Кредитно-денежная политика государства и ее инструменты
Download 142.2 Kb.
|
kreditno-denezhnaya politika gosudarstva i ee instrumenty
|
Тема: кредитно-денежная политика государства и ее инструменты Содержание
Введение
Кредитно-денежная политика - важный аспект государственной политики. Денежно - кредитная политика является частью государственной экономики, направленной на улучшение российского экономического благополучия. Главное для него - обеспечение стабильности цен, непременно низких инфляций, полноценной занятости, постоянной экономической динамики при активной экономике снижение процентной ставки на кредиты. Современный этап функционирования российской экономики характеризуется потребностью в качественно новой парадигме денежно-кредитного управления, направленной на проведение денежно-кредитной политики, органично встроенной в программу единой государственной социально-экономической политики, нацеленной на выполнение целого спектра не только экономических, но и социальных задач. Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. Денежно-кредитная политика, являясь частью общегосударственной экономической политики, должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия. Актуальность исследования этой темы - определяющее положение в экономическом законодательстве государств. Денежно - кредитная политика, традиционно, является важнейшим компонентом экономической стратегии государства, традиционно является важнейшим компонентом экономической стратегии государства и это является важнейшей частью современной модели регулирования государственной экономики страны. В процессе работы необходимо выявить позитивные и негативные аспекты экономической политики РФ. Цель данной работы – изучить особенности государственной денежно-кредитной политики. Из поставленной цели вытекают следующие задачи: – ознакомление с основными понятиями денежно-кредитной политики государства, – рассмотреть инструменты денежно-кредитной политики, – изучить виды денежно-кредитной политики, – рассмотреть состояние денежно-кредитной политики РФ, – рассмотреть проблемы денежно-кредитной политики и пути их решения. Предметом исследования курсовой работы являются инструменты денежно-кредитной политики. В ходе изучения теории денежно-кредитной политики были использованы следующие методы: синтез, анализ, методы экономического системного анализа и комплексный подход. Объектом исследования является денежно-кредитная политика России. Теоретической основой написания работы послужили: периодическая литература, информационные ресурсы сети «Интернет», официально опубликованные статистические данные, законодательная база Российской Федерации. Методы исследования. В исследовании использованы системный подход к анализу экономических процессов и явлений, методы статистического анализа, приемы группировки и классификации. Информационной базой исследования и практическим материалом для анализа, обобщений и выводов послужили данные Центрального Банка России. Работа состоит из введения, двух глав и заключения, списка использованных источников. \ 1. Исследование кредитно-денежной политики 1.1. Суть и понятия кредитно-денежной политики Денежно-кредитная политика – важнейший метод государственной регулирования воспроизводства населения, направленный на обеспечение наиболее выгодных условий развития экономики рынка. Экономическая теория предполагает, что денежная политика является совокупностью государственных действий в сфере денежных обращений и кредитования. Основная цель денежной политики - помочь экономике достичь общей степени производства, которая характеризуется полным занятием и стабильным ростом цен. Денежная политика предполагает изменение денежного предложения, чтобы стабилизировать совокупный объем производства, стабильный рост, занятость и уровень цен [11, c.103]. С точки зрения финансов, денежно-кредитная политика является комплексом взаимосвязанных действий Центрального банка, направленных на регулирование совокупного потребления путем планируемых воздействий на состояние кредитования и обращения денежных средств. Основная задача монетарных политик Центрального банка – поддержание стабильного покупательного потенциала национальной валютной системы и формирование устойчивой системы расчетов и платежей. При этом политика Центрального банка – одна из главных составляющих регулирования всего государственного хозяйства. Денежно-кредитная политика осуществляется и косвенным экономическим, и прямым административным методом. Разница между ними заключается в тому, что Центральный Банк либо косвенно влияет на ликвидность кредитного учреждения, либо устанавливает лимиты на количественные и качественные параметры деятельности банка. Большую роль играет предложение денег на рынке денег. В частности, это происходит из известной уравнения обменных уравнений. Соответственно, ему присуща зависимость от объемов денежных масс, скорости обращения, производства продукции, уровня цен. Денежно- кредитная политика входит в финансовую политику страны. Целями денежно-кредитной политики являются экономические цели, направленные на поддержание экономической активности и сокращение безработицы: - регулирование темпов экономического роста; увеличение ВВП; - смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы; - сдерживание инфляции; стимулирование роста объема денежно-кредитных операций; - достижение сбалансированности платежного баланса и другие. Социальные задачи: повышение уровня жизни населения; повышение доступности различных услуг и другие. Денежно - кредитная политика тесно связаны с внутриполитической и экономикой, особенно с инфляцией и ростом экономической активности. Причем он используется не в качестве отдельного элемента экономического регулирования, а совместно с инструментами финансовой политики, доходной политики и другими. Методы финансовой политики различны, но самые распространенные из них: - Изменения учетной процентной ставки или официального учетной процента Центрального банка, или учетной политики дисконтной ставки; - Изменения норм обязательных банковских резервов; Изменения норм обязательных банковских резервов; - Изменения норм обязательных банковских резервов; - Операции на рынке открытого рынка, то есть операции по покупке и продаже акций, гособлигаций, а также других ценностей; - Регламентация нормативов экономического регулирования банков о соотношении кассовых резервов и депозитов, собственного капитала и задолженности, акционерного капитала и задолженности, собственного капитала и активов, суммы кредита одного заемщика и капитала или активов и т.д. Также могут применяться выборочные селекционные методы, которые позволяют регулировать отдельные формы кредитования, такие как потребительский или кредитование различных сфер ЖКХ, экспортная торговля. К выборочным методикам относится: - Прямое ограничение размеров кредитных кредитов отдельным банкам или ссудам, так называемым кредитным потолкам; - Регламентация условий выдаче конкретных кредитов, включая установление размера маржи, то есть разницы суммы обеспечения с размером выданного кредита; - Ставки по депозитам, ставки по кредитам, и прочее [4, c.99]. Государство проводит политику в сфере кредитного обращения посредством кооперации с этим соучастником регулятора. Образуются какие-то партнерские связи: «Государство – Центральный Банк». Практика свидетельствует о высокой эффективности этого сотрудничества, а также о высокой эффективности этого сотрудничества. Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", в соответствии с которой Банк России: - во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля; - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования; - устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации; - устанавливает правила проведения банковских операций. бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; - осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом; - осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами; осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач; - осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; - определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами; организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации; - принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации; - проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные; - устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты; - выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами. Таким образом, Банк России по своей сути эквивалентен центральным эмиссионным банкам других стран. Банк России в проведении кредитно-денежной политики не руководствуется стремлением к прибыли, а проводит политику улучшения состояния экономики в целом [19, c.250]. 1.2. Разновидность кредитно-денежной политики Денежно-кредитной политикой банка называется программа мероприятий, призванных регламентировать и координировать процессы денежно-кредитной системы, выдачи займов физическим и юридическим лицам, порядок безналичных расчетов. Данная программа мероприятий объединяет в себе тактику и стратегию организации процессов кредитования. Реализует свои мероприятия денежно-кредитная политика, используя соответствующие рычаги и способы. Денежно-кредитная политика государства складывается из совокупности мероприятий регулирующих процессы, происходящие с денежной массой и кредитной политики, занимающейся регулированием объемов кредитования, уровнем процентных ставок и прочих показателей. Правительство страны определяет денежно-кредитную политику государства [8, c.5-14]. Но претворением ее в жизнь занимается Центральный банк РФ. Денежно-кредитная политика банка России проводится с помощью целого набора средств, являющихся инструментами денежно-кредитной политики. Одновременное использование сразу нескольких инструментов, обеспечивает их взаимное усиление, что позволяет добиваться лучшего эффекта. Подобные мероприятия принято называть комплексной политикой. Существуют определенные критерии, по которым можно разделить инструменты, применяемые в денежно-кредитной политике: - в зависимости от объектов воздействия, имеется в виду предложение денег или, напротив, спрос на деньги; - в зависимости от формы, которая может быть прямой или косвенной; - в зависимости от характера параметров, количественных или качественных, устанавливаемых в процессе регулирования. в зависимости от сроков действия – краткосрочные или долгосрочные. Перечисленные методы используются комплексно. Работа всех разновидностей инструментов направлено на количество накопленных средств, а, кроме того, в процентные ставки. Кредитная политика коммерческого банка – это совокупность мероприятий определяющих развитие данного предприятия в сфере кредитования своих клиентов, создающая основу организации кредитной деятельности в соответствии с общей стратегией деятельности банка [13, c.4-11]. Создание такой политики ложится на плечи наиболее значительного руководства в банке, это работа для президента, вице-президента и кредитного комитета. Для этого обращают внимание на разнообразные стороны вопроса, учитывается как внутрибанковские факторы, так и внешнеэкономические, на которые руководство банка не может повлиять. К примеру, при разработке кредитной политики обязательно обращают внимание на стабильность государства, курс национальной валюты, даже уровень конкуренции. Кредитной политикой банка устанавливаются: - основные цели кредитной деятельности; пути, при помощи которых достигается реализация целей; - правила и способы организации кредитного процесса. Кредитная политика коммерческого банка четко устанавливает цели кредитования, а также содержит правила осуществления конкретных целей. Общеэкономические цели денежно-кредитной политики государства направлены на сохранение и поддержание: - устойчивости темпов роста национального производства; стабилизации темпов экономического роста; - постоянства цен; высокой занятости населения; - упрочения денежной единицы; устойчивости платежного баланса. В области кредитования основная цель банков состоит в получении максимально высокого дохода в сочетании с минимальными затратами. Одновременно с этим одной из основных задач политики банков является контроль, как за привлеченными средствами, так и за возвратом кредитных денег. - денежно-кредитная рестрикция; - денежно-кредитная экспансия [22, c.371]. 1.3. Инструменты кредитно-денежной политики Денежно-кредитная политика, исходя из ситуации экономики, направлена на стимулирование кредитных и денежных эмиссии, кредитную экспансию, или на их ослабление и ограничение кредитной рестрикций. В условиях спада производства и роста безработицы Центральные банки стараются оживить ситуацию, расширяя кредиты и снизив процентную норму. Наоборот, экономическая динамика нередко сопровождается повышением цен и ростом диспропорций экономики. В этих условиях Центральные Банки стремятся избежать экономического бума. Для управления экономикой они используют следующие средства денежной политики: общее, оказывающее влияние на ссудный рынок в целом, селективное, предназначенное для управления конкретными видами кредитования отдельными отраслями и крупными компаниями. Общие методы относятся к таким инструментам, как кредитная политика: Учетная дисконтная политика - старейший метод регулирования кредитных средств: активно применялась с середины XIX века. Это средство возникло в результате превращения Центрального Банка в кредитор коммерческого банка. Последние уже переоценили его векселя или получили кредиты на собственные долги. Повышение учетной ставки по кредитам, или ставки дисконта, Центральный банк заставлял другие банки сократить заимствование. Это было затруднено пополнение банковского ресурса, привело к росту процентной ставки, а в конце концов, к снижению операций по кредитам. Наибольшую популярность учетная политика получила в конце XIX-начале XX века [12, c.176-180]. В 30 — 40-х гг. нашего столетия центральные банки проводили рекомендованную Кейнсом политику “дешевых денег”, то есть низких процентных ставок и обильного кредитования. В Англии с 1932 по 1951 г. учетная ставка сохранялась на уровне 2%, в США с 1937 по 1948 г. — 1%. В настоящее время за рубежом учетная ставка колеблется в достаточно широких пределах – от 2 до 15%, отражая как общие тенденции экономического развития, так и циклические колебания конъюнктуры. Но, в целом, значимость этого механизма регулирования в сравнении с другими уменьшилась, поскольку начала оказывать влияние на банковские монополии, устанавливавшие проценты по договору и не под воздействием рыночных стихий. Интернациональная хозяйственная жизнь также негативно повлияла и на эффективность политики учетных процентов. Если снизить ставку учетной ставки в современном мире, это влечет за собой вывод из страны капиталов, что сильно уменьшает влияние данной политики на экономику. В России такую функцию осуществляет ставка о рефинансировании ЦБ РФ, то есть предоставление кредитного ресурса в виде прямых кредитов, перечисления взяток, ломбардных кредитов и организации аукциона по кредитным аукционам. При утверждении этой ставки учитываются влияние политики процентов на формирование производственных расходов и на использование уровня доходов вкладов физлиц в банках коммерческого сектора. Со 2 декабря 1996 г. ставка рефинансирования составила 48% годовых против 60% в период с 21 октября по 1 декабря 1996 г. Операции на открытом рынке, которые заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческих банков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу [20, c.472]. В случае приобретения Центробанк переводит соответствующую сумму в коммерческие банки, увеличивая таким образом остатки на счетах резерва. В случае продажи Центробанк списывает с этих расчетов суммы. Поэтому указанные сделки отражают состояние резервных позиций банковской системы, а также используются как способ регулирования ее. В России под открытым рынком понимается покупка и продажа государственных бумаг Центробанка России, имеющих высокую ликвидность и доходность. Коммерческие банки - основные инвесторы бумаг, расширяя регулирующее влияние ЦБ Российской Федерации на свои кредитные способности. Установление нормативов обязательного резерва банков, способствующих улучшению ликвидности банков, с другой стороны, эти нормы являются прямым ограничителем инвестирования. Изменение норм обязательного резерва является методом прямой зависимости от кредитоспособности банков, а потому многие экономисты считают, что последнее слишком сильное, и его редко используют. Впервые в США его использовали в 1933 году. К селективному же относятся следующие показатели: Контроль отдельных видов кредитов часто практикуется в кредитах под залог бумаг биржи, в потребительских ссудах на покупку товара в рассрочке, в ипотечных кредитах. Обычно регулирование потребительского кредитования вводится в периоды напряженности на ссудном рынке, когда государственные органы стремятся перераспределять ссудный капитал в пользу определенных отраслей, или ограничивать объемы потребления потребителей. Контроль рисков и рисков банковских операции. В последние две десятилетия усиливается государственный контроль за рисками по всему миру. Характерным является то, что риск банка определяется не по оценке финансового состояния должника, а по выданным кредитам, имеющим собственные резервы [10, c.59-68]. Таким образом, для кредитования клиентов в некоторых странах банкам следует соблюдать несколько принципов, касающихся кредитования клиентов. Обычно размер кредитов, выданных одним клиентом или их связанной группой, например, для фирм, разрабатывающих один месторождение, должен составлять определенную сумму собственных средств Банка, например, для фирм, разрабатывающих один месторождение, не более 10 процентов, а для Франции 75 процентов. В развитой стране также определяется соотношение объёмов кредитной операции с собственными средствами. Современные государства имеют целую систему методов регулятора экономики, а составляющие этого инструмента отличаются не просто по силе влияния на кредитную сферу, но также по сферам применения, которые, при правильном анализе ситуации, позволяют найти оптимальный вариант решения, выводя страну из возможного кризисного состояния. 2. Анализ состояния кредитно-денежной политики в современной России 2.1. Состояние кредитно-денежной политики в современной России Зависимость экономики России от внешнеэкономической обстановки вынуждают поддерживать денежно-кредитную политику Центробанка действиями Правительства Российской Федерации в сферах налоговой, бюджетной, структурной и социальной политики. Решение этих задач требует создание механизма денежно-кредитной политики, который сможет корректировать темпы изменения валютного курса в соответствии с целями экономической политики страны [18, c.158]. Одним из важных предназначений денежно-кредитной политики является стабильное развитие внутреннего финансового рынка. Без этого механизма невозможно достичь полной конвертируемости рубля. Будет наблюдаться снижение эффективности проводимой денежно-кредитной политики, а также уменьшение действенности процентных ставок. Развитие международной экономики показывает важность интеграции малого и среднего бизнеса в ней. Предприятия этих секторов дают «толчок» экономике, за счет своего постоянного роста, предложения все большего количества рабочих мест для населения страны, стимулирования конкуренции. Зачастую, перед организациями малого и среднего бизнеса встает вопрос об их финансировании [7,c .187-192]. Если провести сравнение доступности кредитования малого и среднего бизнеса на западе и в России, мы придем к выводу, что европейские страны предлагают больше возможностей и инструментов поддержки организациям данного сегмента рынка. В первую очередь, высокая стоимость заемных средств для малого и среднего бизнеса связана с повышенными рисками для банков и спецификой деятельности организаций данного сектора экономики, а именно: 1) Невысокая стабильность работы предприятий в условиях конкуренции; 2) Непрозрачность информационных данных; 3) Потребность в небольших кредитах, в отличие от корпораций; 4) Долгая оборачиваемость земных средств. Ввиду этого, коммерческие банки ужесточают условия при предоставлении кредитов предприятиям малого или среднего бизнеса, чтобы компенсировать возможные потери при невозврате денежных средств. А очень часто и вовсе отказывают в получении займа [17, c.22-25]. Для того чтобы понять, какие возможности ведения бизнеса есть в разных странах мира, можно взглянуть на рейтинг “Doing Business” Всемирного Банка. Данный рейтинг дает статистику на основании Индекса лёгкости ведения бизнеса (Ease of doing business). Согласно данным рейтинговой таблицы, на 2022 год Россия находится на 35 месте, по направлению «Кредитование» на 22 месте. Рисунок 1. Российская Федерация в рейтинге “Doing business”, направление «Кредитование» [29]. В результате вышеизложенного анализа, малый и средний бизнес в России переживает сложные времена, так как помимо существующих проблем, он берет на себя основной удар экономического кризиса. В нашей стране, этот сектор экономики является крайне незащищённым и нуждается в принятии особых мер при проведении денежно-кредитной политики страны. Можно сказать с большой уверенностью, что стимулирование предприятий малого и среднего бизнеса благоприятно скажется на всем экономическом развитии страны и «оживит» ее. Таким образом, проводимая государством денежно-кредитная политика предопределяет экономическую ситуацию внутри страны. Центральный Банк занимает крайне важную и незаменимую роль в процессе создания и поддержания стабильности денежного и кредитного оборота национального рынка [6, c.19-22]. Принимаемые Центробанком решения в сфере денежно-кредитного регулирования базируются на анализе современной экономической ситуации и среднесрочного макроэкономического прогноза [3]. Денежно-кредитная политика эффективна лишь при поддержке ее действиями Правительства в сферах налоговой, бюджетной, структурной и социальной политики. Только в совокупности они смогут стимулировать национальную экономику и вывести ее на новый уровень. Немаловажным аспектом здесь выступает недостаточное развитие сектора малого и среднего бизнеса. Значимость таких организаций проявляется во внедрении ими инновационных технологий и решении проблем, связанных с безработицей, а также при реструктуризации экономики. Также, следует помнить, что на выбор денежно-кредитной политики влияют факторы экзогенного характера, такие как падение мировых цен на нефть, санкции, продуктовое эмбарго или же эпидемиологическая ситуация [21, c.455]. В ходе анализа были выделены следующие направления, при осуществлении которых денежно-кредитная политика России станет эффективнее: 1) Проведение взвешенной валютной и процентной политики в долгосрочной перспективе; 2) Контроль инфляционных процессов; 3) Развитие национального финансового рынка 4) Ужесточение валютной политики, предполагающее введение ограничений по трансграничному движению капитала. Денежно-кредитная политика в современной России – важный элемент национального экономического курса. Её приоритетом является обеспечение стабильности национальной валюты, поддержание инфляции на низком уровне, а также устойчивое развитие финансового рынка страны. Для осуществления всех этих задач, финансовые институты должны больше внимании уделять проблемам, определяющим уровень финансовой привлекательности инвесторов, которые внимательно следят за совершенствованием системы. Банк России снизил ключевую ставку до исторически минимального уровня 4,25% годовых в июле 2020 года и далее сохранял ее неизменной на протяжении нескольких месяцев. В конце 2020 — начале 2021 года в ответ на ускорение инфляции Банк России начал ужесточать сигналы о будущей политике. Дезинфляционное влияние спроса исчерпало себя раньше, чем ожидалось в разгар ограничительных мер, а давление на цены со стороны издержек производителей, подпитываемое ростом цен на мировых товарных рынках, усилилось. При этом вторая волна пандемии, вопреки ожиданиям, оказала скорее проинфляционное влияние, чем дезинфляционное. Это произошло вследствие отсутствия жестких ограничений и адаптации населения и предприятий к новым условиям. Рисунок 2. ДКП в конце 2020 и в 2021 году. В этот период сформировалось повышенное проинфляционное давление. Основная причина — более быстрый рост спроса на фоне запаздывающего восстановления предложения. Факторы спроса дополнительно усиливались давлением со стороны издержек предприятий. Проинфляционные риски и факторы существенно преобладали. Инфляция продолжала ускоряться. Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий поднялись до максимумов последних пяти лет. Чтобы ограничить риски более значительного и продолжительного отклонения инфляции вверх от цели, Банк России повысил за этот период ключевую ставку на 3,25 п.п., до 7,50% годовых [9, c.102]. Принятые решения по ключевой ставке, не препятствуя устойчивому росту российской экономики, позволят замедлить годовую инфляцию до 4,0–4,5% к концу 2022 года. В 2023 году и в дальнейшем при развитии ситуации в соответствии с базовым сценарием инфляция будет находиться вблизи 4%. Рисунок 3. Применение инструментов ДКП. Операционная цель денежно-кредитной политики Банка России — поддержание однодневных ставок денежного рынка вблизи ключевой. В условиях структурного профицита ликвидности в 2021 году Банк России продолжал достигать операционной цели главным образом через депозитные аукционы на срок 1 неделя. Отклонение RUONIA от ключевой ставки в январе—первой половине октября 2021 года составило 18 б.п., что говорит об эффективном достижении операционной цели. В условиях высокой неопределенности открытость центрального банка имеет особенно большое значение. Банк России продолжил развитие коммуникации. Публикация прогнозной траектории ключевой ставки С апреля 2021 года Банк России включил в состав среднесрочного прогноза прогнозную траекторию ключевой ставки. Она представлена в виде диапазонов средней ключевой ставки за каждый календарный год. Данная траектория соответствует макроэкономическим условиям базового прогноза Банка России и денежно-кредитной политике, направленной на решение задачи поддержания ценовой стабильности — инфляции «вблизи 4% постоянно». (Методологический комментарий). 2.2. Проблемы кредитно-денежной политики в современной России Основные направления единого государственного денежного и кредитного законодательства на 2022 год раскрывают важнейшие тренды развития экономики России и его денежного и кредитного сектора в среднесрочных перспективах. Цели и принципы денежной и кредитной политики Российского Банка сохраняют свое преемственность, даже в нестабильных экономических условиях, о которых авторы ранее писали. С другой стороны, свидетельствует, что российский Банк адекватно оценивал среднесрочное развитие монетарного сектора экономики, как важнейшей компоненты экономики страны. С одной стороны, подобная преемственность способствует формированию доверия к Центральному банку как к хозяйствующим субъектам и населению, что является необходимой предпосылкой для успешного осуществления ДКП. Цели и вклады ДКП в развитие экономического развития, обеспечение не только финансовой стабильности, но также социальной стабильности государства ориентируют хозяйствующих субъектов и населения на необходимое поведение на рынке финансового и инвестиционного поведения, способствуют укреплению финансовой грамотности и финансовой грамотности населения [25, c.245]. В то же время постоянная преемственность в год и не значит, что действие Банка России в формировании документа отличается от косности и неустойчивости. Конечно, позитивная оценка заслуживает запуск новой программы Банка России и расширение перечня публикуемых показателей прогноза, включая прогнозную траекторию ключевой ставки основного сценария, улучшение моделирования для анализа экономических ситуаций и подготовки прогноза, улучшение прозрачности коммуникаций. Все это позволяет повысить качество анализируемого документа и реальную оценку макроэкономических ситуаций и определить тренды развития ее. Решающий критерий оценки достоверности прогнозов - их «сбытие». Следует соблюдать мнение регулятора, что изменения в законодательстве будут вноситься в долгосрочную перспективу. Климат Земли, демографические тенденции в политике государств, включая сложившиеся в связи с пандемией коронавируса - могут не только менять экономику мира и локально влиять на хозяйственную деятельность людей в разных сферах своей жизни, а также стимулировать государства к климатической политике при переходе на «зеленую» экономику, что необходимо учитывать при формировании условий для реализации ДКП. Анализируя влияние ДКП инструментов на инфляцию, Банк России обращается к совершенствованию механизма трансмиссии. Нельзя забывать о важных дополнениях, внесенных в документ. Таким образом, Центральный банк охарактеризовал влияние не инфляционных факторов на инфляцию, отражая влияние бюджетного расхода и налога на потребление и спрос на товары и услуги, валютные курсы и так далее. Данная конкретика наглядно свидетельствует о значимости влияния не инфляционных факторов на формирование инфляции через цепную передачу импульса [3, c.69]. В статье А.М. Бажан сказала, что современные российские денежные и кредитные политики, формируемые в последние десятилетия под воздействием рекомендаций экспертов ММВФ, являются, по сути, копией образцов денежного регулирования, используемых в нынешнем состоянии в развитых странах Запада, копия настоящих образцов денежного регулирования. Поскольку российская экономика переходная, т.е. значительно отличается от развитой мировой экономики, следует полагать, что эксперты ММВФ и российские денежные власти, независимо от осознания их этого или нет, исходят из современной западной теоретической базы денежно-кредитных форм влияния на экономику, а также из вытекающих из этого практических рекомендаций. Однако такой подход, по моему мнению, не правильный. Она искажает истинное представление о развитии денежной сферы в западной стране. Ведь основой этого мира является убеждения, которые по всему миру опровержены практикой развития истории. Оно заключается в том, что значительные изменения, характерные для денежной политики, в первую очередь в европейской и северной Америке в течение всех ХХ и ХХ веков, и предшествующих столетий, являются не результатом требований изменяющихся условиях и условий, а являются исключительно результатом движения мыслей теоретиков, изобретателей, которые все совершеннее годятся на всех жизненных условиях, приемов денежного кредитования и способов влияния. В действительности, только те, кто принимает такой взгляд, могут всерьез полагать, что применение методики и инструмента либеральной денежной политики современных постиндустрийных обществ лучше подходит для перехода капитализма и социализма. Особенно негативно сказалось на состоянии переходной российской экономики, правящая группа которой спокойно следовала установкам МВФ. Десять лет переходного периода совершенно непонятно показал, какие экономические убытки могут произойти, если методика и средства денежной политики представляют собой элемент чужеродных, неадекватных экономических реалий и требований развития национальных экономик [23, c.335]. За провалом следовал провал. В таких условиях было бы вполне обосновано кардинальное изменение подхода к регулированию денежных средств. Впрочем, меры правительства и Центрального банка были направлены на повторение стандартного перечня рецептов, которые навязывали МВФ и абсолютно не учитывались особенности российского экономического развития. Не удивительно, что в течение этого времени банкам не удалось активно участвовать в инвестиционных процессах, решать проблему трудоустройства, обеспечить достойный уровень жизни и повышению конкурентоспособности отечественной сельхозпродукции. Настойчивость денежных властей государств проводила в действительности разрушительный курс для экономики России. При этом можно частично объяснить эти два причина. На одной стороне чисто материальные эгоистические интересы финансовых и олигархических клана, стоявших за основными решениями в экономической сфере [27, c.302-305]. С одной стороны идеологическая инерция и гибкость власти, взявшая на вооружении на нашем взгляде бездумную и критичную современную, в основном монетарную, технологию, инструменты и механизмы влияния на экономику, вместо создания системы регулирования, подходящей для российских реалий переходной эпохи. Все периоды перехода указывают на неадекватность методов денежных средств. Согласно мнению монетаристов, которые считают, что вопросы развития и производства будут автоматически разрешены, стоит лишь обеспечить стабильную денежную единицу. В действительности, с 1995 года, учитывая видимо негативный опыт, когда Центральный банк ввел ограничения на закупку иностранных валют, денежные органы начали использовать иные методы регулирования денежной массы, извлекаемые из монетарного арсенала, для того, чтобы воздействовать на денежные массы: долговые обязательства казначейства, депозиты банков России и обязательные резервы. В основе того, что изменилась тактика регулирования, была достаточно приемлема логика расчетов: не допускать в дальнейшем относительного повышения рубля, поскольку это негативно влияет на конкурентоспособность бизнеса России, а значит на экономический рост и решение комплекса социальной задачи, не стоит ограничивать обмены иностранными валютами на рубль [14, c.264]. Это делать не стоит потому, что необходимо привлечь иностранные средства для того, чтобы покрывать дефицит госбюджета. Но так как дефицит и вывод иностранных спекулятивных капиталов, обменяемых на рубль и вложенных в гособлигации неизбежно создают предпосылки к разбуханию денежных масс, то следует обращать внимание на последнюю. Для этого необходимо держать его в определенных пределах, используя специальные регулирующие инструменты, которые стерилизуют излишки денег, выводят их из оборота, поглощают, делают ее нейтральным к товарным ценам. В первую очередь, политика регулирования на основе подавления инфляции, опирающаяся на высокие нормативы обязательного резерва, подвижные в зависимости от изменения масштаба инфляции проценты по депозитам банков коммерческого банка в ЦБ и государственных облигациях, является весьма логичной [26, c.245-251]. Похоже, она довольно разумная и опирается на весьма простые умозаключения, связанные с следующими. Если инфляция будет расти, прежде всего, нужно увеличить обязательные резервы банков коммерческого сектора, что уменьшит объем кредитования страны, а также совокупный спрос на продукты и услуги в реальном секторе. На одной стороне это будет связано с мультипликативным снижением предложений денег, на другой – спроса, так как увеличится процент кредитования и других активов. В-третьих, целесообразным является повышение доходности государственных облигаций, чтобы повысить их доходность и таким образом переориентировать части платежеспособных спроса от товарных масс к этим финансовым инструментам. Во-вторых, для этой же цели полезно увеличение процентов по депозитам банков коммерческого банка в ЦБ. Изменение ценовых пропорций не может пройти безболезненно. Инфляция во внутреннем секторе в основном коснется низкооплачиваемых и средне доходных слоев населения. Возрастет конкурентоспособность импорта. Успех преобразований будет зависеть от умения российских предприятий использовать неценовые факторы конкуренции и продвигать товары на внутреннем рынке. Если предприятия адаптируются к новым экономическим условиям, то рост доходов населения и, как следствие, рост платежеспособного спроса выполнят роль стимулятора российской экономики [5, c.96]. Именно финансовые инструменты могут стать реальным двигателем экономического развития. Приближение финансового сектора к реальному производству, преодоление ценовых диспропорций, формирование структуры цен, которая может в незначительной мере отличаться от мировой, позволит провести реформу доходов населения. 2.3. Основные направления повышения эффективности кредитно-денежной политики В настоящее время стратегия развития России (2019-2025 гг.) имеет следующие основные направления: модернизация экономики; улучшение предпринимательского климата, что является наилучшим способом обеспечить высокие темпы экономического роста; создание широких возможностей для ведения малого и среднего бизнеса; получение выгод от инвестиций и создание миллионов новых высокопроизводительных рабочих мест, для привлечения частных и иностранных инвестиций. Концепция развития России на долгосрочную перспективу (период до 2020 года) «Стратегия-2025» направлена на перевод российской экономики с инерционного энерго-сырьевого на инновационный путь развития. В настоящее время проблема инфляции становится особо актуальной в России. Чтобы успешно реализовать названные приоритеты, критически важно поддерживать макроэкономическую стабильность [28, c.190]. Единственная возможность ЦБ России воздействовать на бизнес-активность экономики - создание условий, в которых денежные массы будут объективно отражаться в хозяйственных и финансовых отношениях экономики, а ключевыми условиями являются стабильность национальных валют и банковских систем. Первое дает доверие субъектам хозяйствования к государственным деньгам, второе – готовность применять банковские системы для осуществления своей деятельности. Кроме того, Центральный Банк может воздействовать на ликвидность банка, а также выполнять функцию гарантии стабильности системы. Существенный аспект денежной политики - обеспечение государственной регулировки рынка, осуществляемой в интересах экономики страны. Таким образом, если возникнет кризисная ситуация, как в финансовом кризисе 2018 года, угроза остановки платежных систем, паралич кредитных систем и межбанковского рынка, то возникли цели, задачи, не соответствующие традиционным денежно-кредитным политикам. Сначала нужно было восстановить общий капитал банка, потерянный из-за неэффективных инвестиций. На самом деле это было принятие государственных структур рисков частных инвестиций. Во-вторых, ЦБ должен был поддерживать не только работу платежной системы, межбанковского рынка кредитования, а и финансовый рынок вообще. Цены на финансовые активы в России зависят от сигналов, которые поступают через трансмиссионные каналы денежных и валютных каналов, поскольку спрос на подобные активы возникает в результате совокупного спроса на платежеспособные активы. Однако российский фондовый рынок в значительной мере отражает тренды мирового финансово-экономического рынка и движения спекулятивных капиталов, определяемых рублем и различными процентными ставками на территории России и иностранных стран. Поэтому центральному банку нужно было полностью использовать функции кредиторов последних инстанций, то есть осуществлять не только увеличение денежных предложений, но и компенсацию потерянного банковской системы капитала [16, c.632-641]. Основной целью российской монетарной политики является поддержка стабильности денежных единиц. Эта задача становится предсказуемой. Такая несостоятельность была вызвана не особенностями хозяйства страны, а лишь фактом внесения данной нормы в конституцию. Это означает, что в любой экономической ситуации, а также возникающей политической обстановке, сохраняется основная линия российского направления деятельности, а также денежно-кредитной политики в целом для обеспечения стабильности рубля, а также денежно-кредитной политики в целом. По-другому, проблема целей решается в странах Евросоюза. Как правило, принципы западных стран предполагают возможность различать цели в зависимости от изменений экономики. Такой подход говорит о прагматических отношениях к регулированию денежных средств, от которых очень много зависит хозяйственная жизнь страны, и его нельзя обозначить лишь одним целям. Правительства стран Западной Европы, исходя из этого подхода, ставят целью устойчивую денежную устойчивость и снижающую инфляцию в периоды стабилизационного развития, стимулировать рост во время циклического кризиса, урегулировать платежный баланс в случае угрожающих масштабов и множественные цели, если это необходимо экономической ситуации. Исходя из вышеупомянутого и исходя из международных подходов к определению главных целей Центрального банка, мы можем сформулировать следующее: для обеспечения устойчивого рубля необходимо, в первую очередь, понять, что необходимо создать условия, чтобы выполнить все функции денег, направленные на стабильное социальное и экономическое развитие государства. Таким образом, при открытой экономике, ее возможных рисках, быстро меняющейся экономике, при выполнении различных задач по денежнокредитной политике и использовании определенных инструментов, главная функция ЦБ России становится разработкой и реализацией денежнокредитных политик. Данная формулировка дает Центральному банку вполне определенные формы политики, так как определяет его конкретную цель [24, c.111-115]. Для России для мировой экономической конъюнктуры в основном проявляются сырьевые рынки, в первую очередь нефтяные. Динамика динамики мировой нефтяной цены определяет не просто доходы бюджетных систем, а и общие платежеспособные требования экономики. Это следствие сложившегося порядка формирования денежных средств. Банк России нуждается в скупке валюты российских энергетических экспортеров, а также увеличении денежного предложения, не связанного с потребностями экономической экономики в платежных средствах. В итоге основные каналы трансмиссии стали денежные и валютные. Первый применяется при покупке Центрального банка валютных выручок экспортеров, а также при формировании их денежных баз. Во втором канале, следствии первого, лежит влияние интервенций Центрального банка на курс валют. Поэтому экономика России укрепила свою зависть от внешнего финансового потока и теперь обладает открытой финансовой системой. Это в значительной мере способствовало том, что Россия в итоге оказалась значительно затронута в финансовых потрясениях, хоть и позднее других стран. Современное моделирование денежной политики должно быть направлено на устранение кризисных ситуаций и обеспечить макроэкономическую стабильность. Зарубежные опыты и российские практики за последние годы указывают на необходимость введения методов формирования денежной политики и ее параметров в соответствии с тенденциями, требованиями развития экономики. Основным приоритетом развития экономики является рост ВВП и поэтому осуществление денежной политики должно тесно связываться с решением данной задачи, а это означает укрепление инвестиционного потенциала денежной политики, усиление взаимосвязи реального сектора экономики и более точного учета взаимосвязи спрос и предложение денежных средств. В долгосрочной перспективе для повышения эффективности денежно-кредитной политики в России необходимо решить ряд задач: - активное использование операций по рефинансированию банков с целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в уменьшении уровня инфляции; - создание в отношении рубля условий для выполнения им всех функций денег в интересах стабильного социально-экономического развития страны (первый этап - использование рубля в качестве региональной валюты); - сбалансировать использование инструментов денежно-кредитной политики, направленной на комплексное воздействие на экономический рост, занятость, стабильность цен, стабильность финансового рынка, макроэкономическую стабильность. Заключение В заключении работы необходимо отметить важную и необходимость Банка России в деле создания и сохранения глубокого финансового рынка и стабильной кредитно-денежной динамики на национальном рынке. Проводя взвешенные финансовые политики, изменяя рефинансовую ставку в сторону снижения, Банк России достигает снижения реального инфляционного спроса в РФ, роста потребительского спроса, повышения трудовой производительности. По сравнению с другими государственными структурами и организациями, Банк России ежегодно зарабатывает довольно много денег, тем самым внося значительную вклад в формирование и наполнение бюджета РФ. Международные рынки приобретают золотовалютную материальную ценность, придав таким образом национальную валюту – российский рубль крепости и стабильности, позволяя вкладывать инвесторов в российскую экономику. Банк России принимает решения по кредитной и денежной политике на основе анализа реальной ситуации в экономике и прогноза среднесрочной макроэкономической политики. Прогноз рассчитан на три года, что в одном периоде позволяет учесть рычаги воздействия денежной политики на экономику и позволяет субъектам рынка ориентироваться на принятие решений в среднесрочной перспективе. В ближайшие годы качественное исполнение социальной функции с помощью снижения трансакционного издержка бизнеса является основой конкурентоспособности в экономике в целом, а также финансовых институтах. Модернизация существующей нормативно-правовой базы, а также концентрация 25 функций надзора и регулирования в одном центре, мегарегуляторе, позволят не только формировать грамотные структуры, но и создать единый подход в развитии и регулировании всех финансовых секторов. Так, создание мегарегулятора решает актуальный вопрос о эффективности организации консолидированной надзорной деятельности внутри всей стране. В кратчайшие сроки создание мегарегулятора в России может оказать ряд важных последствия, которые могут во многом положительно сказаться на совершенствовании российского финансово-экономического рынка, а в конце концов и способствовать формированию международного финансово-центра. Делая вывод из всей работы, можно сказать, что денежно-кредитная политика –сложный многогранный механизм. Основные её инструменты, например, норма обязательных резервов, способны оказать значительное влияние не только на банковскую систему, но и на экономику страны в целом. И центральные банки обладают огромным преимуществом, имея возможность осуществлять денежно-кредитную политику. В Российской Федерации такой привилегией наделен Центральный Банк, но все же, в Российской Федерации эффективность денежно-кредитной политики оценить сложно. Так как её применение либо не приносит улучшений, а только усугубляет ситуацию, либо её методы оказываются действенными, но спустя лишь некоторое время. В настоящее время, когда Россия, находящаяся в сложных политических отношениях с рядом стран, испытывает на себе влияние санкционного режима, резкое повышение курса валюты по отношению к рублю и низкую цену за баррель нефти, роль денежно-кредитной политики существенно возросла. Именно поэтому, Центральный Банк и подчиняющиеся ему кредитные организации должны уделять ещё более пристальное внимание к проведению денежно-кредитной политики, чтобы вывести экономику нашей страны на ещё более высокий уровень. Список использованной литературы Конституция Российской Федерации (с учетом поправок, внесенных Законами Российской Федерации о поправках к Конституции Российской Федерации от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями). Основные направления единой государственной денежнокредитной политики на 2022 год и период 2023 и 2024 годов. — URL: https://cbr.ru/about_br/publ/ondkp/on_2022_2024/ (дата обращения 02.12.2020) Артемов Н.М. Денежно-кредитная политика как составная часть финансовой политики государства (финансово-правовой аспект): монография/ Н.М. Артемов. -2019.-69 с. Вастель П.Ф. Денежно-кредитная политика центральных банков в условиях глобального финансового кризиса/ П.Ф. Вастель. -2020.-99 с. Ершов Н.С. Денежно-кредитная политика России: практическое пособие/ Н.С. Ершов. -2019.-96 с. Жуков Ф.Е. Банки и небанковские кредитные организации и их операции/[Ф.Е.Жуков и др.] под ред. Ф.Е.Жукова, Н.Д.Эриашвили.-2019.-с.19-22. Каирова Ф.А Особенности денежно-кредитной политики в современной России/ Ф.А. Каирова, Д.А.Гоконаева// Приоритетные научные направления: от теории к практике. - 2020.-№4.-с.187-192. Крымова И.П. Организация деятельности Центрального Банка: учебное пособие/ И.П.Крымова, С.П.Дядичко, М.О.Зуева. -2019.-с.5-14.. Макроэкономика: учебное пособие/ составители О.И.Федерова, Е.Г.Зуева,Т.Н.Сыроваткина.-2020.-с.102 Мищек С.А. Денежно-кредитная политика и фискальная политика и экономический рост Российской Федерации: результаты эконометрического оценивания/С.А.Мищек, Е.Б.Мищек//Финансы и кредит.-2019.-№4(622).-с.59-68 Олонев В.В Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию/ В.В.Олонев. -2019.-103 с. Сабанти Б.М. Денежное хозяйство России: монография/ Б.М.Сабанти, Т.И.Тиникашвили. -2019.-с.176-180.. Семенов С.К. Денежно-кредитная политика/ С.К.Семенов, К.С.Семенов//Финансовая аналитика. -2019.-№46(232).-с.4-11. Соколов Ю.А. Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие/ Ю.А.Соколов, С.Е.Дубова, А.С.Кутузова. -2020.-264 с. Сухарев А.Н. Денежно-кредитная политика Банка России в условиях внешнеэкономических шоков/ А.Н.Сухарев// Финансы и кредит. -2019.-№48(672).-с.2-7. Тупчиенко В.А. Государственная экономическая политика: учебное пособие/ В.А.Тупчиенко. -2020.-с.632-641. Божечкова А.В., Трунин П.В. Банк России взял паузу в смягчении денежно-кредитной политики // Экономическое развитие России. - 2020. Т. 27. - № 9. - С. 22-25. Владимирова М. П. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие / М. П. Владимирова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2019 – 158 с. Галицкая С. В. Деньги, кредит, финансы: учеб. / С. В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2019 – 250 с. Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов / А. Е. Дворецкая. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2020. - 472 с. Звонова, Е. А. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум / Е. А. Звонова, В. Д. Топчий; под общей редакцией Е. А. Звоновой. – М.: Издательство Юрайт, 2019. - 455 с. Иванов, В. В. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум для вузов / В. В. Иванов, Б. И. Соколов; под редакцией В. В. Иванова, Б. И. Соколова. — М.: Издательство Юрайт, 2020. - 371 с. Мельников В. В. Государственное регулирование национальной экономики/ В. В. Мельников. – М.: Омега-Л, 2019. -335 с. Петрова А.А. Денежно-кредитная политика центрального банка в условиях пандемии 2020 // Экономика и управление: научно-практический журнал. - 2020. - № 5 (155). - С. 111-115. Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки / А. С. Селищев. - СПб.: Питер, 2019. - 245 с. Таштамиров М.Р., Мадаев А.С. Значение и место денежно-кредитной политики в финансовой политике России // Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. - 2019. - № 4 (66). - С. 245-251. Шомуродов, Р. Т. Пути совершенствования практики использования инструментов денежно-кредитной политики / Р. Т. Шомуродов, Ш. Ш. Шоюнусов. // Молодой ученый. - 2020. - № 6 (296). - С. 302-305. Янкина, И.А. Деньги, кредит, банки. Практикум: Учебник / И.А. Янкина. - М.: КноРус, 2018. - 190 c. Доклад «Российская Федерация в рейтинге “Doing Business” 2022» Министерства экономического развития Российской Федерации. Download 142.2 Kb. Do'stlaringiz bilan baham: 
|