Iqtisodiyot” kafedrasi Mavzu: “ Davlat qarzi o’sishining makroiqtisodiy oqibatlari

1. Davlat qarzining nazariy asoslarini ochib berish 
2. Ichki va tashqi davlat qarzining hozirgi holatini tahlil qilish 
 
 
 
 

---

 
 
 
 
 
 
 
 
1. Iqtisodiy nazariyada davlat qarzi 
Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksiga binoan, Rossiya Federatsiyasining 
davlat qarziga Rossiya Federatsiyasining Rossiya Federatsiyasining jismoniy va 
yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasi ta'sis ob'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy 
davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, chet 
el jismoniy va yuridik shaxslari oldida qarz majburiyatlari kiradi. Rossiya 
Federatsiyasining hukumat qarzlari, shuningdek Rossiya Federatsiyasi tomonidan 
taqdim etilgan hukumat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va Rossiya 
Federatsiyasining qonun hujjatlarining qabul qilinishi natijasida paydo bo'lgan qarz 
majburiyatlari, ushbu Kodeks kuchga kirgunga qadar paydo bo'lgan uchinchi 
shaxslarning qarz majburiyatlarini davlat qarziga kiritish to'g'risida. 
tashqi qarz - xorijiy valyutada kelib chiqadigan majburiyatlar, Rossiya 
Federatsiyasi ta'sis etuvchi sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya 
Federatsiyasi oldidagi, maqsadli xorijiy kreditlardan (qarzlardan) foydalanish 
doirasida chet el valyutasida kelib chiqadigan majburiyatlari bundan mustasno; 
ichki qarz - Rossiya Federatsiyasi valyutasida kelib chiqadigan majburiyatlar, 
shuningdek Rossiya Federatsiyasi ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya 
Federatsiyasi oldidagi maqsadli chet el kreditlaridan (qarzlaridan) foydalanish 
doirasida chet el valyutasida paydo bo'lgan majburiyatlari. 
Davlat qarzining iqtisodiy va nazariy masalalari ko'plab iqtisodchilar tomonidan 
ko'rib chiqilgan. Bularga, masalan, A. Smit, D. Rikardo, J. St. Mill, K. Marks, A. 
Marshal, J. Keyns va boshqalar.Ular uchun davlat qarzi tadqiqot predmeti sifatida 
davlatlarning katta qarzlari borligi va bu sohada samarali siyosat ishlab chiqish va 
amalga 
oshirish 
zarurati 
bilan 
bog'liq 
edi. 
Iqtisodiy nazariyaning turli ilmiy maktablari doirasida davlat qarzi va byudjet 
kamomadining makroiqtisodiy va ijtimoiy-iqtisodiy oqibatlari har tomonlama 
o'rganildi. Davlat qarzlarining iqtisodiy o'sishga, inflyatsiya darajalariga, nominal 

---

va real foiz stavkalariga, moliya bozorlariga ta'siri va boshqalar tadqiqot 
mavzularidir. 
Agar klassik siyosiy iqtisod maktabi davlat qarzini vaqtinchalik hodisa deb 
hisoblagan bo'lsa, uni albatta to'lash kerak bo'lsa, unda J. Keyns davridan boshlab 
davlat qarzi ishlab chiqarish va bandlik darajasini belgilaydigan umumiy talabning 
etarli darajasini ushlab turishga qaratilgan samarali iqtisodiy siyosatning zaruriy 
elementi sifatida ko'rib chiqilmoqda. Davlat qarzi endi yovuzlik sifatida qabul 
qilinmadi; u oqilona iqtisodiy siyosatning elementi sifatida qaraldi. 
Ta'mirlash zarurati byudjet kamomadi va shunga ko'ra, davlat qarzining o'sishini 
asoslash samarali talabga erishish zarurligi bilan izohlandi, uning qisqarishi ishlab 
chiqarish va bandlikning qisqarishiga olib keladi. 
J. Keyns nazariyasi iqtisodchilar va siyosatchilar ongida davlat byudjeti defitsiti 
yaxshiligi haqidagi g'oyani kuchaytirdi. Umumiy talabni oshirish uchun davlat 
byudjet 
xarajatlarini 
ko'paytirishi 
kerak, hatto 
umumiy 
xarajatlarning 
daromadlardan oshib ketishi va byudjet kamomadiga duch kelsa ham. Keynsning 
nazariyasi milliy byudjet kamomadining mavjudligini oqlash uchun milliy 
hukumatlar uchun siyosiy jihatdan foydali bo'lib chiqdi. 
Bugungi kunga kelib, iqtisodiyot byudjet kamomadi va davlat qarzlariga 
bag'ishlangan juda ko'p sonli nazariy modellarni ishlab chiqdi. Ulardan asosiylari 
tenglik va Barro-Rikardo gipotezasi, davlat byudjetining emissiyasi va aralash 
moliyalashtirish uchun Bruno-Fischer modeli, Sarkent-Uolles modeli va 
boshqalarni o'z ichiga oladi. 
Barro-Rikardo gipotezasiga ko'ra, mablag ' davlat xarajatlari qarzdan ularni soliqlar 
bilan moliyalashtirishga teng, ammo kelajakda olingan. Ushbu g'oyani dastlab D. 
Rikkardo ifoda etgan, keyinchalik R. Barro tomonidan ishlab chiqilgan va shuning 
uchun Barro-Rikardo tengligi (yoki shunchaki Rikardoning tengligi) deb 
nomlangan. Tenglikning mohiyati shundan iboratki, byudjet kamomadini davlat 
qarzlarini ko'paytirish orqali qoplash kelajakda uni to'lash zarurligiga olib kelishi 
kerak, bu esa yana soliqlardan kelib chiqishi kerak. Zamonaviy talqinda tenglik 
davlat xarajatlarining hozirgi qiymati va soliq tushumlarining hozirgi qiymati 
o'rtasidagi tenglikka erishish zarurligini anglatadi. 
Bruno-Fischer modeli iqtisodiy agentlarning xatti-harakatlariga qarab inflyatsiya 
darajasiga davlat byudjeti defitsiti emissiyalari va aralash moliyalashtirish ta'sirini 
o'rganadi. Bruno va Fischer ma'lum taxminlarga ko'ra, agar byudjet kamomadining 
ulushi va pul massasining daromaddagi o'sishi iqtisodiyotning o'sish sur'atlaridan 
sezilarli darajada oshib ketsa, u holda pul bozori muvozanat holatiga kelmaydi va 
byudjet kamomadini qoplash yoki undan xalos bo'lishning yagona yo'li cheklovli 
byudjetni amalga oshirishdir. - soliq siyosati. Shuningdek, ular byudjet 

---

kamomadining daromaddagi ulushi stavkaga nisbatan bir oz ko'proq bo'lgan 
taqdirda yaIMning o'sishi muvozanatning ikki turi bo'lishi mumkin: past inflyatsiya 
darajasi 
bilan 
va yuqori 
stavkalar inflyatsiya. 
Byudjet taqchilligini aralash moliyalashtirish sharoitida (pul emissiyasi va davlat 
zayomlaridan foydalangan holda) iqtisodiyotning pul sektorida turli xil oqibatlarga, 
ya'ni real va nominal foiz stavkalari qiymatlariga, shuningdek inflyatsiya darajasiga 
erishish mumkin. 
Sargent-Uolles modeli byudjet kamomadini yoki pul emissiyasi orqali, yoki qarzni 
moliyalashtirish va o'sish o'sishi orqali moliyalashtirish imkoniyatini o'z zimmasiga 
oladi, bu esa davlat qarzining ko'payishiga olib keladi. Modelda hukumat byudjet 
kamomadini rejalashtiradi va ularning moliyaviy qamrovi davlat zayomlariga 
bo'lgan talab bilan cheklanadi. Foiz stavkasi ishlab chiqarish hajmining o'sish 
sur'atlaridan yuqori bo'lganligi sababli, ma'lum bir vaqtda byudjet kamomadini 
moliyaviy qoplash faqat senyoraj orqali mumkin bo'ladi. Bu pul massasining o'sish 
sur'atlarining o'sishiga va natijada inflyatsiyaning o'sishiga olib keladi. 
An'anaviy yondashuvga ko'ra, zamonaviy iqtisodiy fanda byudjet taqchilligining 
ijobiy natijasi uning yopiq va yirik ochiq iqtisodiyotda rag'batlantiruvchi ta'sirining 
mavjudligi, davlat qarzi esa tegishlicha mablag'larni tejash uchun likvid 
vositalarining mavjudligi hisoblanadi. Byudjet taqchilligi va davlat qarzining salbiy 
oqibatlari quyidagilardir: Keynscha qarashlarda investitsiyalar va sof eksportni 
siqib chiqarish; kapital-mehnat nisbati va ishlab chiqarish hajmining pasayishi 
hisobiga klassik modellarda iqtisodiy salohiyatning pasayishi. Bunday holda ijobiy 
ta'sir qisqa muddatda, salbiy esa uzoq muddatda namoyon bo'ladi. Shunday qilib, 
ijobiy ta'sir "qisqa" harakatning kuchi, salbiy esa "uzoq harakat" ekanligini 
ta'kidlash mumkin. Binobarin, davlat qarzi siyosati hozirgi kun uchun kelajak 
qurboniga 
aylanadi. 
Bundan tashqari, byudjet taqchilligining salbiy oqibatlari va u bilan chambarchas 
bog'liq bo'lgan davlat qarzining o'sishi, uning iqtisodiy tizimning ishlashiga 
buzuvchi ta'sir ko'rsatishi bilan bog'liq bo'lib, unda resurslarni taqsimlash 
samaradorligini pasaytiradi. Shu munosabat bilan D.Tarr «biz byudjet 
kamomadidan qochishimiz kerak; qisman tanqislik chet el investitsiyalarini siqib 
chiqargani va inflyatsiyani kuchaytirgani sababli narx signallari unchalik shaffof 
bo'lmaydi ».