Forex Trading Using Intermarket Analysis

best use may be in spotting divergenCe—priCes go one way and the 
indiCator goes another.

---

43
ForeX trading using interMarket anaLysis
below 20 indicates buy. Stochastics indicators give a good crossover 
sell signal at the high in April, but then show a crossover buy signal 
in May during the middle of the downtrend. After giving a signal 
too early, the buy signal provided by a stochastics reading below 20 
persists for more than a month until the market finally does bottom in 
early July, making that indicator relatively worthless to the euro trader 
during the time the market was trending downward.
Even though the oscillator indicators often are not reliable in trending 
conditions, they can still provide some good clues about future price 
direction because of divergence—that is, while prices may hit a new 
high or low, the indicator reading does not. Divergence is a visible sig-
nal that the indicator is seeing some underlying weakness or strength 
not revealed by the price action. On the right side of the euro chart, 
note that the price rises to a new high, but the second stochastics high 
is lower than the previous high, a divergence from price action, sug-
gesting the downtrend that followed. For these types of clues, forex 
traders may want to include some type of momentum oscillator in their 
analysis to confirm a signal provided by another indicator.
moVing To moVing aVerages
Probably the most widely used indicator is some form of moving aver-
age. Moving averages are rather simple to understand and easy to 
calculate. Traders who do not want to do the math can just choose 
simple, weighted, or exponential moving averages from their analyti-
cal software. The length of moving averages can be adjusted quickly, 
depending on the trading time frame, and traders can use the closing 
price for a period or any combination of open/high/low/close.
A simple moving average is the sum of prices for number of days (N) 
divided by the number of days (N). As each new price is recorded, the 
oldest price is removed from the average and is replaced by the new 

---

t r a d e s e c r e t s
44
price as markets move through time. Weighted and exponential moving 
averages are structured to give more weight to the newest price, based 
on the assumption that current price action is more significant to the 
near-term outlook than an old price that happened N periods ago.
Traditional technical analysis with moving averages is rather straight-
forward. In the simplest arrangement, if prices move above the moving 
average, you buy and remain long while prices stay above the average; 
if prices fall below the moving average, you sell and stay short while 
prices remain below the average (Figure 4.5). Many traders use a com-
bination of several moving averages, buying when the shorter average 
crosses above the longer average and selling when the shorter average 
drops below the longer average. 
Moving averages have the same problem as other indicators in relying 
on prices that have already occurred, meaning a moving average is 
another lagging indicator. Some analysts use displaced moving aver-
source: vantagepoint intermarket analysis software (www.tradertech.com)
F
igure
4.5.