Курсовая работа дисциплина: «Институциональная экономика»
Download 0.5 Mb. Pdf ko'rish
|
Institutsionalnaya-ekonomika
|
РАЗДЕЛ 2. ОСОБЕННОСТИ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 2.1 Динамика современных инфляционных процессов Проблемы инфляции волнуют человека еще с незапамятных времен. В истории первые признаки инфляции были замечены во времена Александра Великого (4в до н.э). Тогда во многих странах инфляция носила кратковременный характер и возникала в основном в чрезвычайных ситуациях (во время завоеваний, например.) Сейчас она имеет уже хронический характер. Следить за глобальными инфляционными тенденциями необходимо по двум причинам. Направление инфляции в ведущих индустриально развитых странах обычно совпадает. В одних странах изменения инфляционных тенденций происходят раньше, в других - с некоторым отставанием. Темпы инфляции также могут быть различны. Но рано или поздно каждая страна занимает свое место, в общем, строю и присоединяется к глобальной тенденции. От большой инфляции страдают в первую очередь быстроразвивающиеся экономики, к которым относится и Россия. Жалуется на инфляцию и весь мир. Европа, США и другие страны, для которых инфляция в 1-3% в год была нормой, теперь хватаются за голову при инфляции в 2-3 раза большей. Пик инфляции в мире пришелся на начало восьмидесятых. В Японии, США и Италии максимальный уровень инфляции наблюдался в начале 1980 года. В Великобритании пик инфляции появился в конце 1979 года. Рекорд этого столетия был зафиксирован в Никарагуа в 1988-330-разовое повышение цен. В Европе значительные инфляционные процессы отмечались в Югославии в период действия против страны экономических санкций. По свидетельству очевидцев, на улицах городов Югославии валялись полумиллионные купюры - стоимость бумаги, на которой они были напечатаны, многократно превышала их покупательную способность. Пиками инфляции в мире являлись 1974,1980г. В Канаде, Франции и Западной Германии инфляция достигла высшей точки и начала снижаться в 1981 году. Наступило временное спокойствие. Через шесть лет, в 1986 году, мировая инфляция вновь тенденцию повышаться. В этом году минимальные значения 22 инфляции были зафиксированы в США, Японии, Западной Германии, Франции и Италии. А пиком являются 1992-1994 года. Анализ динамики мировых цен в период с 1970 по 2006 гг. показывает, что начиная с 1995 года начинает прослеживаться тенденция снижения инфляционных показателей. С 1996-2006гг. отмечается определенная стабилизация роста цен на уровне, не превышающим 5% в год. На общем мировом фоне стабилизации ценовой динамики среди всех стран по уровню роста потребительских цен в этот период выделялась Зимбабве, в принципе, как и сейчас. За 2009-2010г эта страна до сих пор продолжает бить все рекорды по инфляции -270мил % в год. Она даже с трудом поддается исчислению. В начале 2009 на 50млрд зимбабавийских долларов можно было купить лишь 2 буханки хлеба. Для нормализации денежного обращения правительство два раза проводило деноминацию. В августе 2008 года в Зимбабве была проведена деноминация, один доллар соответствует 10 000 000 000 предыдущих («вторых») долларов. «Второй доллар» появился 21 августа 2006 года когда «первый доллар» был обменян на второй по курсу 1000 к одному.2 февраля 2009 года и третий доллар был деноминирован, по курсу триллион к одному. Наконец, правительство неспособное обуздать инфляцию, в качестве крайней меры отменило национальную валюту и официально разрешилось использовании денежных знаков других стран. В 2007 значительный рост мировых цен на топливно-энергетические товары привел к росту уровня инфляции во все мире. В 2008 году инфляция неожиданно стала всеобщей темой. 2008 год проходит под знаком высокой инфляции, высоких цен на нефть и продовольствие. Первые попытки борьбы с ней принесли разочарование, остро поставив вопрос о ее причинах. Откуда пришел такой взлет инфляции? Почему дорожают одни и дешевеют другие товары? На начало 21 в США и ЕС оставались главными рынками сбыта планеты. На Соединенные Штаты приходилось 40% мирового потребления. Доля стран Европейского Союза составляла от 20 до 25%. В 2007 году кредитный ресурс поддержания платежеспособности населения подошел к концу в США. В 2008 году 23 за долги по ипотеке были отчуждены более 860 тысяч домов, а уведомления о выселении получили более 2 миллионов человек. В 2008 году «американские» симптомы стали проявляться и в других странах. Обозначилось общемировое сокращение потребления. Процессы в американском хозяйстве повлияли на общемировую экономическую ситуацию. Темпы инфляции в мире росли семимильными шагами. Если в целом в 2007 году цены выросли с 3,5% до 4,6%, то в 2008 году эта цифра возросла в два раза. Инфляция во Франции в марте 2008 года достигла максимума за 17 лет (с 1991 г.): по сравнению с мартом 2007 года потребительские цены в стране поднялись на 3,2%. Индекс производственной инфляции в Германии вырос в апреле на 5,2% при среднем прогнозе 4,7% и значении марта - 4,2%. Инфляция продолжала свое наступление весь 2008 год. Прежде всего, дорожали продовольствие и топливо. Многие промышленные товары, однако, не увеличивались в цене. Одежда, компьютеры и бытовая техника оставались в прежних ценовых пределах, а в ряде случаев даже проходили распродажи со значительными скидками. Зато обесценивались все валюты. Даже евро и доллар теряли прежнюю покупательную способность. Скорость инфляции отличалась от страны к стране, но снижение покупательной способности денег проявлялось везде. Об Изменение ежегодных приростов индекса потребительских цен (ИПЦ) свидетельствуют вот эти цифры: Таблица 1 – Изменение индекса потребительских цен Страны 2006 2007 2008 Развитые страны 2,3 2,1 3,4 Страны переходного периода 11,8 9,1 15,2 Развивающиеся страны 4,6 5,2 8,1 В первой половине 2008 года правительства США, Франции принялись командовать ценами. Однако политика административного сдерживания цен на продовольствие пережила крах, еще не успев толком оформиться. Продукты дорожали все равно. Даже когда нефть с июля 2008 года начала дешеветь, рост потребительских цен в мире не прекратился. 24 Падал потребительский спрос на многие товары. Людям приходилось все чаще экономить. В результате продажи начинали снижаться. Начались проблемы со сбытом. Некоторые товары попросту начали застревать на полках магазинов. Хуже всего дела шли с автомобилями. Ослабление потребительского спроса оборачивалось сокращением заказов между предприятиями. В прежнем количестве оказывались ненужными машины, оборудование, сырье, материалы и запасные части. Компании увольняли людей, что в 2008-2009 годах усиливало сокращение сбыта, а значит и инфляцию. Снижалась скорость обращения денег. Возникли трудности с кредитами, росли долги. Проблемы банков не удавалось скрыть. Кризис перестал восприниматься как финансовый. Он развернулся в полномасштабный экономический спад. В результате фондовые рынки падали. Российские биржевые индексы по итогам 2008 года потеряли 76%. Лишь предоставление на стыке 2008 и 2009 годов финансовой помощи корпорациям со стороны правительств привело к относительной стабилизации. Падение производства на время замедлилось, рост безработицы сбавил темп. Возобновился спекулятивный рост цен на сырье. Улучшилась ситуация на фондовых рынках. На фоне ослабления реального сектора финансовый сектор вырос. По оценкам экспертов Международного валютного фонда на преодоление кризисных явлений в мире было выделено более 101трлн.долларов,что сопоставимо со стоимостью мирового ВВП. Однако стабилизация конца инфляции не положила. В России, в первую половину 2009 года продовольствие дорожало в 23 раза быстрее, чем в Европейском Союзе. За первые шесть месяцев 2009 года официальная инфляция в России составила 7,4%. Лидером среди европейских стран являлась Украина (8,6%). Инфляция в Венгрии составляла 4,6%, в Польше – 3,5%, в Румынии – 3,1%. Декларируемый Евростатом рост цен в государствах Западной Европы примерно равнялся 1%. 25 В целом на планете в 2009 году продажи сокращались, как и прежде. Инфляция продолжает ухудшаться, усугубляя проблемы мировой экономики, подхлестывая рост цен. Современная инфляция порождена проблемами функционирования мировой системы. Глобализация экономики приводит к тому, что проблемы, возникнувшие в одной стране, распространяются на многие другие страны. По мере развития кризиса темпы инфляции будут возрастать, пока не сменится стратегия развития рынков. Только при их укреплении и территориальном расширении внутренних рынков государств, при наличии протекционистской защиты возможно сдерживание и преодоление экономического кризиса. Лишь в подобных условиях возможна эффективная борьба с инфляцией. 2.2 Инфляция и доходы. Взаимосвязь между инфляцией и безработицей Одним из важных аспектов в изучение инфляции является исследование взаимосвязи инфляции и доходов. Чтобы понять влияние инфляции на доходы, нужно различать два важных понятия. Это денежный, или номинальный, доход и реальный доход. Денежный доход - это количество денег, которые человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода. Основная взаимосвязь между ними такова: если номинальный доход будет увеличиваться более быстрыми темпами, чем уровень цен, то реальный доход повысится и наоборот. Таким образом, если номинальный доход возрастет на 10% в течение данного года, а уровень цен увеличится на 5% за тот же период, реальный доход повысится приблизительно на 5%. Инфляция снижает покупательную способность; однако реальный доход, или уровень жизни, снизится только в том случае, если номинальный доход будет отставать от инфляции, ведь рост доходов и покупательной способности 26 происходит, если номинальные доходы превышают инфляцию. Например, если на 2006г правительство прогнозирует инфляцию на уровне 8,5%,а рост номинальных доходов на 15%,то покупательная способность возрастете на 7,5%. Если номинальный доход остаѐтся стабильным или растѐт медленнее темпов инфляции, то реальный доход падает. Именно поэтому от инфляции в наибольшей степени страдают люди с фиксированными доходами. Если же рост дохода опережает темпы инфляции, то финансовое состояние (семьи, фирмы) улучшается. Инфляция по-разному влияет на перераспределение в зависимости от того, является ли она ожидаемой или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на его реальном доходе. В экономике в условиях инфляции спроса, когда причина или толчок к инфляции возникает на товарном рынке в сфере спроса, создаются возможности для повышения прибылей. Предприниматели расширяют производство, привлекают дополнительную рабочую силу. Вследствие увеличения спроса на рабочую силу повышается номинальная заработная плата. т.е в условиях инфляции, вызванной увеличением спроса, увеличение заработной платы является следствием или симптомом инфляции, результатом избыточного совокупного спроса, а не ее причиной. Увеличение заработной платы просто способствует инфляции, а не вызывает ее. Может возникнуть и такая ситуация, когда работники сами добиваются повышения заработной платы. Если повышение зарплаты в масштабах всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, такими, например, как рост производительности труда, то увеличиваются издержки производства. Однако в любом случае повышение заработной платы не является серьезной причиной инфляции, рост заработной платы, не может вызывать большого повышения существующего уровня инфляции, чем он есть. 27 От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит, если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный рост цен. Взяв в качестве ссуды, к примеру, 10 млн. руб., дебитор должен вернуть через оговоренный срок взятую сумму (с процентами). Но если за это время покупательная способность денег упадет вдвое, то сумма, которая будет возвращена банку, по своей реальной покупательной способности окажется наполовину меньше по сравнению с взятой в кредит. Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции. Выигрывает, и правительство, которое накопило большой государственный долг, так как инфляция даѐт ему возможность оплатить долги рублями, имеющими меньшую покупательную способность. Инфляция перераспределяет доход, и богатства за счет тех, кто даѐт деньги, исходя из нормальной и долгосрочной финансовой договорѐнности (ставка процента за кредит), в пользу тех, кто откладывает платежи. Если правительство рассматривает уровень безработицы в стране как чрезвычайно высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно- кредитные мероприятия, стимулирующие спрос. Это приводит к расширению производства и созданию новых рабочих мест. Норма безработицы снижается, но одновременно темпы инфляции возрастают. Такие манипуляции могут вызвать ―перегрев‖ экономики и как следствие кризисные явления. Такая ситуация вынуждает правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из государственного бюджета и т.д. В результате этих возвратных действий правительства уровень цен снизится, а безработица возрастет. Стабилизировать ситуацию в экономике может и повышение оплаты труда. Главное следствие высокой оплаты труда- формирование благоприятной социально- политической атмосферы в обществе и стабилизация экономики. В торговле 28 сокращаются избыточные товарные запасы, возрастает прибыль. В экономике появится стимул роста. 2.3 Влияние инфляции на инвестиционные процессы Вопрос о взаимосвязи инфляций и инвестиций является одним из самых важных в экономике. Направление инфляции в конечном итоге определяет направление движения процентных ставок, которое имеет решающее значение для прогнозирования цен на облигации и акции, а также для выработки соответствующей торговой тактики. Неустойчивость темпов инфляции связана с дополнительным инфляционным риском, и поэтому затрагивает интересы всех предпринимателей. Существует прямая взаимосвязь между инфляцией и вложениями: чем выше уровень ценового роста, тем меньше реальной прибыли получает инвестор, то есть инфляция поглощает прибыль от инвестиций. Также большое влияние на прибыль от инвестиций оказывает инфляция, которую ожидает население, то есть, если население считает, что уровень инфляции вырастет, значит, вероятно, что так и будет на самом деле. Несбалансированность структуры инвестиций и платежеспособного спроса ведет к превышению спроса над предложением и росту цен. Высокий удельный вес инвестиций в инфраструктуру в общем, объеме инвестиций также подстегивает инфляцию, так как от них низка или отсутствует товарная отдача. В условиях относительно высокого уровня инфляции ваши инвестиции, которые — казалось бы — приносят хорошую прибыль, в реальности просто сохраняют покупательную способность денег. Сильная инфляция всегда неустойчива: темпы инфляции существенно изменяются год от года. Инфляционные процессы сказываются на фактической эффективности инвестиций, поэтому фактор инфляции обязательно следует учитывать при анализе проектов и выборе вариантов капиталовложений. Разные ценные бумаги по-разному реагируют на инфляцию. В то время как, например, бескупонные облигации вообще не защищены от риска потери своей 29 покупательной способности, акции предоставляют более надежную защиту от инфляции. Если инвестиции происходят только в акции, то инфляция не влияет особо на такие инвестиции: как правило, большие компании и их акции устойчивы к инфляции: их прибыль ―догонит‖ инфляцию в долгосрочном периоде. Компании зачастую привязывают цену товаров к внешним денежным единицам или другим эталонам, что позволяет им сохранить и прибыль и доход. А если доход компании остается на уровне или растет, это значит, что у компании дела идут неплохо, и акции не будут падать, по крайней мере, некоторое время. Однако стагфляция (инфляция, сопровождаемая застоем или падением производства) очень плохо повлияет на акции. Для акций, экономический спад и рост цен — очень неблагоприятные условия. Облигационерам и другим инвесторам, у которых деньги хранятся в финансовых инструментах с фиксированной ставкой, конечно, в условиях повышенной инфляции хуже всего. Инфляция негативно влияет на облигации, депозиты, так как прибыль по ним четко определена и не изменяется с течением времени. Всегда необходимо учитывать уровень инфляции при оценке доходности инвестиции, чтоб знать реальную прибыль от инвестиции. Инфляция влечет за собой изменения фактических условий предоставления займов и кредитов, причем часто невозможно предсказать, в чью пользу изменятся условия кредитования, что влияет на эффективность инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемных средств. Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно делать долгосрочные инвестиции, так как вкладываются деньги одной покупательной способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной способности. Целесообразными оказываются только те инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причѐм, чем дольше срок инвестиций, тем больше обесценивание Анализ динамики современных инфляционных процессов, взаимосвязь между инфляцией и доходами, влияние инфляций на инвестиции, показывает какое важное 30 значение, инфляция приобретает в мире. В современном мире проследив динамику инфляционных процессов важно правильно оценить ее последствия и адаптироваться к ним. Download 0.5 Mb. Do'stlaringiz bilan baham: 
|