International Economics

3.
Do the same as Problem 2 for the trade partner
(i.e., sketch a figure similar to Figure 4.4).
4.
Bring together on another graph the offer curves
that you derived in Problems 2 and 3 and deter-
mine the equilibrium-relative commodity prices at
which trade would take place (i.e., sketch a figure
similar to Figure 4.5).
5.
In what way is a nation’s offer curve similar to:
(a)
a demand curve?
(b)
a supply curve?
In what way is the offer curve different from the
usual demand and supply curves?
*6.
Sketch a figure similar to Figure 4.5.
(a)
Extend the P
F

price line, and the offer curve
of Nation 1 until they cross. (In extending it, let
the offer curve of Nation 1 bend backward.)
(b)
Using the figure you sketched, explain the
forces that push P
F

toward P
B
in terms of com-
modity Y.
(c)
What does the backward-bending (nega-
tively sloped) segment of Nation 1’s offer curve
indicate?
7.
To show how nations can share unequally in the
benefits from trade:
(a)
Sketch a figure showing the offer curve of a
nation having a much greater curvature than the
offer curve of its trade partner.
(b)
Which nation gains more from trade, the
nation with the greater offer curve or the one with
the lesser curvature?
(c)
Can you explain why?
*8.
From the left panel of Figure 4.4, derive Nation
2’s supply curve of exports of commodity Y. From
the left panel of Figure 4.3, derive Nation 1’s
demand curve for Nation 2’s exports of commod-
ity Y. Use the demand and supply curves that
you derived to show how the equilibrium-relative
commodity price of commodity Y with trade is
determined.