Korxonaning mablag'larini shakllantirishning o'z manbalari joylashgan. Korxona mulkini shakllantirish manbalari. Maqsadli moliyalashtirish

Tashkilot xarajatlari iqtisodiy foydalarning pasayishi aktivlarning (pul mablag'lari, boshqa mol-mulk) tasarrufidan chiqarilishi va (yoki) majburiyatlarning paydo bo'lishi natijasida tan olinadi va ushbu tashkilot kapitalining pasayishiga olib keladi, badallarning kamayishi bundan mustasno. ishtirokchilarning (mulk egalarining) qarori.
Daromadga o'xshash tashkilot xarajatlari ikki guruhga bo'linadi:
a) oddiy faoliyatdan xarajatlar
b) boshqa xarajatlar.
Oddiy faoliyatdan kelib chiqadigan xarajatlar mahsulot, ish, xizmatlarning tannarxini tashkil etadi. Boshqa xarajatlar asosiy faoliyat bilan bog'liq emas, masalan, ortiqcha moddiy boyliklarni sotishda, mol-mulkni ijaraga berishda, shartnoma shartlarini buzganlik uchun jarima shaklida va boshqa shunga o'xshash holatlarda paydo bo'ladi.
Daromad va xarajatlarni aniqlagan holda, tashkilot o'z faoliyatining moliyaviy natijasini hisoblab chiqishi mumkin, ya'ni foyda yoki zararni aniqlashi mumkin. Hisobot davridagi foyda yoki zarar hisobot davrida olingan daromad va ushbu daromadni olish bilan bog'liq xarajatlar o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi.
Tashkilotlar daromadlarining asosiy qismini mahsulot, tovar, ish va xizmatlarni sotishdan oladi. Mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan olingan foyda mahsulotlarni (ishlarni, xizmatlarni) sotishdan tushadigan mablag'lar va uni ishlab chiqarish va sotish xarajatlari o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi.
Har qanday tashkilot o'z faoliyatining samarali, ya'ni foydali bo'lishiga intiladi, chunki har qanday tadbirkorlik faoliyatining maqsadi foyda olishdir.
Yil oxirida sof foyda oladigan tashkilotlar o'z faoliyati natijasida uni taqsimlaydilar. Sof foydaning qolgan qismi (zaxira fondiga taqsimlangandan keyin va ta'sischilarga dividendlar uchun) taqsimlanmagan foyda deyiladi. Foydaning bu qismi mulkni shakllantirishning o'ziga xos manbai sifatida qaraladi; tashkilot taqsimlanmagan foyda hisobiga rivojlanishi mumkin.
Uy xo'jaligi fondlaridan tashqari buxgalteriya hisobini o'rganish ob'ektlari ularni shakllantirish manbalari hisoblanadi. Ular, korxonaning majburiyati sifatida, o'zlariga va qarzlariga bo'linadi. Tashkilotning iqtisodiy aktivlarini shakllantirish manbalari va maqsadiga muvofiq quyidagilarga bo'lish mumkin:
O'z mablag'lari manbalari (aks holda - o'z kapitali);
Qarz mablag'lari manbalari (aks holda - majburiyatlar).
O'z mablag'lari manbalari tashkilotning moddiy bazasini pul bilan ifodalaydi. O'z manbalariga quyidagilar kiradi: ustav (zaxira), shuningdek zaxira va qo'shimcha kapital; shuningdek, unga mablag'lar va boshqa zaxiralar, taqsimlanmagan foyda kiradi. O'z mablag'lari manbalariga qo'shimcha ravishda maqsadli moliyalashtirish kiradi.
Tashkilotning ustav kapitali bu tashkilotning o'z boshlang'ich kapitali bo'lib, u tashkil topgan (ro'yxatdan o'tgan) paytda tashkilot tomonidan ularning hissalari (pul ko'rinishidagi badallari) shaklida muassislardan olingan mablag'lar hisobidan ta'minlanadi. ta'sis hujjatlariga muvofiq. Aks holda - muassislar tomonidan korxona tashkil etilgan paytdagi hissasi hisobiga qo'shilgan asosiy va aylanma mablag'larning qiymati.
Shu bilan birga, ustav kapitali mulk turiga va korxonaning tashkiliy-huquqiy shakliga qarab har xil shaklda shakllanadi va tashkilot faoliyati davomida o'zgartirilishi mumkin. Nizom jamg'armasi ulush badallari, muassislarning badallari, sotilgan aktsiyalar hisobidan tuziladi. Zaxira kapitali amaldagi qonunchilikka va tashkilot ustaviga muvofiq sof foydadan ajratmalar yordamida yaratiladi. Shunday qilib, zaxira kapitalining o'ziga xos hajmi, masalan, ustav kapitalining 15 foizi miqdorida xo'jalik yurituvchi kompaniya ustavida belgilanadi, shu bilan yillik ajratmalar yil davomida sof foydaning kamida 5 foizini tashkil qiladi.
Zaxira kapitali quyidagilar uchun ishlatiladi:
Hisobot yilida tashkilotning kutilmagan (mumkin bo'lgan) zararlari va zararlarini qoplash, boshqa qamrab olish manbalari bo'lmagan taqdirda;
Ushbu maqsadlar uchun yillik foyda yetishmasa yoki yo'q bo'lsa, muassislarga daromad to'lash;
Kompaniyaning obligatsiyalarini sotib olish va o'z aktsiyalarini sotib olish.
Ushbu fondning yil oxiridagi foydalanilmagan qoldiqlari keyingi yilga o'tkaziladi.
Qo'shimcha kapital, ularni qayta baholash natijasida aniqlangan tashkilotning uzoq muddatli aktivlari (asosiy vositalar, kapital qurilish loyihalari) qiymatining o'sishi sifatida shakllanadi. Qayta baholash qonunda belgilangan tartibda amalga oshiriladi (masalan, yiliga bir martadan ko'p bo'lmagan holda).
Aktsiyadorlik jamiyatlaridagi qo'shimcha kapitalga joylashtirilgan aktsiyalarning nominal qiymatidan (jamiyatning aktsion mukofoti) ustama olingan miqdor ham kiradi. Shu bilan birga, aktsiyalarni sotish va nominal qiymati o'rtasidagi farq kompaniyani tashkil etishda ham, keyinchalik ustav kapitalining ko'payishi bilan ham olinishi mumkin.
Foyda hisobot yili va o'tgan yillar foydasini anglatadi - soliqlar va yig'imlar, jarimalar, jarimalar va jarimalardan keyin korxona ixtiyorida qolgan kapital. Bu dividend shaklida muassislarga to'lanmagan foydani yig'ishdan iborat bo'lgan uzoq muddatli xarakterga ega bo'lgan moliyalashtirishning ichki manbai. Shu bilan birga, hisobot yilidagi taqsimlanmagan foyda va o'tgan yillar foydasi hozir buxgalteriya hisobida alohida ko'rsatilmaydi. Tashkilotlar taqsimlanmagan foyda holati va harakatini kuzatishi shart. Buning uchun taqsimlanmagan foydani hisobga olish uchun schyot kontekstida alohida sub-schyotlar ochilishi mumkin. Bo'linmagan foyda har qanday xarajatlarni moliyalashtirish manbai emas (ularning miqdori vaqt o'tishi bilan saqlanib qoladi). Shunday qilib, mablag'lar bo'yicha daromadlar endi taqsimlanmaydi; hisobidan ilgari shakllangan maxsus fondlar (ishlab chiqarishni rivojlantirish; moddiy rag'batlantirish; ijtimoiy rivojlanish; kadrlar tayyorlash va boshqalar) mavjud bo'lmagan manba.
Zaxiralar tashkilot faoliyati davomida tuziladi va o'z maqsadlari uchun foydalaniladi. Ular quyidagilarga yo'naltirilgan bo'lishi mumkin:
Kelgusi ta'til uchun to'lov;
Asosiy vositalarni ta'mirlash;
Ish staji uchun yillik natijalar asosida yillik ish haqini to'lash;
Aylanma mablag'larning aylanishini tashkil qilishning muhim tamoyillaridan biri bu ularni shakllanish manbalariga ko'ra taqsimlashdir. Aylanma mablag'larni shakllantirishning barcha manbalari o'z, qarzga olingan, jalb qilingan va boshqa manbalarga bo'linadi.
Ko'pgina tarmoqlarda o'z manbalaridan tashkil topgan aylanma mablag'lar to'g'ridan-to'g'ri kompaniyalar ishining asosini tashkil etadi. Jamg'arma muomalasi jarayonida o'z mablag'lari muhim rol o'ynaydi, chunki tijorat hisobi asosida ishlaydigan tashkilotlar biznesni muvaffaqiyatli olib borishlari va qabul qilgan qarorlari uchun to'liq javobgar bo'lishlari uchun ma'lum darajada operatsion va mulkiy mustaqillikka ega bo'lishlari kerak.
O'z mablag'lari - bu pul mablag'lari va moddiy qadriyatlar, moliyaviy investitsiyalar va kompaniya faoliyatini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan huquq va imtiyozlarni olish xarajatlarining birlashmasidir.
Kompaniyaning yuridik shaxs sifatida o'z kapitali eng umumiy ko'rinishida kompaniyaga tegishli bo'lgan mol-mulk narxi bilan belgilanadi. Ular, shuningdek, kompaniyaning sof aktivlari deb ataladi va mol-mulk narxi (kompaniyaning "faol kapitali" deb nomlangan) va qarz mablag'lari o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi. Shuni ta'kidlash joizki, kompaniyaning o'z mablag'lari murakkab tuzilishga ega bo'lgan va to'g'ridan-to'g'ri operatsion tashkilotning tashkiliy-huquqiy shakliga bog'liq bo'lgan kapital deb ataladi.
Tashkilotning moliyaviy asoslarini quyidagi asosiy shakllar bilan ifodalangan o'z mablag'lari tashkil etadi: ustav kapitali; Zaxira kapitali; maxsus maqsadli fondlar; moliyaviy mablag'lar; ajratilmagan daromad; boshqa shakllar.
Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik.
1) Nizom jamg'armasi. U to'g'ridan-to'g'ri faoliyat boshida aktivlarni shakllantirishga sarflangan tashkilotning o'z mablag'larining dastlabki miqdorini tavsiflaydi. Uning hajmi to'g'ridan-to'g'ri kompaniya ustavida belgilanadi. Faoliyatining muayyan tashkiliy-huquqiy shakllari va sohalari (mas'uliyati cheklangan jamiyat, aktsiyadorlik jamiyati) tashkilotlari uchun ustav kapitalining hajmi qonun bilan tartibga solinadi.
Ochiq kompaniyaning ustav kapitalining minimal miqdori kompaniyani ro'yxatdan o'tkazish paytida federal qonun hujjatlarida belgilangan eng kam ish haqining (eng kam ish haqining) kamida ming barobari, yopiq kompaniya esa kamida kompaniyani davlat ro'yxatiga olish paytida federal qonun hujjatlarida belgilangan eng kam ish haqining yuz baravari.
2) zaxira kapitali (zaxira fondi). Bu o'z faoliyatini ichki sug'urta qilish uchun mo'ljallangan firmaning o'z kapitalining zaxira qismidir. Bunday zaxira qismining hajmi ta'sis hujjatlari bilan belgilanadi. Zaxira kapitalini shakllantirish to'g'ridan-to'g'ri kompaniya foydasidan amalga oshiriladi. Foyda zaxirasi fondiga ajratmalarning eng kam miqdori "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi 26.12.1995 yildagi 208_FZ-sonli qonun bilan tartibga solinadi, unga ko'ra u kompaniya tomonidan belgilangan miqdorga etguniga qadar sof foydaning 5 foizidan kam bo'lishi mumkin emas. ustav, o'z navbatida, jamg'arma hajmi ta'sis hujjatlarida kompaniya tomonidan belgilanadi, lekin jamiyat ustav kapitalining 15 foizidan kam bo'lishi mumkin emas.
Boshqa har qanday tashkilot uchun zaxiralarni shakllantirish ixtiyoriydir. Zaxiralar favqulodda holatlar natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni va yo'qotishlarni qoplash uchun ko'pincha, iste'molni ko'paytirish yoki investitsiya siyosatini ishlab chiqish uchun foydani qayta taqsimlash uchun yaratiladi.
Firmaning zaxira fondi to'g'ridan-to'g'ri uning zararlarini qoplash uchun yoki boshqa ba'zi bir maxsus holatlar uchun mo'ljallangan, masalan, firmaning obligatsiyalarini sotib olish va boshqa mablag'lar bo'lmagan taqdirda uning aktsiyalarini sotib olish. Zaxira fondidan boshqa maqsadlarda foydalanish mumkin emas.
3) Ishonchli (maxsus) moliyaviy mablag'lar. Bularga tashkilotning belgilangan maqsadlariga muvofiq keyingi sarflash uchun yaratilgan o'z moliyaviy resurslarining maqsadli ravishda shakllangan mablag'lari kiradi. Bunday moliyaviy fondlarning bir qismi sifatida, masalan, amortizatsiya jamg'armasi, maxsus dasturlar uchun fond, mehnatni muhofaza qilish, ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag'lar va boshqalar ajratiladi. Bunday mablag'larni shakllantirish va sarflash tartibi tashkilotning ustavi va boshqa ichki va ta'sis hujjatlari bilan tartibga solinadi.
4) taqsimlanmagan foyda. U tashkilot foydasining o'tgan davrda olingan va aksiyadorlar (egalar, aktsiyadorlar) va xodimlar tomonidan iste'mol qilish uchun ishlatilmagan ulushini tavsiflaydi. Foydaning bu ulushi kapitalizatsiya uchun mo'ljallangan, ya'ni. ishlab chiqarishni rag'batlantirish uchun keyingi investitsiyalar uchun. Iqtisodiy ma'noga ko'ra, bu to'g'ridan-to'g'ri kompaniyaning o'z resurslari zaxirasining bir shakli bo'lib, kelgusi davrda uning ishlab chiqarish rivojlanishini ta'minlaydi.
5) Boshqa shakllar. Ushbu shakllarga mol-mulk bo'yicha hisob-kitoblar (masalan, uni ijaraga berishda), ularga dividendlar yoki foizlar ko'rinishida daromad to'lash uchun muassislar bilan hisob-kitoblar va boshqalar kiradi, ular kompaniya balansining birinchi qismida aks etadi. javobgarlik.
O'z mablag'lari to'g'ridan-to'g'ri quyidagi asosiy ijobiy xususiyatlar bilan tavsiflanadi:
Jalb qilish qulayligi - uni ko'paytirish bilan bog'liq barcha qarorlar (ayniqsa, ta'limning ichki manbalari yordamida) boshqa menejment sub'ektlarining roziligisiz kompaniya menejerlari va egalari tomonidan qabul qilinadi;
Faoliyatning istalgan sohalarida foyda olishning yuqori qobiliyati, chunki undan foydalanishda kredit foizlarini uning har qanday shaklida to'lashingiz shart emas;
Kompaniyaning moliyaviy barqarorligini, uzoq muddatli istiqbolda uning to'lov qobiliyatini ta'minlash, natijada bankrotlik ehtimolini kamaytiradi.
Shu bilan birga, ularning ma'lum kamchiliklari bor:
Jozibaning cheklangan miqdori va natijada kompaniyaning investitsiya va operatsion faoliyatini sezilarli darajada kengaytirish imkoniyati;
Kapitalni shakllantirishning muqobil qarz manbalariga nisbatan yuqori narx;
Qarzga olingan moliyaviy resurslarni jalb qilish orqali kapital rentabelligini oshirish uchun foydalanilmagan imkoniyat, chunki bu jalb qilmasdan kompaniyaning iqtisodiy ishining moliyaviy rentabellik koeffitsientini oshirishni ta'minlash mumkin emas.
Binobarin, faqat o'z mablag'laridan foydalanadigan tashkilot, avvalambor, moliyaviy barqarorlikning yuqori darajasiga ega (bunday tashkilotning avtonomlik koeffitsienti unga teng), lekin buni stavkani sezilarli darajada cheklash evaziga amalga oshiradi. kompaniyaning strategik rivojlanishining. U qulay bozor kon'yunkturasi davrida aktivlarning zarur qo'shimcha oqimining shakllanishini ta'minlay olmaydi va investitsiya qilingan kapitalning rentabelligini oshirish uchun moliyaviy imkoniyatlardan foydalanmaydi.
Bundan tashqari, boshqa fondlar, ya'ni barqaror majburiyatlar, tashkilotlarning aylanmasida doimo mavjud. Bu aslida tashkilotga tegishli bo'lmagan, ammo uning muomalasida doimo mavjud bo'lgan mablag'lar. Ushbu mablag'lar aylanma mablag'larni ularning minimal qoldig'i miqdorida moliyalashtirish manbai bo'lib xizmat qiladi.
Garchi bunday mablag'lar korxonaga tegishli bo'lmasa ham, ular o'z manbalariga tenglashtiriladi, chunki ularning mavjudligi barqaror. Bunga quyidagilar kiradi: tashkilot xodimlarining ish haqi bo'yicha qarzlari; kelgusi xarajatlar uchun zaxiralar; byudjetdan tashqari jamg'armalar va byudjetga qarzlar; soliqlarning ayrim turlari bo'yicha qarzlar; avans to'lovi sifatida olingan kreditorlarning mablag'lari; qaytariladigan qadoqlash garovidagi xaridorlarning mablag'lari; iste'mol fondining balanslari va boshqalar.
Aylanma mablag'larning shakllanishi kompaniyaning tashkil topishi va uning ustav fondini investorlar va muassislar hisobiga tuzish paytida yuzaga keladi. Bundan tashqari, kompaniyaning aylanma mablag'larga bo'lgan minimal ehtiyoji o'z manbalari bilan qoplanadi: ustav kapitali, foyda, jamg'arma fondi, zaxira kapitali va maqsadli moliyalashtirish. Biroq, ba'zida (inflyatsiya sharoitida, ishlab chiqarish hajmining o'sishi, mijozlar hisobvaraqlarini to'lashni kechiktirish sharoitida) kompaniyada aylanma mablag'larga vaqtincha qo'shimcha ehtiyoj mavjud bo'lib, ularni bevosita o'z manbalari bilan qoplab bo'lmaydi.
Bunday hollarda iqtisodiy faoliyatni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun qarz manbalari jalb qilinadi: bank va tijorat kreditlari, kreditlar, investitsiya soliq krediti, tashkilot xodimlarining investitsiya depozitlari, obligatsiyalar kreditlari, shuningdek jalb qilingan mablag'lar.
Qarz mablag'lari - bu korxona foydalanadigan va unga tegishli bo'lmagan, ammo tijorat, bank krediti asosida jalb qilingan yoki qaytarish, zudlik va to'lov asosida jalb qilingan mablag'larning bir qismidir. Qarz mablag'larini jalb qilish zarurati aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyojni oldindan hisoblash bilan asoslanishi kerak. Qarz resurslari tarkibiga bank va boshqa moliya-kredit tashkilotlaridan olingan moliyaviy kredit, tashkilotga qarzdorlik, etkazib beruvchilardan tijorat kreditlari, qimmatli qog'ozlar chiqarish qarzi va boshqalar kiradi. Bir tomondan, qarz mablag'larini jalb qilish kompaniyaning muvaffaqiyatli faoliyatining omilidir, bu moliyaviy tanqislikni etarlicha tez bartaraf etishga yordam beradi, kreditorlarning korxonasiga bo'lgan ishonchidan dalolat beradi va kapital rentabelligini oshirishni ta'minlaydi. . Boshqa tomondan, firma moliyaviy majburiyatlarni o'z zimmasiga oladi. Boshqaruv qarorlari samaradorligining muhim baholovchi xususiyatlaridan biri bu qarz resurslaridan foydalanish hajmi va samaradorligi.
Qarz mablag'laridan ham asosiy kapital (fondlar) ko'rinishidagi uzoq muddatli moliyaviy resurslarni yaratish uchun, ham ma'lum ishlab chiqarish tsikli uchun joriy (qisqa muddatli) moliyaviy resurslarni yaratish uchun foydalanish mumkin.
Moliyasiz kapital yaratish imkonsiz bo'lgani uchun, kompaniyalar ko'pincha qo'shimcha mablag'lar qarz olish zarurati bilan duch kelishadi. Foyda yaratish uchun qarz resurslaridan foydalanganda, qarz olish mexanizmining o'zi harakati namoyon bo'ladi. Bunday holda, kredit "leverage" sifatida ishlatiladi: bu qarz oluvchining foyda olish imkoniyatlarini oshiradi. O'z mablag'larini qarz resurslari bilan birlashtirganda, biznesga sarmoya kiritilishi mumkin bo'lgan kapital miqdori sezilarli darajada oshadi.
Qarz olish, shuningdek, har birining o'ziga xos kamchiliklari va afzalliklari, foydalari va xarajatlariga ega bo'lgan ko'plab manbalar mavjudligi bilan murakkablashadi. Asosiy muammo eng past narxga ega bo'lgan mablag 'manbalarini aniqlashdir. Ushbu jarayon doimiy ravishda dinamik bo'lib turadi, chunki iqtisodiy sharoitdagi o'zgarishlar kredit narxiga bevosita ta'sir qiladi.
Firma tomonidan qarz resurslarini jalb qilish shakllari va manbalari juda xilma-xildir. Shunday qilib, V.V. Kovalev tashkilot tomonidan jalb qilingan qarz resurslarining quyidagi to'liq tasnifini tavsiflaydi, bu eng to'liqlardan biri (1-rasm):
1-rasm - Qarzga olingan mablag'larning tasnifi
Ushbu tasnifni hisobga olgan holda, ular qarz mablag'larini jalb qilishni boshqarishni tashkil qilishadi, bu ularning turli manbalardan va turli shakllarda shakllanishining maqsadli jarayonini to'g'ridan-to'g'ri aks ettiradi, kompaniyaning faoliyatining turli bosqichlarida qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyojiga muvofiq.
Bunday boshqaruv jarayonida hal qilinadigan vazifalarning xilma-xilligi katta miqdordagi qarzlarni moliyalashtirishdan foydalanadigan kompaniyalarda tavsiflangan sohada maxsus moliyaviy strategiya va taktikani yaratish zarurligini belgilaydi.
Shunday qilib, o'z moliyaviy resurslari ustun bo'lgan tashkilot yuqori moliyaviy barqarorlikka ega, ammo rivojlanish sur'ati cheklangan va o'z navbatida qarz mablag'larining katta qismini ishlatadigan tashkilot o'sish potentsiali ancha yuqori, qobiliyatini oshirish qobiliyati kapitalning rentabelligi, ammo moliyaviy barqarorligini yo'qotadi.
Kompaniyaning aylanmasiga o'z va qarz mablag'laridan tashqari, qarz mablag'lari - barcha turdagi kreditorlik qarzlari, shuningdek ularni maqsadiga muvofiq ishlatishdan oldin maqsadli moliyalashtirish uchun mablag'lar kiradi.
Demak, korxonalarning aylanma mablag'lari ishlab chiqarishning pul va moddiy resurslarga bo'lgan ehtiyojini qondirish, hisob-kitoblarning o'z vaqtida va to'liqligini ta'minlash maqsadida ularning muomalaning barcha bosqichlarida doimiy harakatini ta'minlashga mo'ljallangan. Aylanma mablag'lar ham moddiy, ham pul resurslarini o'z ichiga olganligi sababli, nafaqat moddiy ishlab chiqarish jarayoni, balki korxonaning moliyaviy barqarorligi ham ularning tashkil etilishi va ulardan foydalanish samaradorligi hamda qarzga olingan, o'z va jalb qilingan moliyalash manbalari o'rtasidagi oqilona nisbatga bog'liq. aylanma mablag'lar kompaniyaning moliyaviy ahvolini yaxshilash uchun qulay sharoit yaratadi.