Mavzu: Korporatsiyalarning aktivlarni boshqarish siyosati Reja Kirish

2. Korporatsiya aktivlarining xususiyati
Korporatsiya aktivlari - bu bir ishlab chiqarish tsikli yoki bir yil davomida naqd pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan korporatsiya mulklaridir.
Aylanma aktivlarga tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar, tayyor mahsulotlar, debitorlik qarzlari, pul mablag'lari kiradi. Doimiy harakatda bo'lgan aylanma mablag'lar ishlab chiqarish jarayonining uzluksizligini ta'minlaydi. Shu bilan birga, qiymat shakllarida ham doimiy va tabiiy o‘zgarishlar ro‘y beradi: puldan u tovarga, so‘ngra ishlab chiqarishga va yana tovar va pulga aylanadi. Shunday qilib, mahsulotlarni sotishdan tushgan tushumgacha ishlab chiqarish faoliyati uchun normal sharoitlar yaratish uchun mablag'larni avanslashning ob'ektiv zarurati mavjud. Aylanma (joriy) aktivlarning aylanishi rasmda ko'rsatilgan. bir.:
Aylanma mablag'larning aylanishi

Aylanma aktivlar korxonaning barcha aktivlarining salmoqli qismini tashkil qiladi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning muvaffaqiyatli tadbirkorlik faoliyati ko'p jihatdan ularni mohirona boshqarishga bog'liq. Aylanma mablag'larni boshqarish moliyaviy menejer ishida alohida o'rin tutadi, chunki u doimiy, kundalik va uzluksiz jarayondir.

Aylanma mablag'larni boshqarish ob'ektlari quyidagilardan iborat: ularning likvidlik darajasi, tarkibi, tuzilishi, hajmi, qoplanish manbalari va ularning tuzilishi.
Likvidlik darajasiga ko'ra ular quyidagilarga bo'linadi:
Eng likvidli aktivlar naqd pul va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalardir. Mablag'lar istalgan vaqtda to'lov va hisob-kitoblarga tayyor, shuning uchun ular mutlaq likvidlikka ega. Qimmatli qog'ozlar va boshqa qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar fond birjasida yoki boshqa korxonalarda sotilishi mumkin, shuning uchun ham eng likvidli aktivlarga tegishli.
Tez sotiladigan aktivlar - to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari va boshqa aylanma mablag'lar. Debitorlik qarzlariga qo’yilgan mablag’larning likvidligi banklarda to’lov hujjatlarini rasmiylashtirish tezligiga, bank hujjatlarini o’z vaqtida ko’rib chiqishga, xaridorlarga tijorat kreditini berish muddatlariga, ularning to’lov qobiliyatiga, to’lov shakllariga bog’liq.
Sekin sotiladigan aktivlar - tovar-moddiy zaxiralar, sotib olingan aktivlarga qo'shilgan qiymat solig'i. Ushbu guruhning likvidligi mahsulotlarga bo'lgan talab, ularning raqobatbardoshligi va boshqalarga bog'liq.
Aylanma mablag'larning tarkibi, tuzilishi, qiymatiga quyidagilar ta'sir qiladi: ishlab chiqarishning tabiati va murakkabligi, ishlab chiqarish tsiklining davomiyligi, xom ashyo narxi, uni etkazib berish shartlari, qabul qilingan hisob-kitob tartibi, tarmoq xususiyatlari, bozor sharoitlari. Demak, savdoda aylanma mablag'lar tarkibida inventar, qurilish tashkilotlarida - tugallanmagan ishlab chiqarish, transportda - ishlab chiqarish zahiralari katta ulushga ega, moliyaviy kompaniyalar pul mablag'larining salmoqli ulushiga ega.
Kompaniyaning aylanma mablag'larini boshqarish xususiyatlari
Aylanma mablag'larni boshqarishda aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyojni va uning tarkibini to'g'ri aniqlash, aylanma mablag'larning etishmasligi yoki ortiqcha bo'lishi bilan bog'liq xarajatlar va risklarni baholash, moliyalashtirish manbalari tarkibini optimallashtirish eng muhim nuqtalardan iborat.
Aylanma mablag'lar tarkibida doimiy va o'zgaruvchan qismlarni ajratish kerak. Ruxsat etilgan qism korxonaning operatsion faoliyatidagi mavsumiy va boshqa o'zgarishlarga bog'liq emas va u korxona tomonidan operatsion faoliyatni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan aylanma mablag'larning kamaytirilmaydigan minimumi sifatida qaraladi.
Aylanma mablag'larga o'zgaruvchan (mavsumiy) ehtiyoj davriy ravishda yuzaga keladi va, qoida tariqasida, tayyor mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotishning notekisligi, ma'lum davrlarda mavsumiy zaxiralarni sotib olish zarurati bilan bog'liq.
Aylanma mablag'larni boshqarish bosqichlarining maxsus ishlab chiqilgan ro'yxati mavjud.
Avvalo (I bosqich) oldingi davrda korxonaning ish jarayonida aylanma mablag'lardan foydalanishni tahlil qilish kerak. Buning uchun aylanma mablag'larning umumiy hajmi dinamikasi, korxonaning aylanma mablag'lar hisobidan shakllangan aylanma mablag'lari tarkibi dinamikasi ko'rib chiqiladi. Kompaniyaning aylanma mablag'lari tarkibini ularning alohida turlari bo'yicha tahlil qilish ularning likvidlik darajasini baholash imkonini beradi.
Natijalar kompaniyaning aylanma mablag'larini boshqarish samaradorligining umumiy darajasini aniqlash va kelgusi davrda uni oshirishning asosiy yo'nalishlarini aniqlash imkonini beradi.
Keyingi bosqichda (II bosqich) operatsion kapital hisobiga aylanma mablag'larni shakllantirishning fundamental yondashuvlari aniqlanadi. oziqlanadigan korxonalar. Moliyaviy menejment nazariyasida korxonaning aylanma mablag'larini boshqarishning uchta asosiy yondashuvi mavjud: Aylanma aktivlarni shakllantirishga tajovuzkor yondashuv bilan kompaniya ushbu aktivlarning ayrim turlari bo'yicha sug'urta zaxiralarini minimallashtiradi, bank hisobvaraqlarida katta mablag'larni saqlaydi, ortiqcha xom ashyo va tayyor mahsulotlar zahiralariga ega va agressiv kredit siyosatini olib boradi, xaridorlarni rag'batlantiradi va ko'paytiradi. kutilgan tushim. Aktivlar tarkibida aylanma (aylanma) mablag'larning salmog'i yuqori bo'lib, aylanma mablag'larning aylanish davri uzoq. Agressiv siyosat texnik nochorlik xavfini kamaytiradi, lekin aktivlardan yuqori iqtisodiy daromad olishni ta'minlay olmaydi.
Konservativ siyosatni amalga oshirgan holda, kompaniya aylanma aktivlarning o'sishini cheklaydi, ularni minimallashtirishga harakat qiladi. Shuning uchun barcha aktivlarning umumiy miqdorida aylanma mablag'larning ulushi past bo'lib, aylanish davri juda qisqa. Bunday siyosat, odatda, korxonalar tomonidan sotish hajmi, tushumlar va to'lovlar muddatlari, zarur zaxiralar hajmi va ularni iste'mol qilishning aniq vaqti oldindan ma'lum bo'lganda yoki barcha turdagi mahsulotlarni qat'iy saqlash zarur bo'lganda amalga oshiriladi. resurslar. Joriy aktivlarni boshqarish bo'yicha konservativ siyosat bilan agressiv siyosatga qaraganda aktivlarning yuqori iqtisodiy rentabelligi ta'minlanadi. Boshqa tomondan, texnik nochorlik xavfi korxonaning tushumlari va to'lovlari vaqtini sinxronizatsiya qilish bilan ortadi.
Aylanma aktivlarni boshqarish bo'yicha mo''tadil siyosat xavf darajasi va moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligi o'rtasidagi o'rtacha nisbatni ta'minlaydigan shart-sharoitlarni yaratishga qaratilgan. Bunday holda, aktivlarning iqtisodiy rentabelligi ham, texnik nochorlik xavfi ham, aylanma mablag'larning aylanish davri ham o'rtacha darajada bo'ladi.
Joriy aktivlarni boshqarish siyosatining sanab o'tilgan turlarining har biri moliyalashtirish siyosatiga, ya'ni joriy majburiyatlarni boshqarish siyosatiga mos kelishi kerak. Joriy majburiyatlarni boshqarish bo'yicha tajovuzkor siyosatning belgisi barcha majburiyatlarning umumiy miqdorida qisqa muddatli kreditlarning mutlaq ustunligi bo'lib, bu operatsion va moliyaviy leveragening birgalikda ta'siri tufayli moliyaviy va tadbirkorlik tavakkalchiligining oshishiga olib keladi. Va, aksincha, joriy majburiyatlarni boshqarishning konservativ siyosati korxonaning barcha majburiyatlarining umumiy summasida qisqa muddatli kreditning yo'qligi yoki juda past ulushi bilan tavsiflanadi. Bu holda aktivlar asosan o'z mablag'lari va uzoq muddatli kreditlar va ssudalar hisobidan moliyalashtiriladi. Joriy majburiyatlarni boshqarishning mo''tadil siyosati uchun korxonaning barcha majburiyatlarining umumiy miqdorida qisqa muddatli kreditning o'rtacha darajasi xarakterlidir.
III bosqichda aylanma mablag'lar hajmi optimallashtiriladi. Bunday optimallashtirish aylanma mablag'larni shakllantirish bo'yicha tanlangan siyosat turidan kelib chiqishi kerak, bunda aylanma kapitaldan foydalanish samaradorligi va xavfi o'rtasidagi nisbatning ma'lum bir darajasini ta'minlash kerak.
Operatsion jarayonda foydalaniladigan aylanma mablag'larning doimiy va o'zgaruvchan qismlari nisbatini optimallashtirish