International Economics

Problem Draw two relative commodity price lines on Figure 4.12, one between point A
and point C and one intersecting both offer curves to the right of point C . Starting from
each of the two price lines that you have drawn, explain the forces that will automatically
push the nations toward equilibrium point C .
Y
X
B
H
F
G
P
F
P
A
A
C
1
2
0
FIGURE 4.12.
Stable and Unstable Equilibria.
Equilibrium point
A is unstable because any displacement from it will give rise to economic forces that
will automatically move the nations even farther away from it and toward either point
B or point C . For
example, at
P
F
, Nation 2 demands
GH more of commodity X than Nation 1 is willing to export at that price.
At the same time, Nation 1 demands
FH less of commodity Y than Nation 2 wants to export at P
F
. For both
reasons,
P
X
/
P
Y
will rise until point
B is reached. Any small displacement away from point B will push the
nations back to point
B. On the other hand, if P
X
/
P
Y
falls below
P
A
, the nations will be pushed toward
stable equilibrium point
C .

---

Salvatore
c04.tex
V2 - 10/26/2012
12:58 A.M.
Page 108
108
Demand and Supply, Offer Curves, and the Terms of Trade
S E L E C T E D B I B L I O G R A P H Y
For a problem-solving approach to the material covered in this
chapter, see:
■
D. Salvatore, Theory and Problems of International Eco-
nomics, 4th ed. (New York: McGraw-Hill, 1996), ch. 3 (sects.
3.3 to 3.6).
An excellent discussion of offer curves is found in:
■
A. P. Lerner, “The Diagrammatic Representation of Demand
Conditions
in
International
Trade,”
Economica,
1934,
pp. 319–334.
■
G. Haberler, The Theory of International Trade (London: W.
Hodge & Co., 1936), ch. 11.
■
J. Viner, Studies in the Theory of International Trade (New
York: Harper & Brothers, 1937), ch. 9.
For the law of reciprocal demand, see:
■
J. S. Mill, Principles of Political Economy (New York: Kelly,
1965, a reprint of Mill’s 1848 treatise), ch. 18.
For the formal derivation of offer curves perfected by Meade and
presented in the appendix to this chapter, see:
■
J. E. Meade, A Geometry of International Trade (London:
George Allen & Unwin, 1952), chs. 1–4.
I N T E R N e t
Online current and historical data on energy prices in gen-
eral and petroleum prices in particular are available from
the Energy Information Administration at:
http://www.eia.doe.gov
Historical series on export and import unit values, which
are used to determine the terms of trade of 45 countries,
as well as other specific commodity prices, are found in
International Financial Statistics, published monthly and
yearly by the International Monetary Fund (IMF). See:
http://www.imf.org

---

Salvatore
c05.tex
V2 - 10/26/2012
12:56 A.M.
Page 109
Factor Endowments and
the Heckscher–Ohlin Theory
chapter
L E A R N I N G G OA L S :
After reading this chapter, you should be able to:
• Explain how comparative advantage is based on
differences in factor endowments across nations
• Explain how trade affects relative factor prices within
and across nations
• Explain why trade is likely to be only a small reason for
higher skilled–unskilled wage inequalities
5.1
Introduction
In this chapter, we extend our trade model in two important directions. First, we
explain the basis of (i.e., what determines) comparative advantage. We have seen
in previous chapters that the difference in relative commodity prices between two
nations is evidence of their comparative advantage and forms the basis for mutually
beneficial trade. We now go one step further and explain the reason, or cause, for
the difference in relative commodity prices and comparative advantage between
the two nations. The second way we extend our trade model is to analyze the
effect that international trade has on the earnings of factors of production in the
two trading nations. That is, we want to examine the effect of international trade
on the earnings of labor as well as on international differences in earnings.
These two important questions were left largely unanswered by Smith, Ricardo,
and Mill. According to classical economists, comparative advantage was based
on the difference in the productivity of labor (the only factor of production
they explicitly considered) among nations, but they provided no explanation for
such a difference in productivity, except for possible differences in climate. The
Heckscher–Ohlin theory goes much beyond that by extending the trade model of
the previous two chapters to examine the basis for comparative advantage and the
effect that trade has on factor earnings in the two nations.
Section 5.2 deals with the assumptions of the theory. Section 5.3 clarifies the
meaning of factor intensity and factor abundance, and explains how the latter is
related to factor prices and the shape of the production frontier in each nation.
109

---

Salvatore
c05.tex
V2 - 10/26/2012
12:56 A.M.
Page 110
110
Factor Endowments and the Heckscher–Ohlin Theory
Section 5.4 presents the Heckscher–Ohlin model proper and illustrates it graphically. The
effect of international trade on factor earnings and income distribution in the two nations is
examined in Section 5.5. The chapter concludes with Section 5.6, which reviews empirical
tests of the Heckscher–Ohlin trade model. The appendix presents the formal derivation of
the factor–price equalization theorem and introduces more advanced tools for empirically
testing the Heckscher–Ohlin trade model.
5.2
Assumptions of the Theory
The Heckscher–Ohlin theory is based on a number of simplifying assumptions (some made
only implicitly by Heckscher and Ohlin). Rather than note these assumptions along the way
as they are needed in the analysis, it is both logical and convenient to present them together
and explain their meaning at this point. This will not only allow us to view the theory to
be presented in a better perspective but will also make the presentation smoother and more
direct. To make the theory more realistic, we will relax these assumptions in the next chapter
and examine the effect that such relaxation has on the conclusions reached in this chapter.
5.2
A
The Assumptions
The Heckscher–Ohlin theory is based on the following assumptions: