Учебное пособие (для самостоятельного изучения дисциплины) Москва 2012

В зависимости от характера сделок и целей выпуска ценные бумаги подразделяются на два вида:
фондовые (акции и облигации), имеющие хождение и обращение на фондовых биржах;
коммерческие ценные бумаги, используемые для обслуживания процесса товарооборота и имущественных сделок. К ним относятся: векселя, чеки, коносаменты, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.
Фондовые ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на основные, в которых выражено основное имущественное право или требование, и вспомогательные - являются носителем дополнительного требования или условия. К вспомогательным бумагам можно отнести купоны, дающие право периодически получать доход (процент или дивиденд).
В зависимости от типа имущества различают два вида ценных бумаг:
долговые ценные бумаги, имеющие процентную ставку и обязательство возврата суммы долга к определенной дате. К ним относятся коммерческие векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, облигации и другие обязательства, срок исполнения которых не превышает одного года;
капитальные ценные бумаги, представляющие собой долю владельца в со6ственности и выпускаются с целью создания или увеличения уставного капитала или активов предприятия.
Выпуск ценных бумаг оформляется глобальным сертификатом, удостоверяют имущественные права инвестора. Глобальный сертификат выдается эмитентом депозитарию, выступающему в качестве держателя бумаг данного выпуска.
Сертификат на ценную бумагу - это подтверждение прав владельца. Сертификат может выдаваться на одну или несколько ценных бумаг и содержит характеристику эмитента и ценной бумаги.
Руководство организации-эмитента, когда финансовые ресурсы необходимы для инвестирования, чаще всего делает выбор из трех разновидностей ценных бумаг:
акции, если организация имеет возможность их выпускать;
облигации;
векселя.
С позиции эмитента, наилучшей ценной бумагой являются акции. Но их реализация бывает затруднительной, если организация-эмитент не является популярной.
Лучше реализуются облигации, но только если они выпускаются на короткий срок и доходность по ним сравнительно высокая. Однако для организации-эмитента эта бумага все же является жесткой. Ее необходимо погасить в установленный срок и обязательно выплачивать установленный процент доходности.
В противоположность строгих условий по облигациям, акции являются более мягкими.
В России последние годы широкое распространение получили векселя. Организации-эмитенты стали их использовать для решения целого ряда финансовых проблем. Их преимущество сводится к некоторой простоте, и на операции с ними не требуется много времени. Руководите­ли организаций-эмитентов при выборе вида ценной бумаги и ее параметров должны соизмерять свои возможности отвечать по обязательствам в будущем и оценивать полученный эффект от эмиссии ценных бумаг.
В задачу инвесторов, в качестве которых обычно выступают первичные организации (общества, товарищества, банки, предприятия, кооперативы) и население, входит выбор ценных бумаг и получение гарантий по использовании эмитентами своих обязательств по этим бумагам.
Эффективное управление финансовыми активами инвесторов предполагает их распределение (диверсификацию) по различным сегментам финансового риска, чтобы снизить риски и повысить общую доходность. Повышение эффективности инвестиций обеспечивается за счет различных уровней доходов и цен на объекты вложений.
Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества и дающая право акционеру участвовать в управлении обществом, получении части прибыли в виде дивидендов и распределении остатков имущества при ликвидации общества.
На фондовой бирже различают:
цену спроса акции, предлагаемую покупателем;
цену предложения, предлагаемую продавцом;
контрактную цену, по которой совершается биржевая сделка. Контрактная цена является фактической (котировочной) ценой акции на день заключения сделки.
Курс акции - соотношение предоставляемого дивиденда и ставки банковского процента по вкладам - может быть определен: