Microsoft So'z-Bob 18. hujjat

Bob 18.Doc: 16 sahifalar. Bet 387 ustiga chiqish 27/03/2001 da 15:41.
387
Bob 18: Eurobond Bozor I
emitent va boshqaruvchi guruh emissiyaning yakuniy xususiyatlarini o'z ichiga olgan obuna yoki anderrayting 
shartnomasini imzolaganda
. Keyin anderrayting sindikati emitentdan obligatsiyalarni
narxlash kunida e'lon qilingan narxda sotib olish bo'yicha qonuniy majburiyatga kiradi. Yakuniy taklif circular ishlab 
chiqarilgan, va qo'rg'oshin
menejeri ularning ajratmalar miqdori syndicate ma'lum. Etakchi menejer
kelajakdagi darajalar va foiz stavkalari yo'nalishi bo'yicha nuqtai nazariga qarab, mavjud obligatsiyalar sonini ortiqcha 
ajratishni yoki kam ajratishni xohlashi mumkin
. Keyin barqarorlik davri boshlanadi, obligatsiyalar ikkilamchi davrda savdo qila boshlaydi, bu erda
evrobondlar birjadan tashqari bozorda savdo qiladi. Taklif kunidan taxminan 14 kun o'tgach, yopilish kuni sodir bo'ladi. 
Bu
sindikat a'zolari sotib olgan obligatsiyalari uchun, odatda
, emitent nomidan etakchi menejer tomonidan ochilgan va boshqariladigan bank hisob raqamiga mablag ' kiritish orqali 
to'laydilar. Obligatsiyaning o'zi odatda Global nota bilan ifodalanadi
Euroclear yoki Clearstream,dastlab vaqtinchalik shaklda chiqarilgan. Vaqtinchalik eslatma keyinchalik
doimiy global notaga o'zgartiriladi. AQSh investorlariga qaratilgan emissiya transhlari depozitar Trust
korporatsiyasida ro'yxatdan o'tgan eslatma sifatida o'tkazilishi mumkin.
18.6.1
Kulrang bozor
Yangi Evrobond chiqarilishining obuna davri bozor sharoitidagi mumkin bo'lgan o'zgarishlarga nisbatan noaniqlik bilan 
tavsiflanadi
. Chiqarish e'lon qilinganidan keyin, lekin obligatsiyalar rasmiy ravishda chiqarilishidan oldin, obligatsiyalar
kulrang bozorda savdoqiladi. Obligatsiyalar sotib olinadigan va sotiladigan kulrang bozorning mavjudligi,
taklif kunidan keyingi birinchi hisob-kitob sanasida hisob-kitob qilish uchun. Kulrang bozor savdosi etakchi menejerga
ushbu masala bo'yicha investorlarning ishtahasi darajasini o'lchash va agar kerak bo'lsa kuponga har qanday tuzatish 
kiritish imkonini beradi. Samarali ishlaydigan kulrang bozor har
qanday vaqtda bozorning obligatsiya qayerda savdo qilishi va obligatsiya qanday daromad keltirishi kerakligi haqidagi 
nuqtai nazarini aks ettiradi. Bu
investorlarga ikkilamchi bozorda emissiyaning ehtimoliy narxi to'g'risida ma'lumotga ega bo'lgan birlamchi bozorda 
savdo
qilish imkoniyatini beradi.
Etakchi menejerning yana bir asosiy vazifasi
-obligatsiya ikkilamchi bozorda savdo qilishni boshlaganidan keyin qisqa vaqt ichida obligatsiyalar chiqarish narxini 
barqarorlashtirish. Bu stabilizatsiya davri deb nomlanadi va jarayon
etakchi menejer tomonidan sindikat a'zolarining bir qismi yoki barchasi bilan birgalikda amalga oshiriladi. Buning uchun
ilgari tashkil etilgan mablag'lar to'plamidan
foydalanish mumkin. Stabilizatsiya sodir bo'lgan narx sindikat taklifi sifatida tanilgan.