Выполняется специалистом по труду и заработной плате

Активы
Пассивы
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства и нематериальные активы	Уставный и добавочный капитал Нераспределенная прибыль, фонд накопления Долгосрочные кредиты и займы (как исключение)
1.2. Капитальные вложения	Уставный и добавочный капитал Долгосрочные кредиты и займы Фонды накопления и нераспределенная прибыль
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль Долгосрочные кредиты и займы
2. Оборотные активы
2.1. Запасы и затраты	Уставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) Устойчивые пассивы Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы Кредиторы Фонды накопления и резервы
2.2. Дебиторы	Задолженность по коммерческому кредиту Краткосрочные кредиты и займы
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	Резервный капитал Кредиторы Фонды потребления и резервы
2.4. Денежные средства	Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль Кредиты и займы Кредиторы Фонды потребления и резервы

Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива. Использование последующего источника свидетельствует об определенном снижении качества финансового обеспечения фирмы.
Для анализа отклонений от требований, вытекающих из “золотого правила” экономистом М. Литвиным предложена модель матричного баланса.
Матричный баланс — это производный формат от стандартной формы баланса фирмы. Алгоритм построения матричного баланса сводится к следующим шагам:

1. 
   Выбирается размер матрицы баланса. Диапазон выбора определяется целями использования матричного баланса. Предельный размер матрицы ограничен количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей обычно используется сокращенный формат, например 10 х 10.
   
2. 
   По выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в трансформационный (промежуточный) баланс, на основе данных которого строится матричный баланс. Например, трансформационный баланс некоторой фирмы форматом 10 х 10, преобразованный из стандартного баланса данной фирмы, имеет вид, показанный в таблице 5.9.
   
3. 
   В координатах активов и пассивов строится матрица размером 10 х 10, в которую переносятся данные из трансформационного баланса.
   
4. 
   Под каждую статью актива подбирается источник финансирования. Подбор осуществляется по “золотому правилу”, изложенному выше.
   
5. 
   Выверяются балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.
   

Таблица 6.9
Трансформационный баланс

Статьи баланса фирмы	на начало года	на конец года	изменение за год
Активы 1. Основные средства и нематериальные активы (по остаточной стоимости)	1172802	1330872	158070
2. Незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке	509306	760279	250973
3. Долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы	3053	119986	116933
4. внеоборотных активов (П1 + П2 +П3)	1685161	2211137	525976
5. Запасы и затраты	483035	1039612	556577
6. Товары отгруженные, расчеты с дебиторами, авансы выданные, прочие оборотные активы	233549	804388	570839
7. Краткосрочные финансовые вложения	1655	75165	73510
8. Денежные средства	211596	92784	–118812
9. Итого оборотных активов (П5 + П6 +П7 + П8)	929835	2011949	1082114
10. Баланс	2614996	4223086	1608090
Пассивы 1. Уставный капитал	1473119	1747870	274751
2. Резервный капитал	0	0	0
3. Фонды накопления, нераспределенная прибыль, прочие собственные средства	295006	766877	471871
4. Итого капитал и резервы (П1 + П2 + П3)	1768125	2514747	746622
5. Долгосрочные кредиты и займы	417738	616196	198458
6. Краткосрочные кредиты и займы	55495	321344	265849
7. Расчеты с кредиторами и авансы полученные	231531	644866	413335
8. Фонды потребления, резервы, прочие краткосрочные пассивы	142107	125933	–16174
9. Итого текущие пассивы (П6 + П7 + П8)	429133	1092143	663010
10. Баланс	2614996	4223086	1608090

В таблице 6.10 приводится матричный баланс фирмы, построенный согласно изложенному алгоритму.
Таблица 6.10
Матричный баланс

Из приведенного матричного баланса можно сделать следующие выводы:

• 
  по состоянию на обе отчетные даты фирме в основном удалось соблюсти “золотое правило” финансирования, поскольку нарушений очередности в подборе источников согласно этому правилу не произошло;
  
• 
  за период между отчетными датами произошло снижение качества финансирования. Основная причина — ухудшение структуры капитала, выразившееся в снижении доли собственных и долгосрочных заемных источников в общем объеме источников с 83,6 до 74,1%. Это отразилось на существенном снижении коэффициента текущей ликвидности с 2,17 до 1,84.
  

Наконец, важно иметь в виду, что аналитическая ценность матричного баланса несравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от последнего, где отсутствует привязка источников финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демонстрирует эту привязку. В этом его огромная аналитическая ценность.