Развитие устойчивой инфраструктуры для перехода к низкоуглеродной экономике стран Центральной Азии и Кавказа: Отображение ситуации с потенциально высокоэффективными инфраструктурными проектами и оценка потребностей

 | 9 
потенциальных инвесторов международной оценкой кредитного риска Узбекистана. 
Его рейтинг BB- («неинвестиционного уровня спекулятивный») является таким же, 
как рейтинги Грузии и Вьетнама, благодаря чему Узбекистан находится между 
региональным лидером Казахстаном (BBB-/BBB, «инвестиционного уровня») и 
соседним Таджикистаном (B-, «в значительной степени спекулятивный») (Brookings, 
2019
[21]
). Подход, принятый Узбекистаном к иностранным инвестициям, означает, 
что за прошедшее десятилетие его внешний долг вырос (в 2017 году достиг 
32 процентов ВВП), но его уровни долга и зависимость от иностранных инвесторов 
и в основном Китая не считаются рискованными (Hurley, Morris and Portelance, 
2018
[22]
). 
В настоящее время около 55,6 процента ПИИ в Узбекистан поступает из Российской 
Федерации, Китай составляет 15 процентов. Остальные ПИИ в Узбекистан 
осуществляются странами — членами ОЭСР и многосторонними банками развития, 
главными из которых являются Япония (6,6 процента), Нидерланды (4,3 процента) и 
Исламский банк развития (4,2 процента) (рис. 9.3). С 2003 года по 2017 год 
Узбекистан привлек капитал ПИИ в новые предприятия в размере 26,6 млрд долл. 
США, что значительно ниже уровня аналогичных стран. Например, только в период 
2008–2018 годов ПИИ в Марокко составляли 48 млрд долл. США, во Вьетнам — 
213 млрд долл. США (BCG, 2018
[23]
).
Рисунок 9.3. ПИИ в Узбекистан в разрезе стран-источников в 2017 году 
Источник: National Statistics Committee of the Republic of Uzbekistan (2017
[24]
), Инвестиции в основной 
капитал, National Statistics Committee of Uzbekistan, 
https://stat.uz/uploads/docs/investitsiya-yan-dek-
2017ru1.pdf 
Иностранных инвесторов в Узбекистан интересуют в основном природные ресурсы. 
Только уголь, нефть и природный газ составляли 49 процентов совокупных ПИИ 
(рис. 9.4). Производство химикатов, пластмасс и связь были другими наиболее 
привлекательными секторами для ПИИ в новые предприятия (26 процентов 
совокупных ПИИ в новые предприятия). Деятельность в отношении 
инфраструктуры в целом привлекала значительно меньший объем трансграничных 
Российская Федерация
56%
Китай
15%
Япония
7%
Нидерланды
4%
Исламский банк развития
4%
Азиатский банк развития
3%
Прочие
11%

---

10 | 
инвестиций: строительство и строительные материалы получали 4 процента 
совокупных инвестиций (или 936,8 млн долл. США), транспорт — 3 процента.