The market wizards conversations with

Can you think of a more recent example?
Yes, October 1987. October 19 is my birthday, by the way. At the end of 1986 and the beginning of 1987,1 
had predicted that we would have one more big move up in the stock market and then witness the worst bear market 
since 1937. But I didn't know it was going to happen on my birthday. It was the best birthday present I ever had.
Did you have any idea that the break could be as large as it was?
When John Train interviewed me in January 1987,1 told him, "Somewhere along the way, the market is going 
to go down 300 points in one day." He looked at me as though I were a madman. I envisioned that the Dow would be 
around 3,000, and 300 points would only be 10 percent. In 1929, the market went down 12 percent in one day. Ten 
percent in one day was not such a big move, given the kind of markets we were having then. The market had already 
seen a number of 3,4, and 5 percent days. So I said, "Why can't the market go down 300 points in a day?" Little did I 
know it would be 508 points.
Why did you pick 1937 as a comparison in your prediction for a stock market collapse?
Because in 1937, the Dow went down 49 percent in six months. What I was trying to say was that we were 
going to have a major, fast, deep, horrible collapse, as opposed to say 1973-1974, when the market went down 50 
percent, but it took two years.
Why did you use 1937 as an analogy as opposed to 1929-1930?
Because 1929-1930 went on to be a major depression. I knew we were going to have a bear market caused 
by a major financial collapse. I was not convinced we were going to have a depression. I was differentiating between 
a financial and economic collapse.
Why were you expecting a financial collapse?
It was the atmosphere. Money was flooding the world. Every stock market in the world was at an all-time 
high. You had all these stories of young guys, three years out of school, making half a million dollars a year. That is 
not reality. Whenever you see that in a market, you are near a top. So, I went into the summer positioned for a 
collapse.