Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

15. Investment 
No comments. 
16. Enterprise Risk Management (ERM) for Solvency Purposes 
The expanded notifications on ERM and ORSA were only recently adopted in January 2019. While insurers 
have some prior experiences and training with aspects of those notifications, including ORSA, ORSA is 
nonetheless a key new requirement for which insurers and the OIC will benefit from experience going 
forward. Reporting on ORSA by insurers won’t begin until 2020. The notification is largely principles-based, 
and variations in compliance and the granularity and quality of reporting can be expected across insurers.
The new information that will be soon be reported to the OIC resulting from the new notifications on 
ERM/ORSA presents an onus for the OIC to identify deficiencies, but also an opportunity to highlight best 
practices. 

---

THAILAND
90 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the 
Insurance Core Principles (continued)
 
17. Capital Adequacy 
The Thai solvency regime uses RBC as a standard method for all insurers to determine and report to the OIC 
and to the public on capital adequacy. Currently, RBC excludes provisions for operational and catastrophe 
risks.
18. Intermediaries 
Many of the COB conduct requirements for intermediaries are new and have not yet been fully tested in the 
market, and supervisory programs for brokers, agents and insurers are still evolving. 
19. Conduct of Business 
• 
Many COB requirements are new to the market and have just been implemented. While the OIC has 
engaged in extensive consultation and provision of implementation assistance, time will tell whether or 
not they are being fully adhered to. 
• 
Requirements concerning the use of client information by insurers are basic and do not guard against 
misuse of client information for purposes like unwanted cross selling of products. 
• 
Conflict of interest/disclosure of compensation requirements for agents and intermediaries should be 
enhanced.