Учебное пособие (для самостоятельного изучения дисциплины) Москва 2012

3.7. Ипотека, лизинг, форфейтинг как формы инвестирования

Когда в организации появляется потребность в финансовых ресурсах и их не окажется в ее распоряжении, она может получить их путем залога своего недви­жимого имущества. На заложенное имущество выдается ссуда. Эта процедура получения средств именуется ипотекой.

Ипотека - это ссуда, выдаваемая под залог недвижимости. При этом залог, служащий обеспечением этой ссуды, не передается кредитору, он остается в руках должника. В случае неплатежеспособности должника удовлетворение требований кредитора производится из выручки от реализованного имущества в порядке очередности регистрации залога.
Закон «Об ипотеке (залог недвижимости)», принятый в июле 1998 г. ( в настоящее время функционирует в редакции от 30.12.2004г.) является основным правовым документом, по которому осуществляется ипотечное кредитование в России.
Законом определены широкие обязательства, обеспечиваемые ипотекой: по кредитному договору, по договору займа и по договорам купли-продажи, аренде, подряде и др. Ипотека обеспечивает уплату суммы долга полностью или частично, а также при оговоре в договоре и процентов за пользование кредитом.
Если договором не предусмотрено иное, ипотека обеспечивает также уплату залогодержателю сумм, причитающихся ему:
1) в возмещение убытков и/или в качестве неустойки (штрафа, пени) вследствие неисполнения, просрочки исполнения или иного ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства;
2) в виде процентов за неправомерное пользование чужими денежными средствами, предусмотренных обеспеченным ипотекой обязательством либо феде­ральным законом;
3) в возмещение судебных издержек и иных расходов, вызванных обращением взыскания на заложенное имущество;
4) в возмещение расходов по реализации заложенного имущества.
К настоящему времени в России создана и используется законодательная нормативная база, позволяющая проводить ипотечное кредитование.
Лизинг появился в начале 50-х гг. в США, а с 60-х гг. странах Западной Европы. Его возникновение обусловлено потребностью в инвестициях в условиях НТП и невозможное их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования - использования собственных, заемных и друг средств.
Инвестирование лизинговых операций в России осуществляется на базе Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998г. в редакции от 18.07.2005г..
Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственно использования при сохранении права собственности на них арендодателем на весь срок договора.
В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:
краткосрочная аренда на срок до года - рентинг;
среднесрочная аренда на срок от одного года до трех лет - хайринг;
долгосрочная аренда от трех до двадцати и более лет - лизинг.
Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования в основные фонды, осуществляемую специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора.
В рамках долгосрочной аренды различают два основных вида лизинговых операций - финансовый и оперативный.