Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Interbank Exposure Network
Interbank and Cross-Country Exposure Network
Inter-Sectoral Exposure Network 
(2017) 
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Bank 1 Bank 3 Bank 5 Bank 7 Bank 9 Bank 11 Bank 13 Bank 15 Bank 17 Bank 19
Capital impairment induced by the bank
Maximum capital impairment triggered by other banks (RHS)
Capital Impairment
(In percent of capital buffers 
1
)

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
27 
Figure 14. Thailand: Market Data-Based Joint Default Probability (PoD) and Spillover 
Coefficient Among Banks and Insurance Companies
1
 
Contagion among the largest banks has steadily 
decreased in the past 10 years… 
…while the spillover coefficients of the largest insurance 
companies show at least two separate peaks of 
increased systemic risk. 
 
 
Marginal probabilities of distress and spillover 
coefficients reached their maximum during the GFC for 
banks. … 
…and after a period of relative tranquility… 
 
 
 
…tensions reemerged in 2012, triggered in the 
insurance sector… 
… followed by a period of decreasing systemic risk. 
 
 
Sources: Moody’s CreditEdge and IMF staff estimates. 
1
Extension to the whole financial sector based on Segoviano and Goodhart (2009), The Banking Stability Measures, IMF Working 
Paper 09/4. The top left chart shows the evolution since 2008 of the joint default probability of the largest five banks and of the 
Banking Stability Index (expected number of banks becoming distressed conditional on at least one bank being distressed). The 
top right chart shows the evolution of the spillover coefficient (probability of distress of a financial firm conditional on other 
firms becoming distressed) for the eight largest insurance companies since 2008. The remaining charts represent snapshots, at 
four different dates, of the combination of the marginal individual default probability (horizontal axis and bubble size) and 
spillover coefficient (vertical axis and bubble color) for the largest banks and insurance companies.