The market wizards conversations with

Can you give a practical example of how someone can control their mental state?
Well, mental state manipulation is what most people call discipline. I teach people a very simple procedure 
that they can use right away. For example, suppose you are at your desk and you become aware that you are in a 
mental state that you would like to change. Get up out of the chair. Walk away about four feet and then look at how 
you looked in that chair. Notice your posture, your breathing, your facial expressions. Then imagine how you would 
look if you had the sort of mental state you would like. When you can see that clearly, sit down in the chair again and 
assume the position that you just imagined. That exercise works for almost any situation as it involves several 
important principles—changing your body posture, seeing yourself from a more objective viewooint, and imagining a 
more resourceful state.
Please elaborate on mental strategies—the third element you cited earlier as critical to duplicating 
success. Could you provide some examples?
To understand strategies, you have to understand how people think. People think in the same modalities as 
their five senses, that is, in terms of visual images, sounds, feelings, and for some people, tastes and smells. Those 
five modalities are to mental strategies as the alphabet is to a great novel, or as musical notes are to a great 
symphony. It's not the elements, but the way in which the elements are put together. A mental strategy is really the 
sequence in which you think.
Rather than explain a complex topic in detail, which I think is beyond the scope of this interview, let me give 
you two examples. First, imagine that you have a trading system that gives you specific signals. Since most signals 
are visual, such as a particular chart pattern or certain signals on your computer, imagine that your system gives you 
visual signals. Now, try on the following strategy:
•
See the signal.
•
Recognize that it is familiar.
•
Tell yourself what might go wrong if you take it.
•
Feel bad about it.
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Could you trade effectively using that strategy? Would you even take the signal? Probably not! What if you 
used the following strategy?
•
See the signal.
•
Recognize that it is familiar.
•
Feel good about it.
Could you trade from that signal? Probably. So even though the two strategies are quite similar, they lead to 
very different results in terms of trading. If you are trading a system, you need a simple strategy like the last one in 
order to use it effectively.