International Economics

Official settlements balance
The net credit or debit balance in
the official reserve account.
Offshore deposits
Bank deposits denominated in a currency
other than that of the nation in which the deposit is held.
Offshoring
It refers to a firm producing products in its own
plant abroad and some of the parts and components that it
uses in its products produced at home.
Oligopoly
The form of market organization where there are
only a few producers of a homogeneous or differentiated prod-
uct.
Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988
Through
its Super 301 provision, the Act requires curbing imports from
countries that do not remove major barriers to the U.S. exports.
Open-economy
macroeconomics
The
study
of
foreign
exchange markets, the balance of payments, and adjustment
to balance-of-payments disequilibria.
Opportunity cost theory
The theory that the cost of a com-
modity is the amount of a second commodity that must be
given up to release just enough resources to produce one more
unit of the first commodity.
Optimum currency area or bloc
Refers to a group of nations
whose national currencies are linked through permanently
fixed exchange rates and the conditions that would make such
an area optimum.
Optimum tariff
The rate of tariff that maximizes the bene-
fit resulting from improvement in the nation’s terms of trade
against the negative effect resulting from reduction in the vol-
ume of trade.
Original sin
The inability of a developing country to borrow
in its own currency.
Outsourcing
The firm’s purchase of parts and components
abroad to keep costs down in a globalizing world.
P
Partial equilibrium analysis
The study of individual deci-
sionmaking units (such as a firm or nation) in isolation (i.e.,
abstracting from all the interconnections that exist between the
firm or nation and the rest of the economy or world).