Moscow, Russian Federation September 21, 2007

EXHIBIT I — DISAGGREGATION OF HISTORICAL FINANCIAL INFORMATION OF THE
RAO UES GROUP
The following tables present certain consolidated historical financial information of the RAO UES Group
disaggregated by certain Subsidiaries.
This disaggregation has been prepared on the basis described in the accompanying notes using
information from the IFRS consolidated financial statements of the RAO UES Group for the year ended
December 31, 2006, however it is not part of those financial statements.
Information in this section is provided for illustrative purposes only and does not purport to represent
what the actual financial position of the RAO UES Group would have been if the reorganization process
had finished on December 31, 2006, nor is it necessarily indicative of the financial position of the
RAO UES Group, or any of the Subsidiaries’ financial position, individually or in the aggregate, for any
future period.
The RAO UES Group’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2006 were
prepared in accordance with IFRS, which differs in certain respects from U.S. GAAP. For a description
of the principal differences between IFRS and U.S. GAAP, see ‘‘Summary of Certain Differences
between U.S. GAAP and IFRS’’.
This disaggregation of historical financial information is presented with respect to the Spin-Offs from the
RAO UES Group according to the following subgroups:
•
HydroOGK;
•
OGKs (excluding HydroOGK);
•
TGKs;
•
FSK (including entities, which will be consolidated into the FSK in the course of the reorganization
of RAO UES);
•
MRSKs (including entities, which will be consolidated into the MRSKs in the course of the
reorganization of RAO UES);
•
East Energy Systems; and
•
InterRAO (including Sochinskaya TES).
F-1

Consolidated Balance Sheet of the RAO UES Group as at December 31, 2006 (in millions RUB)
disaggregated by certain Subsidiaries
RAO UES
Group
1
Consolidation
adjustments
2
OGKs
3
aggregated
TGKs
4
aggregated HydroOGK
5
FSK
6
MRSKs
7
East Energy
Systems
8
InterRAO
9
ASSETS
Non-current assets
Property, plant and
equipment . . . . . . 1,217,526
35,618
113,114
289,297
141,841
244,877 276,083
71,141
45,555
Investments in
associates and
jointly-controlled
entity . . . . . . . . . .
3,338
(1,048)
—
1,319
—
2,533
—
—
534
Deferred profit tax
assets . . . . . . . . . .
3,988
205
116
91
913
65
2,073
503
21
Other non-current
assets . . . . . . . . . .
34,165
(9,441)
1,932
4,655
5,919
18,347
6,282
5,665
807
Total non-current
assets . . . . . . . . . . 1,259,017
25,334
115,162
295,362
148,673
265,822 284,438
77,309
46,917
Current assets
Cash and cash
equivalents . . . . . .
54,101
17,020
3,004
9,890
2,385
11,221
7,392
1,049
2,140
Accounts receivable
and prepayments . .
134,282
(40,932)
8,216
31,707
21,249
44,852
40,971
16,440
11,779
Inventories. . . . . . . .
60,973
4,505
11,526
21,953
929
1,485
11,444
7,667
1,464
Other current assets .
30,180
(1,494)
1,351
1,975
5,423
18,859
3,740
12
314
Total current assets . .
279,536
(20,901)
24,097
65,525
29,986
76,417
63,547
25,168
15,697
—
Non-current assets
classified as held
for sale . . . . . . . . .
4,883
—
—
4,883
—
—
—
—
—
—
TOTAL ASSETS . . . 1,543,436
4,433
139,259
365,770
178,659
342,239 347,985
102,477
62,614
F-2

Consolidated Balance Sheet of the RAO UES Group as at December 31, 2006 (in millions RUB)
disaggregated by certain Subsidiaries
RAO UES
Group
1
Consolidation
adjustments
2
OGK
3
aggregated
TGK
4
aggregated HydroOGK
5
FSK
6
MRSKs
7
East Energy
Systems
8
InterRAO
9
EQUITY AND
LIABILITIES
Equity
Total equity
10
. . . . . . 1,026,750
91,492
92,570
237,171
130,409
202,599 220,894
17,943
33,672
Non-current
liabilities
Deferred profit tax
liabilities. . . . . . . .
136,496
4,720
15,048
29,904
9,379
52,348
17,843
6,593
661
Non-current debt . . .
107,777
4,423
1,075
30,426
18,783
30,616
12,604
3,618
6,231
Other non-current
liabilities. . . . . . . .
15,755
(2,281)
2,047
3,669
130
(300)
8,619
3,127
745
Total non-current
liabilities. . . . . . . .
260,028
6,862
18,170
63,999
28,292
82,664
39,066
13,338
7,637
Current liabilities
Current debt and
current portion of
non-current debt . .
101,935
(10,499)
16,897
29,705
10,085
12,808
23,655
15,011
4,274
Accounts payable
and accrued
charges . . . . . . . . .
112,128
(91,371)
8,496
27,139
8,601
42,947
53,583
47,341
15,393
Taxes payable. . . . . .
41,965
7,949
3,126
7,126
1,272
1,221
10,787
8,844
1,638
Total current
liabilities. . . . . . . .
256,028
(93,921)
28,519
63,970
19,958
56,976
88,025
71,196
21,305
Liabilities directly
associated with
non-current assets
classified as held
for sale . . . . . . . . .
630
—
—
630
—
—
—
—
—
Total liabilities . . . . .
516,686
(87,059)
46,689
128,599
48,250
139,640 127,091
84,534
28,942
TOTAL EQUITY
AND
LIABILITIES . . . . 1,543,436
4,433
139,259
365,770
178,659
342,239 347,985
102,477
62,614
F-3

Consolidated Statement of Operations for the year ended December 31, 2006 (in millions RUB)
disaggregated by certain Subsidiaries
RAO UES
Group
1
Consolidation
adjustments
2
OGK
3
aggregated
TGK
4
aggregated
HydroOGK
5
FSK
6
MRSKs
7
East Energy
Systems
8
InterRAO
9
Revenues . . . . . . . . .
894,896
(87,644)
133,320
282,583
26,702
111,483
298,290
87,489
42,672
Other operating
income . . . . . . . . .
6,592
4,765
558
1,269
—
—
—
—
—
Reversal of tariff
imbalance . . . . . . .
11,708
(886)
—
—
—
3,915
1,705
6,355
620
Reversal of
impairment . . . . . .
189,629
6,709
30,725
76,074
28,546
33,351
299
12,299
1,626
Operating expenses . .
(820,556)
112,153
(133,518)
(285,115)
(28,621)
(95,974)
(264,693)
(87,488)
(37,301)
Operating profit . . . .
282,269
35,097
31,085
74,811
26,627
52,775
35,601
18,655
7,617
Finance costs . . . . . .
(15,669)
(2,058)
(1,600)
(2,323)
(1,285)
(2,027)
(2,859)
(2,815)
(700)
Share of profit/(loss)
of associates . . . . .
(520)
18
—
18
—
(490)
—
—
(66)
Profit before profit
tax . . . . . . . . . . . .
266,080
33,057
29,485
72,506
25,342
50,258
32,742
15,840
6,851
Total profit tax
charge . . . . . . . . .
(116,562)
(3,787)
(8,500)
(22,877)
(8,516)
(53,341)
(10,495)
(7,798)
(1,248)
Profit for the period .
149,518
29,270
20,985
49,629
16,826
(3,083)
22,247
8,042
5,603
Notes:
1.
RAO UES Group’s consolidated balance sheet as at December 31, 2006 and statement of
operations for the year ended December 31, 2006 were derived from the RAO UES Group’s
consolidated financial statements for the year ended December 31, 2006.
2.
Information for each of the subsidiary subgroups has been presented prior to elimination of any
inter-subgroup transactions and balances (except where intragroup transactions and balances arose
within a subsidiary subgroup). The consolidation adjustments include: elimination of inter-subgroup
revenues and costs, borrowings, accounts receivable and payable, inter-subgroup investments and
share capitals. In addition, consolidated financial statements of OGK-5, TGK-5 and energy retailing
companies (a full list of such entities is available on the web-site of RAO UES) were included into
this column.
3.
OGKs aggregated represent all OGKs except OGK-5 and HydroOGK.
4.
TGKs aggregated represent all TGKs except TGK-5.
5.
HydroOGK includes all entities which will be merged with or otherwise acquired by HydroOGK
during the reorganization process (mainly hydro power stations).
6.
The FSK includes high-voltage transmission companies and certain RAO UES subsidiaries, which
will merge with the FSK. In addition, the FSK as a successor company will receive certain assets and
liabilities of RAO UES.
7.
The MRSKs include low-voltage distribution companies, which will be within the MRSKs’ segment.
8.
East Energy Systems represents entities which are located in the Far East region.
9.
InterRAO includes the entities of the InterRAO Group (with foreign subsidiaries), Kaliningradskaya
TES, Severo-Zapadnaya TES, Sochinskaya TES and Ivanovskie PGU.
10.
Due to the fact that it is difficult to determine the final share capital structure of the RAO UES
Group entities after reorganization, share capitals are not presented in separate lines and shown
together in the line Total equity.
F-4

EXHIBIT II — SUMMARY OF CERTAIN DIFFERENCES BETWEEN IFRS AND RAS
The financial information included herein is prepared and presented in accordance with IFRS. Certain
differences exist between IFRS and RAS, which might be material to the financial information herein.
The following is a discussion of some of the differences between IFRS and RAS and the consequential
differences in disclosure and presentation in financial statements prepared under IFRS and RAS.
RAO UES is responsible for preparing the summary below. RAO UES has not prepared a complete
reconciliation of its financial statements and related footnote disclosure between IFRS and RAS and has
not quantified such differences. Accordingly, no assurance is provided that the following discussion is
complete. It is not intended to be a comprehensive analysis of all significant differences, nor a detailed
comparison, of IFRS and RAS. Shareholders should consult their own professional advisors for an
understanding of the differences between IFRS and RAS and how those differences might affect the
financial information herein and elsewhere.
Some general differences in accounting treatment between RAS and IFRS include the following:
•
IFRS’ versatility and strength lies in the assessment of the economic substance of the underlying
transactions, rather than their legal form. In Russian accounting practice legal form usually
determines transaction’s treatment and presentation at the face of financial statements, which may
have the effect of impeding the fair presentation of the operations’ results and financial position.
•
The system of Russian accounting standards is still in the process of formation. Therefore, some
Russian accounting standards that have been adopted may not be applied in practice, including the
presentation of consolidated financial statements, the recognition of certain valuation allowances
and accruals and detailed levels of financial disclosures.
•
In accordance with IFRS, companies operating in a ‘‘hyperinflationary economy’’ are required to
restate their local currency financial statements in terms of a measurement unit current at the
balance sheet date by applying a general price index to all non-monetary assets and liabilities, all
components of shareholders’ equity and items of income and expense, before their financial
statements are presented and/or included in their parent’s consolidated financial statements. For
Russian enterprises reporting under IFRS, the use of indexation tended to have an important impact
on financial results because of the high levels of inflation experienced by the Russian economy from
the early 1990s. Effective January 1, 2003, Russia is no longer considered to be a hyperinflationary
economy for IFRS purposes. Under RAS, which does not have specific rules for reporting in a
hyperinflationary environment, companies continued to report in historical rubles during the
periods of hyperinflation without any adjustments for loss of the purchasing power of the ruble.
F-5

IFRS
RAS
Consolidation
Subsidiaries
Control is a key basis to determine whether
company is a subsidiary or not. Control is the
power to govern the financial and operating policies
of an entity so as to obtain benefits from its
activities.
Definition of subsidiary is based on possibility to
influence its decision taking process via dominant
stake, agreement or in other manner.
Associates
Significant influence is a key basis to determine
whether company is an associate or not. Significant
influence is the power to participate in the financial
and operating policy decisions of the investee but is
not control or joint control over those policies. If an
investor holds, directly or indirectly (e.g. through
subsidiaries), 20 percent or more of the voting
power of the investee, it is presumed that the
investor has significant influence, unless it can be
clearly demonstrated that this is not the case.
Associate is a company in which a parent company
has more than 20% of voting shares.
For presentation of associate results equity method
is used. Share of post-tax results is shown.
Equity method is not used.
Special purpose entities
Special purpose entities (‘‘SPE’’) should be
consolidated where substance of the relationship
indicates control.
No such guidance in RAS.
Business combinations
Business
combinations
initiated
after
March 31, 2004, are acquisitions and accounted for
in accordance with one method — the purchase
method.
The purchase method records the assets and
liabilities of the acquired entity at fair value. The
cost of acquisition is the amount of cash or cash
equivalents (or fair value of non-monetary assets
exchanged). Goodwill is recognized as the residual
between the consideration paid and the percentage
of the fair value of the business acquired.
Acquired assets and liabilities should be recorded
based on their carrying book value at the date of
acquisition.
Fair value determined on a provisional basis can be
adjusted against goodwill within 12 months of the
acquisition date. Subsequent adjustments are
recorded in income statement unless they are to
correct an error.
No subsequent adjustments arise as fair value is not
determined and pre-acquisition carrying value of
assets and liabilities is used.
Minority interest at acquisition stated at minority’s
share of the fair value of acquired identifiable
assets, liabilities and contingent liabilities.
Minority interest at acquisition stated as minority’s
share of the carrying book value of acquired net
assets.
F-6

The identification and measurement of acquiree’s
identifiable
assets,
liabilities
and
contingent
liabilities are reassessed. Any excess remaining
after reassessment is recognized in statement of
operations immediately.
No such guidance in RAS.
Non-current assets held for sale
Non-current assets is classified as held for sale if its
carrying amount will be recovered principally
through a sale transaction rather than through
continuing use. A non-current assets classified as
held for sale is measured at the lower of its carrying
amount and fair value less costs to sell. Comparative
balance sheet is not restated.
No such guidance in RAS.
Accounting of property, plant and equipment
Historic
cost
of
assets,
acquired
before
January 1, 2003, has been restated upwards for
IFRS purposes to remove the effect of inflation up
to that date.
Concept of inflation accounting does not exist in
RAS.
Correspondingly,
property,
plant
and
equipment is presented at historic cost net of
accumulated depreciation, and subject to obligatory
and voluntary revaluation.
Book value of assets acquired before 1998 equals to
their depreciated replacement cost.
Property, plant and equipment are shown in balance
sheet after impairment provision (IAS 36). An
entity must assess annually whether there are any
indications that an asset may be under- or over-
impaired. If there is any such indication, the assets
must be tested for impairment. If impairment is
indicated, assets are written-off to the higher of fair
value less costs to sell and value in use based on
discounted cash flows. Reversal of impairment loss
is required in certain circumstances. An impairment
loss or reversal should be recognized in statement
of operations.
There are no specific rules for impairment of assets
under RAS.
Accounts receivable and accounts payable
Accounts receivable and accounts payable are
shown at fair values.
Accounts receivable and accounts payable are
shown at historic costs except for trade accounts
receivable, which are shown in the financial
statements net of bad debt provision.
Financial instruments
Trading, available-for-sale and derivative financial
assets are generally recognized at fair value.
Trading and derivative financial liabilities are often
carried off-balance sheet until their settlement date,
when the gains and losses from these instruments
are recognized.
F-7

Profit tax
Only balance sheet method can be used to calculate
deferred tax assets and liabilities.
RAS do not specify that only a balance sheet
method should be used to calculate deferred tax
assets and liabilities.
Pensions and other post-employment benefits
Projected unit credit method is used to determine
benefit obligation and record plan assets at fair
value. Actuarial gains and losses can be deferred.
No such guidance in RAS.
Share-based payment transactions
Expenses for services purchased are recognized.
Corresponding amount is recorded either as a
liability or an increase in equity, depending on
whether transaction is determined to be cash- or
equity-settled. Amount recorded is measured at
fair value of share options granted.
No such requirements in RAS.
Cash-flow statement
Use direct or indirect method.
Only direct method is used. The indirect method is
not allowed.
Disclosures
Starting from January 1, 2005, for state-controlled
entities operations with other state-controlled
entities should be disclosed in financial statements
as related party transactions. In most cases, IFRS
disclosure requirements, particularly with regard to
listed securities, are much more extensive and
detailed
than
comparable
RAS
disclosure
requirements.
No such requirements in RAS.
F-8

THE COMPANY
Russian Joint-Stock Company Unified Energy System of Russia
101-3, Vernadskogo Prosp.
Moscow 119526
Russian Federation
FINANCIAL ADVISORS TO THE COMPANY
J.P. Morgan plc
125 London Wall
London, EC2Y 5AJ
United Kingdom
KIT Finance
Investment Bank
7/3 Znamenka St.
Moscow 119019
Russian Federation
Investment Financial Company
METROPOL Limited Liability Company
13/1 Donskaya St.
Moscow 119049
Russian Federation
LEGAL ADVISORS TO THE COMPANY
As to U.S. law
Debevoise & Plimpton LLP
Tower 42
Old Broad Street
London, EC2N 1HQ
United Kingdom
As to Russian law
Debevoise & Plimpton LLP
Business Center ‘‘Mokhovaya’’
4/7 Vozdvizhenka Street
Building 2
Moscow 125009
Russian Federation
AUDITORS AND TAX ADVISORS TO THE COMPANY
ZAO ‘‘PricewaterhouseCoopers Audit’’
52 Kosmodamianskaya Naberezhnaya, Bldg. 5
115054 Moscow
Russian Federation