Институциональная
Download 0.87 Mb. Pdf ko'rish
|
instit ekonomika uchebnoe posobie
|
Акционерное общество – тип фирмы, характеризующийся большим
числом совладельцев, обладающих правами на нее в соответствии с уча- стием в формировании ресурсного комплекса. Такой тип фирм характе- рен для областей деятельности, где применяемые технологий требуют крупного массового производства с развитой внутренней специализаци- ей. Масштабы и сложность производственных процессов предполагают отделение функции управления от собственности и передаче ее наем- ным управляющим. Такое разделение права на остаточный доход и права на управление способствует увеличению экономической эффективности в рамках сложной организационной структуры фирмы. Так как принятие решений отделяется от собственников, их ответст- венность за решения не может быть полной. Поэтому по отношению к ак- ционерным обществам применяется правило ограниченной ответствен- ности. Ограниченная ответственность позволяет мобилизовать значи- тельные суммы капитала в условиях высокого уровня неопределенности. Акционерное общество имеет ряд преимуществ. В частности, оно обладает большими собственными финансовыми ресурсами и возможно- стями доступа на финансовые рынки. Это позволяет, во-первых, осущест- влять крупномасштабные и долгосрочные инвестиции разного уровня риска (в том числе высокого), а, во-вторых, диверсифицировать деятель- ность и, тем самым, обеспечивать ее устойчивость в условиях неопреде- ленности. К недостаткам этого типа фирмы следует, прежде всего, отнести ог- раниченность ответственности совладельцев. Она делает возможным оп- портунизм учредителей в двух формах: в получении выгод за счет буду- щих участников – инвесторов (спекулятивное создание корпораций) и в получении выгод за счет контрагентов – поставщиков и кредиторов (умышленное банкротство). Серьезным недостатком является и наличие проблемы оппортунизма менеджмента. Интересы управляющих не тожде- ственны интересам совладельцев. Используя асимметрию информации о деятельности фирмы, управляющие могут наращивать свое благосостоя- |
