International Journal of Applied Exercise Physiology


International Journal of Applied Exercise Physiology


Download 24.32 Mb.
Pdf просмотр
bet131/176
Sana05.12.2019
Hajmi24.32 Mb.
1   ...   127   128   129   130   131   132   133   134   ...   176

International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



725 

 

 

 



teaching methods, 8(3), 305-316.   

 

 



 

International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



726 

 

 

 



Improvement of the Mechanism of Complex Assessment of the Enterprise 

Activity Using Integrated Reporting  

 

Olena Dubinska



1*

 and 

Galina Isanshyna

2

 

1 Department "Accounting, Taxation and Economic Security", Donbas State Machine-Building Academy, 

Kramatorsk, Ukraine. 

2 Department "Accounting, Taxation and Economic Security", Donbas State Machine-Building Academy, 

Kramatorsk, Ukraine. 

*corresponding author 

Abstract 

The  article  is  devoted  to  actual  issues of  improvement  of  the  traditional  model  of  accounting  as a 

tool of communicatory interaction between users under changes in the economy and society. Consideration 

of  integrated  reporting  as  a  new  paradigm  of  reporting  helps  comprehend  key  factors  of  value  creation, 

today and in the future, basing on financial and non-financial indicators. The paper describes the concept of 

"integrated  reporting",  approaches  to  its  compilation  and  structurization,  determining  key  aspects  in 

integrated reporting. Also the compilation of integrated reporting is proved herein not to be the final stage, 

and therefore methods, tools, approaches should be applied for effective data analysis and for making more 

reasonable management decisions. Based on researchers' combined experience, a methodology is proposed 

for determination of the enterprise's activity quality by indicators of integrated reporting to comprehensively 

assess the enterprise state. 

Keywords:  integrated  reporting,  financial  reporting,  IFRS,  accounting  system,  integrated  assessment 

mechanism, integrated financial reporting. 

 

Introduction 

For  correct  and  effective  management  decisions in  current  conditions,  the  accounting  and  reporting 

system  should  be  permanently  improved  to  meet  needs  of  different  user  groups  and,  consequently,  to 

increase  enterprises’  production  capacity,  competitiveness  in  existing  product  markets  and  access  to  new 

ones.  Today  financial  reporting  under  domestic  and  international  standards  is  considered  to  be  the  main 

instrument  for  this.  The  purpose  of  financial  reporting  is  to  highlight  complete  and  reliable  information 

about  the  current  state  and  results  of  the  enterprise’s activity.  Due  to  financial  reporting,  the  validity  and 

effectiveness of managerial decisions can be ensured in a market economy. The financial reporting analysis 

results  in  qualitative  and  timely  assessment  of  the  entity’s  financial  state  which  is  a  precondition  of 

management decisions on function of certain management areas and strategic development of the company. 

Proper  development  and  measures  on  improvement  of  the  validity  and  balance  of  management  decisions 

allow  enterprises  in  the  long  run  to  increase  their  market  value  and  to  reveal  opportunities  of  long-term 

sustainable development. At the same time, insufficient resources, changes and constant fluctuations in the 

global  political  system  make  many  enterprises  face  significant  financial  difficulties  based  on  inefficient 

formation  or  distribution  of  such  available  resources  as  financial,  intellectual,  industrial,  and  human; 

insufficient analysis of sale markets and poor forecast of long-term growth. The current state of the economy 

and  directions  of  economic  changes  require  for  a  qualitatively  new  approach  to  managing  existing  and 

potential  opportunities  for  sustainable  development,  forecasting  possible  risks  and  consequences, 

determining  ways  to  minimize  consequences  of  these  risk  events.  The  desire  to  increase  market  value, 

investment attractiveness and conditions for sustainable development become the primary goals of business 

development.  Over  the  past  decades,  a  tendency  towards  global  unification  of  financial  reporting  is 

observed.  On  the  other  hand,  a  constant  increase  of  social  responsibility  to  the  society  requires  from 

enterprises  to  create  an  accounting  systems  providing  the  necessary  information  to  assess  its  social  and 

environmental performance. Therefore, the enterprise reporting transparency and comprehension should be 

increased,  expecting  the  accounting  system  to  be  further  developed  and,  as a  result,  to  be  improved.  This 

information is provided by integrated reporting, which is not common yet at the present stage of economic 



International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



727 

 

 

 



development.  That’s  why  the  chosen  topic  seems  to  be  relevant.  However,  not  only  preconditions  of 

integrated  financial  reporting  are  important,  but  also  methods  and  tools  of  its  process  and  analysis.  A 

financial state is a key element that determines strategic development of the enterprise and its sustainable 

development.  However,  a  financial  state  is  an  integrated  indicator  that  reflects  only  one  aspect  of  the 

enterprise's activities, and the current economy provides for multilateralism, dynamism and complexity of 

all systems. So, not only the financial state should be determined, but also comprehension of the quality of 

the enterprise’s activity by financial and non-financial indicators should be formed. 

Literature Review 

So  issues,  very  relevant  today  for  modern  enterprises,  are  considered  to  include  rationality  and 

efficiency  of  analysis  approaches  and  techniques  for  the  enterprise  financial  state,  and  determination  of 

integrated financial reporting indicators. 

Theoretical issues on the estimation of the enterprise financial state are studied by many well-known 

foreign  and  domestic  scientists:  O.A.  Lisnichuk  (2014),  V.  Potiy  and  A.  Volyanska  (2012).  Scientific 

researches of these scholars show the ambiguity of methodological approaches to the analysis of enterprises’ 

financial accounting, since they often have a limited scope of application, and are mainly aimed at revealing 

bankruptcy signs, attractiveness of investment, privatization, and creditworthiness. 

Issues of the preparation of integrated reporting and solving problematic aspects of transition to such 

reporting are considered separately. This is reflected in the works by K.V. Bezverkhiy (2016), V.E. Vlasyuk, 

A.O. Sinyuk and A.T. Pidgirniy (2016), A.S. Kravchenko and V.O. Shevchenko (2014), R.O. Kostyrko (2014), 

V.V.  Tomchuk  (2017),  M.O.  Maksymchuk  (2016),  G.Yu.  Isanshyna  (2018),  O.V.  Zygriy  (2014),  R.O. 

Tolpezhnikov (2017). However, published scientific papers do not contain a single approach to managing the 

enterprise’s financial state. Such scientific works can be conditionally divided by the essence of the scientists’ 

decisions into two main areas: improving the organization of enterprise management in general (including 

financial state); improving financial management tools and scientific works on financial state assessment on 

the basis of an integrated financial reporting, unstructured list of indicators, which may serve as a basis for 

such an analysis. 

2.1. The Purpose of the Article 

The  purpose  of  the  article  is  to  study  preconditions  for  the  concept  of  integrated  reporting  and  to 

justify a methodology of determination of a complex indicator of the enterprise activity quality.  

 

 


International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



728 

 

 

 



Results  

The  International  Integrated  Reporting  Council  (IIRC)  determined  a  general  concept  of  integrated 

reporting, such as "process that results in communication, most visibly a periodic “integrated report”, about 

value  creation  over  time.  An  integrated  report  is  a  concise  communication  about  how  an  organization’s 

strategy, governance, performance and prospects lead to the creation of value over the short, medium and 

long  term"  (Domashenko,  2013).  In  order  to  coordinate  financial  analysts’  activities,  the  International 

Integrated  Reporting  Council  (IIRC)  developed  the  International  Integrated  Reporting  Framework  in  2013 

(Integrated  reporting:  financial  analysts'  perception,  2016),  which  outlines  its  formation  principles  and 

concepts. 

According to definition of the Ethics and Integrity Guide by the Global Reporting Initiative (GRI) "an 

integrated  report  is,  above  all,  a  strategic  analysis,  management  reporting,  platform  for  the  company 

management"  (Integrated  reporting:  financial  analysts'  perception,  2016).  The  International  Integrated 

Reporting Committee (IIRC) declared its goal to create a model that integrates and interconnects two types 

of reporting, both financial and non-financial, into one integrated business reporting. Such a model does not 

mean  that  two  reports  are  just  combined,  it  is  the  result  of  a  more  complicated  process  that  detects  the 

relationship between the two "packages" of information; provides the duplication and cross-references level 

required for understanding and guarantees a strategic focus (International Standard Integrated Framework, 

2014). Ernst & Young representatives provide a general definition, considering the integrated reporting as a 

concept,  created  for  better  formulation  of  a  wide  range  of  indicators  intended  to  measure  the  long-term 

value and role of the organization in society (Tomchuk, 2017). 

The  most  comprehensive  study  of  the  concept  of  "integrated  reporting"  was  developed  by  K.V. 

Bezverkhiy (2016) who determined four main directions from the definition of this concept (Table 1). 

K.V.  Bezverkhiy  (2016)  provided  the  following  definition  of  the  economic  essence  of  the  integrated 

reporting  as  "a  report  that  includes  both  financial  indicators  contained  in  the  financial  reporting  and 

estimated financial indicators not contained in such reporting, as well as non-financial indicators presented 

at the request of the accounting service by other structural subdivisions of the enterprise". 



Table 1. Definition of the concept of "integrated reporting" 

Direction 

Definition according to the direction 

Integrated  reporting  as  a 

new paradigm 

Integrated  reporting  is  a  new  paradigm,  that  is,  this  direction  implies 

systemic radical changes in the reporting of enterprises 

Integrated  reporting  as  a 

reporting form 

Reporting which includes financial and non-financial indicators united 

in a single, clear format  

Reporting,  formed  under  principles  of  sustainable  development, 

reflects strategic directions of enterprises  

Corporate Reporting 

Integrated  reporting  as  an 

instrument 

Integrated  reporting  as  an  instrument  for  dialogue  between  the 

enterprise and the external environment 

Integrated  reporting  as  an  instrument  for  presenting  the  results  of  an 

enterprise  

Integrated 

reporting 

as 

information 



Information that contributes to the generation of value (capital) in the 

period 


However,  the  study  of  issues,  the  definition  and  implementation  of  integrated  reporting  are  rather 

controversial.  For  example,  V.V.  Tomchuk  (2017)  identified  integral  reporting  as  a  new  element  of  the 

accounting  system,  focused  upon  revealing  aspects  of  activity  affecting  strategic  stability  and  long-term 

prospects.  According  to  the  author,  integrated  accounting  does  not  have  a  clear  structure,  but  necessary 

elements such as strategic  reports, financial and non-financial reporting, and results  of the enterprise. The 

balance between flexibility and standards; focus on value-related information rather than on target markets 

of productivity; analytical data on the external environment are considered to be main criteria of integrated 


International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



729 

 

 

 



reporting. And key indicators that should reflect the integrated reporting are the value, opportunities and 

risks. 


Today the issue of the integrated reporting preparation, forms and application is believed to be very 

important, both for foreign and domestic enterprises. 

In international practice, the following three approaches are applied to standardized reports: 

1.   The  first  approach  is  based  on  the  Global  Compact  (UN  Global  Compact,  2011)  and  envisages 

preparation of a Progress Report on the implementation of the principles of the Global Compact;  

2.   The  second  approach  is  based  on  the  Global  Reporting  Initiative  (GRI)  system,  envisages  a 

Sustainable  Development  Report,  disclosing  information  about  the  company's  activities  not  only  in 

the economy, but also in environmental, social fields. Taking into account the requirements of the GRI 

4.0  Guidelines  (G4  Sustainability  Reporting  Guideline,  2017),  integrated  reporting  should  disclose 

essential  aspects  in  terms  of  components:  economic  -  covering  aspects  of  economic  performance, 

market  presence,  indirect  and  economic  impact,  procurement  practices;  environmental  –  disclosing 

information  on  the  use  of  materials,  energy  and  water,  on  emissions,  discharges  and  wastes, 

confirmation  of  compliance  with  environmental  requirements  of  products,  services,  transport, 

environmental assessment of suppliers, mechanisms for complaints filing on environmental problems, 

etc.; social - taking into account the system of indicators on labor relations and labor safety, respect for 

human rights, relations with society and responsibility for products.  

3.   The  third  approach  is  based  on  the  use  of  the  IR  system  (International  Standard  Integrated 

Framework, 2014) based on the International Integrated Reporting Framework and on the principles 

of  strategic  direction,  future  orientation,  information  structuring  and  clarity,  stakeholders’ 

expectations,  reliability  and  substantiality,  and,  unlike  the  previous  approach,  the  brevity.  This 

approach  expands  the  list  of  assets  (production,  human,  financial,  social,  natural,  intellectual)  and 

highlights the following components: review of the enterprise and its external environment; enterprise 

management;  strategy  and  resource  allocation;  business  model  of  the  enterprise;  current  activity; 

development prospects. 

Authors A.S. Kravchenko and V.O. Shevchenko (2014) mentioned that "the use of various standards 

for  the  integrated  reporting  compilation  in  international  practice  is  one  of  the  most  active  and  debatable 

issues".  Yu.V.  Domashenko  (2013)  distinguished  components  of  the  regulatory  reporting  such  as financial 

reporting,  top-management  notes  for  the  financial  statements,  sustainable  development  reports,  and 

corporate  management  reports.  P.  Kutsyk  and  M.V.  Koriagin  and  P.O.  Kutsyk  (2016)  pointed  out  that 

integrated  reporting  was  a  component  of  financial  reporting,  non-financial  reporting  and  management 

reporting.  P.Y.  Atamas  and  O.P.  Atamas  (2015)  more  thoroughly  summarized  the  content  of  integrated 

reporting,  which  in  their  opinion  should  consist  of  eleven  sections:  1)  appeal  of  the  top-management  to 

interested  users;  2)  the  company’s  characteristics;  3)  reporting  parameters;  4)  corporate  management, 

liabilities  and  cooperation  with  concerned  parties;  5)  financial  indicators;  6)  economic  indicators;  7) 

indicators  of  social  activity;  8)  characteristic  of  economic  activity;  9)  risks  and  opportunities;  10)  other 

significant  issues;  11)  organization  of  internal  and  external  control  of  reporting  quality.  Consequently,  we 

believe this detailed structure still to be the most understandable and practical for today's economic realities. 

Although the use of integral reporting is not a prerequisite for our enterprises, the desire to be part of 

the world economic community makes us consider prospects of implementation of integrated reporting. But 

at  the  same  time,  studies  are  required  not  only  on  the  integrated  reporting  implementation,  but  also  on 

possibility  to  effectively  analyze  and  develop  appropriate  methods  and  approaches.  In  this  regard,  the 

question  arises  on  the  theoretical  substantiation  and  practical  use  of  the  principles  of  the  analysis  of  the 

enterprise  financial  state  based  not  only  on  financial  reporting,  but  also  on  evaluation  of  non-financial 

factors, significantly affecting results of the enterprise activity. 

Thus,  integrated  reports  can  be  issued  just  for  internal  users  or  published  for  all  interested  in  such 

information to make decisions (internal and external). Despite certain shortcomings of integrated reporting 

which  later  can  be  turned  into  advantages,  many  companies  use  it  in  practice,  however  by  domestic 

enterprises not so wide like for example, in Europe. Thus, the authors (Atamas & Atamas, 2015) stated that 



International Journal of Applied Exercise Physiology    

www.ijaep.com

                                          VOL. 8 (2.1)

 

 



                 

 

 



730 

 

 

 



8.3% of enterprises published non-financial reports, 13.2% provided environmental and social indicators in 

the  explanatory  notes  to  the  financial  reports.  Besides,  various  formats  of  integrated  reporting  complicate 

analysis  and  comparison  of  indicators.  Integrated  reporting  eliminates  individual  differences  between 

financial and administrative accounting, because integrated reporting partially reveals to the general public 

the information traditionally considered as internal. Therefore, domestic enterprises are not ready to disclose 

their information. As a result, integrated reporting and financial reporting are significantly different.  

Imperfect elements of the existing model of financial reporting are evident: 

 



currently  financial  statements  do  not  solve  its  strategic  objectives,  mainly  because  they  reflect  past 

events and only costly financial indicators; 

 

failure  to  adequately  reflect  intangible  assets,  human  resources,  social  capital,  environmental 



responsibility, currently considered as key resources in the competitive fight in the global market; 

 



lack  of  unanimous  opinion  on  the  asset  valuation  and  liabilities.  Estimation  by  current  and  historic 

cost causes controversy among economists; 

 

problems  of  assessment  and  recognition  of  liabilities  and  disclosure  of  information  about  financial 



instruments. 

Consequently,  the  integrated  reporting  in  a  certain  way  changes  the  concept  of  "financial  state"  of 

enterprises. A coefficient analysis is not enough anymore for determination of key parameters of enterprises’ 

activity.  Today's  realities  indicate  that  integrated  reporting,  in  spite  of  legal  and  methodological  risks, 

provides a more detailed perspective on the enterprise’s activities expecting an approach to be formed for 

determination  of  a  complex  indicator  that  characterizes  the  quality  of  the  enterprise's  activity,  that  is,  the 

formation of a complex indicator. Thus, the typical understanding and economic content of the concept of 

"financial state" gradually should be expanded and transformed into the complex concept of "the enterprise’s 

activity  quality",  resulted  from  interaction  of  all  elements  of  the  enterprise  financial  relation  system  and 

determined  by  production  and  economic  factors  and  characterized  by  a  system  of  indicators  showing 

allocation and use of financial resources. 

M.V. Koriagin and P.O. Kutsyk (2016) noted that "formation of forecast indicators... selection of types 

of forecast indicators, forecasting bases, forms and formats of forecast reporting also play an important role 

in construction of an effective system of integrated reporting" (Pushkar & Garkin, 2014). According to O.A. 

Lisnichuk  (2014),  systematic  aggregate  indicators  used  for  the  complex  characteristics  of  solvency,  can  be 

divided into three groups: indicators characterizing the structure of balance assets and their compliance with 

its  current  liability  -  absolute  liquidity,  coverage  ratio,  specific  net  working  capital  in  assets,  equity 

maneuverability, and share of current assets; indicators that characterize the efficiency and intensity of use 

of enterprise resources to achieve their goals and to repay existing liabilities: return on assets, asset turnover, 

return on equity, sales profitability, and current revenue; indicators characterizing the policy of managing 

the  financial  structure  of  the  enterprise  capital  and  indicating  its  dependence  on  third-party  sources  of 

financing: financial autonomy and coefficient of independence from loan capital. 

Unlike traditional financial reporting, the implementation of the Integrated Reporting Model involves 

non-financial components in order to improve the quality and to show significant impacts of environmental, 

social  and  governance  factors  (ESGs).  That  is,  to  describe  the  use  of  natural  resources,  the  protection  of 

human  rights  and  the  impact  of  business  on  social  phenomena  and  climate  change,  to  show  risks  and 

opportunities, and to connect logically ESG factors and financial results. The new model is considered as a 

possible  way  to  see  a  fuller  picture  of  the  enterprise  activity,  reflecting  risks  and  opportunities  and  more 

consistently combining ESG factors and financial results. 

Thus, the gradual implementation of integrated reporting requires for a particular list of indicators to 

be  justified  (enabling  comparability  of  indicators)  and  analysis  tools  to  be  unified  (for  practical  use  of 

integrated  reporting  in  decision-making)  because  the  main  requirements  for  the  new  concept  of  reporting 

are: 



 



satisfaction of information needs for daily management of long-term operations; 

 



reflection  of  the  relationship  between  non-financial  factors  and  long-term  results  of  the  enterprise’s 

activity, determination of economic and social value of the business

 

emphasizing  on  indicators  of  business  performance  assessment  not  in  short-term  prospects  but  in 


1   ...   127   128   129   130   131   132   133   134   ...   176


Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2019
ma'muriyatiga murojaat qiling