International Economics

14.
What is meant by international macroeconomic pol-
icy coordination? Why is it needed? How does it
operate?
15.
How large are the potential benefits from greater
macroeconomic policy coordination? How likely is
it that we will see much greater macroeconomic
policy coordination among the leading industrial
nations in the foreseeable future?
P R O B L E M S
*1.
Suppose that the price of a commodity is $3.50 in
the United States and
¤
4 in the European Mone-
tary Union and the actual exchange rate between
the dollar and the euro is R
= $1/
¤
1, but, the equi-
librium exchange rate R

= $0.75/
¤
1.
(a)
Will the United States import or export this
commodity?
(b)
Does the United States have a comparative
advantage in this commodity?
*2.
Explain why monetary policy would be completely
ineffective under a fixed exchange rate system and
perfectly elastic international capital flows.
3.
Draw a figure similar to Figure 20.1, but show-
ing that for given shifts in the nation’s supply
curve of foreign exchange, the exchange rate would
fluctuate less when the demand for foreign
exchange is elastic than when it is inelastic.
4.
Draw a figure similar to Figure 20.2 showing the
fluctuation in the exchange rate over the business
cycle without speculation, with stabilizing specula-
tion, and with destabilizing speculation when there
is no long-run trend in the exchange rate over the
cycle.
5.
Do the same as in Problem 4 but assuming an
implicit appreciating trend of the dollar over the
business cycle.
*6.
Explain the difference between an optimum cur-
rency area and a fixed exchange rate system.
*
= Answer provided at www.wiley.com/college/
salvatore.

---

Salvatore
c20.tex
V2 - 11/07/2012
10:10 A.M.
Page 678
678
Exchange Rates, European Monetary System, Policy Coordination
7.
Explain why (a) a single central bank and currency
for the countries of the European Union mean that
its members can no longer have an independent
monetary policy and (b) there is no such thing as
an exchange rate among member nations.