«приоритетные направления улучшения механизма финансирования инвестиционной деятельности в узбекистане»

Keywords 
Capital, government policy, investment, investment policy, investment activity, financial policy. 
Помимо государственной гарантии инвестиций, инвестиционный климат в Узбекистане 
обеспечивается законодательством, определяющим меры по защите прав и интересов инвесторов, 
особенно иностранных инвесторов. Созданный в Узбекистане инвестиционный климат, помимо 
обеспечения дальнейшего экономического развития и стабильного уровня жизни, позволит стране 
конкурировать за иностранный капитал. 
Изучение лучших мировых практик финансирования инвестиционной деятельности сыграет 
важную роль в дальнейшем развитии отечественной практики в этой сфере. В международной 
статистике существуют разные подходы к включению инвестиций в вид прямых иностранных 
инвестиций. 
В качестве индикатора права контроля над иностранными инвесторами используется доля 
принадлежащих им акционерных капиталов. Этот показатель составляет 10 процентов в США, около 
20 процентов во Франции и Великобритании, от 25 до 50 процентов в Германии и 49 процентов в 
Узбекистане [4]. Неравномерное распределение инвестиций характерно и для других групп. В 
развивающихся странах 3/5 приходится на Азию, 1/4 - на Латинскую Америку, а остальные - в Африку. 
В Соединенных Штатах органы местного самоуправления не обладают достаточными 
возможностями для регулирования деятельности иностранных инвесторов. Одним из важных 
механизмов привлечения иностранных инвестиций в США являются их зарубежные офисы. Они 
помогают привлечь инвестиции в то или иное государство. Программа поощрения иностранных 
инвестиций в отдельных штатах США включает: налоговые льготы; выделение ссуд и субсидий ниже 
рыночных для строительства или модернизации предприятия иностранным инвестором; 

---

АКАДЕМИЧЕСКОЕ ИЗДАТЕЛЬСТВО «НАУЧНАЯ АРТЕЛЬ» 
78 
профессиональное обучение и помощь в трудоустройстве; улучшение транспортной сети и др. 
В Японии отток инвестиций растет быстрыми темпами, и она вполне может укрепить свои 
позиции в мире с точки зрения размеров своей зарубежной экономики. Азиатские страны (за 
исключением Японии) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по привлечению прямых 
иностранных инвестиций. По мнению международной консультативной группы “Arthur Andersen”, 
наиболее многообещающим стимулом для капиталовложений за рубежом является не снижение 
издержек производства, а расширение доступа на зарубежные рынки. В различных секторах 
экономики функция регулирования используется путем усиления или ослабления процессов 
накопления капитала, расширения или уменьшения платежеспособного спроса населения. 
Во многих странах мира регулирующая функция налогов эффективно используется для 
стимулирования инвестиционной активности. Льготы в виде налоговых льгот также широко 
применяются в отношении затрат на исследования и развитие бизнеса. В некоторых странах 
налоговый кредит вычитается из корпоративного подоходного налога как вычет определенной доли 
роста затрат на исследования и разработки этих компаний по сравнению со среднегодовыми нормами 
за предыдущий год или базовый период (20% в США 50% во Франции, 20% в Японии, в Канаде 100 
процентов и выше). 
Поощрение этой деятельности играет важную роль в государственном регулировании 
инвестиционной деятельности в зарубежных странах. 
Дефляция негативно сказывается на процессе инвестиционной активности в стране, так как 
покупательная способность отечественных потребителей невысока, поэтому реализация созданных 
продуктов и услуг будет медленной, что продлит срок окупаемости инвестиций. 
Германия - одна из стран мира по производству и экономическому развитию. На его долю 
приходится 7-8% мирового ВВП и 27-28% валового внутреннего продукта ЕС. В стране существует 
единая бизнес-среда для иностранных и отечественных инвесторов, а это означает, что оба инвестора 
получают выгоду от государственных программ экономической поддержки: грантов, гарантий и льгот. 
Государственная поддержка инвестиционной деятельности через налоги - один из самых 
распространенных методов в мире. Налогообложение компаний в этой стране состоит из трех 
компонентов: 
1. Корпорации, то есть общества с ограниченной ответственностью (GmbH) и акционерные 
общества (AG), облагаются корпоративным подоходным налогом. Учредители корпораций платят 
НДФЛ. 
2. Налог добавляется к дополнительному, корпоративному и индивидуальному подоходному 
налогу и устанавливается в размере 5,5 процента от ставки подоходного налога. 
3. Все коммерческие операции облагаются коммерческим налогом и устанавливаются органами 
местного самоуправления. 
В последние годы он поддерживает инвестиционную активность экономики за счет снижения 
налоговой ставки с целью повышения конкурентоспособности экономики [3]. 
Международные организации также играют важную роль в финансировании инвестиционной 
деятельности. В «Добровольном кодексе» иностранных инвестиций, разработанный в рамках 
Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества, изложены следующие инвестиционные принципы, которые 
могут использоваться Всемирной торговой организацией в будущем: 
- 
прозрачность и недискриминационный подход к странам-донорам; 
- 
национальный режим для иностранных инвесторов, а также совместимость инвестиционных 
стимулов со здоровьем, безопасностью и охраной окружающей среды; 
- 
минимизация ограничений на инвестирование, ограничение роста торговли и капитальных 

---