World Bank Document

APPENDIX 1 
 
Summary of Differences between IFRS and Uzbek National Accounting Standards (NAS) 
 
IFRS/IAS 
NAS 
Comments 
Framework for the Preparation and 
Presentation of Financial Statements 
(Framework) 
Framework for the Preparation and 
Presentation of Financial Statements, 
approved by the MoF in 1998 
In general, the national framework follows the 
principles of the international framework. The 
objectives and users of financial statements are 
described almost identically, although there are some 
differences. There is no difference between underlying 
assumptions and qualitative characteristics, in the 
national framework; all are described as principles. 
There is no section on “Concepts of Capital and Capital 
Maintenance” in the national framework. 
IAS 1 Presentation of Financial Statements 
NAS 1 Accounting Policy and Financial 
Reporting, approved by the MoF in 1998 
NAS 3 Report on Financial Results, 
approved by the MoF in 1998 
Because NAS 1 is based on an older version of IAS 1, it 
focuses primarily on accounting policies, less on 
financial reporting. Other differences include: (i) 
required financial statements include the report on 
movements of fixed assets; (ii) financial statements must 
be completed by using prescribed forms (approved by a 
separate regulation); the calendar year is the required 
reporting period; and financial statements should be 
prepared no later than February 15 of the following 
year; (iii) NAS 1 is not applicable to banks and 
insurance undertakings; and (iv) NAS 1 establishes that 
the users of financial statements are relevant state bodies 
and owners, not the general public. 
NAS 3 describes the income statement in detail. While 
the concepts are generally in line with IAS 1, there are 
some differences, for example, NAS 1 recognizes 
extraordinary items, whereas IFRS/IAS do not mention 

---

The Republic of Uzbekistan – Accounting and Auditing ROSC 
 
- 2 - 
 
NAS 15 Balance Sheet, approved by the 
MoF in 2003 
NAS 14 Statement of Owner’s Equity, 
approved by the MoF in 2004
them.
NAS 15 contains additional descriptions related to the 
balance sheet, such as current and non-current assets, 
equity and liabilities, etc. 
NAS 14 contains additional descriptions for the 
statement of changes in equity and specific disclosures. 
IAS 2 Inventories 
NAS 4 Inventories, approved by the MoF 
in 2006 
Current NAS 4 replaced an old version approved in 
1998.
Principles copy those used in IAS 2, although there are 
some differences in approaches: (i) concepts of the low-
value and short-life assets exist (adopted from previous 
accounting practices); lower-value items are expensed 
when transferred for use, but higher-value items can be 
capitalized and amortized over their useful lives; and (ii) 
includes detailed prescriptions of how the cost on 
inventory is determined.
IAS 7 Cash Flow Statement 
NAS 9 Cash Flow Statement, approved 
by the MoF in 1998 
Although NAS 9 is generally in line with IAS 7, some 
of its provisions are not up to date, for example: (i) NAS 
9 still refers to the concept of extraordinary cash flows; 
and (ii) NAS 9 does not contain provisions for 
investments in subsidiaries, associates and joint 
ventures. 
IAS 8 Accounting Policies, Changes in