Microsoft Word Thesis Gent (1). doc

6.3
Empirical results ........................................................................................................................ 51
6.3.1
Impulse response analysis of NPL ratio to macro shocks ....................................................... 54
7
CHAPTER VII. CONCLUSION ........................................................................ 58
REFERENCES: ............................................................................................................ 60
APPENDIX ................................................................................................................... 66
List of figures: 
Figure 1. TED Spread and Components (October 4, 2008) ........................................... 12
Figure 2. US House price trend ...................................................................................... 13
Figure 3 Sovereign CDS spreads, in basis points (IMF, 2011) ...................................... 19
Figure 4. Debt-to-GDP by sector .................................................................................... 20
Figure 5. Capital Flows to Emerging Markets ............................................................... 21
Figure 6. Visual representation of bank policies to recover from the financial stress ... 23
Figure 7. Credit growth increase year-over-year in total bank credit ............................. 28
Figure 8. Credit growth and money supply in credit market .......................................... 29
Figure 9. Growth rate of credit and M2 (y-o-y, %) ........................................................ 31
Figure 10. Credits provided to private and public sector in Czech Republic during 
period 1999-2004 (mil. CZK) ................................................................................. 32
Figure 11. Phases of risk management process .............................................................. 37
Figure 12. Risk management system .............................................................................. 38
Figure 13. Graphic view of macroeconomics indicators in level series expressed 
percentage ............................................................................................................... 49
Figure 14. Impulse response function of NPL ratio (DEFRA) to macroeconomic 
innovations ............................................................................................................. 57