центральный банк прода- ет банковской системе государственные бумаги (иногда продают- ся собственные обязательства центрального банка). В результате 6 Сакс Дж., Ларрен Ф. Макроэкономика: глобальный подход. М.: Дело, 1996. С. 280– 282. |
