International Economics

Part Two), we analyze the costs and benefits of interna-
tional resource movements for the nations involved. Since
multinational corporations are an important vehicle for the
international flow of capital, labor, and technology, we
also devote a great deal of attention to this relatively new
and crucial type of economic enterprise.
K E Y T E R M S
Buffer stocks, p. 345
Commodity, or net
barter, terms of
trade, p. 338
Double factoral
terms of trade,
p. 339
Endogenous growth
theory,
p. 336
Engine of growth,
p. 334
Export controls,
p. 345
Export instability,
p. 344
Export-oriented
industrialization,
p. 347
Export pessimism,
p. 354
Foreign debt, p. 353
High-performance
Asian economies
(HPAEs),
p. 337
Import-substitution
industrialization
(ISI), p. 347
Income terms of
trade, p. 338
International
commodity
agreements, p.
345
Marketing boards,
p. 345
New International
Economic Order
(NIEO), p. 354
Newly industrialized
economies
(NIEs), p. 354
Purchase contracts,
p. 346
Regions of recent
settlement, p. 333
Single factoral terms
of trade, p. 338
United Nations
Conferences on
Trade and
Development
(UNCTAD),
p. 355
Vent for surplus,
p. 335
Q U E S T I O N S F O R R E V I E W
1.
Why did some economists regard traditional trade
theory as irrelevant for developing nations and
the development process? How can this charge be
answered?
2.
In what way was international trade an engine of
growth for the regions of recent settlement during
the nineteenth century?
3.
Why can international trade not be expected to be
an engine of growth for today’s developing nations?
In what ways can international trade still play a very
important supportive role for development today?
4.
What is meant by the commodity, or net barter,
terms of trade? the Income terms of trade? the
single factoral terms of trade? the double factoral
terms of trade? Which are the most significant terms
of trade for developing nations? Why?

---

Salvatore
c11.tex
V2 - 10/17/2012
10:34 A.M.
Page 358
358
International Trade and Economic Development
5.
What reasons did Prebisch, Singer, and Myrdal give
for their belief that the commodity terms of trade of
developing nations have a tendency to deteriorate
over time?