# A theory of Just-in-Time and the Growth in Manufacturing Trade ∗

Download 419.86 Kb.
Pdf ko'rish
 bet 4/4 Sana 26.11.2017 Hajmi 419.86 Kb.
1   2   3   4
 V i N (s; x) = max p N ≥ 0 z ε p N y (p N )ε − p m c i [y(p N )z − s] − p I y (p N )[z − ε] + βV i N y (p N )[z − ε]; x dF (ε) + ε z p N y (p N )z − p m c i [y(p N )z − s] + βV i N (0; x) dF (ε). Guess V i N (s; x) = B + p m c i s over [0, z ∗ ], which implies V i N (0; x) = B. Plugging these into the value function yields the following: B = z ε p N y (p N )ε − p m c i y (p N )z − p I y (p N )z + p I y (p N )ε + β B + p m c i y (p N )[z − ε] dF (ε) + ε z p N y (p N )z − p m c i y (p N )z + βB dF (ε). B can then be solved after some tedious algebra: B = (p N − p m c i )y(p N )z 1 − β − y (p N ) p N − (βp m c i − p I ) z ε F (ε)dε 1 − β . The maximized expected discounted value of the Non-JIT technology is then written as equation (10): V i N (s; x) = y (p ∗ N ) 1 − β (p ∗ N − p m c i )z ∗ − p ∗ N − (βp m c i − p I ) z ∗ ε F (ε)dε + p m c i s. Appendix B: Trade-to-Gross Output Ratio in Non-JIT vs. JIT In order to show equation (19), I show trade grows faster than gross output when switching from Non-JIT with international suppliers to JIT with international suppliers: T rade J IT − T rade N on−J IT T rade N on−J IT > GrossOutput J IT − GrossOutput N on−J IT GrossOutput N on−J IT . Using equations (14) - (18), the LHS of the above can be rewritten as p m y (p ∗ J ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ εdF (ε) − p m y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) p m y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) 32 and the RHS can be rewritten as p ∗ J y (p ∗ J ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ εdF (ε) − p I y (p ∗ N ) z ∗ ε (z ∗ − ε )dF (ε) − p ∗ N y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) p I y (p ∗ N ) z ∗ ε (z ∗ − ε )dF (ε) + p ∗ N y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) . After some algebra, the LHS and RHS can be simpliﬁed to the following: y (p ∗ J ) y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ εdF (ε) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) − 1 > p ∗ J y (p ∗ J ) y (p ∗ N ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ εdF (ε) p I z ∗ ε (z ∗ − ε )dF (ε) + p ∗ N z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) − 1. Again, after some algebra, this simpliﬁes to p I z ∗ ε (z ∗ − ε )dF (ε) + (p ∗ N − p ∗ J ) z ∗ ε εdF (ε) + ε z ∗ z ∗ dF (ε) > 0, which holds true when p ∗ N > p ∗ J . p ∗ J can theoretically be higher than p ∗ N . This will rarely be the case, however, since those ﬁrms choosing JIT are those with relatively lower air transportation costs, which means their p ∗ J ’s are likely to be greater than their p ∗ N ’s. Recall, of course, that switching from Non-JIT with international suppliers to JIT with international suppliers is not the only mechanism through which the trade-to-gross output ratio increases. Switching from JIT with domestic suppliers to JIT with international suppliers also increases the trade-to-gross output ratio. This switching eﬀect does not enter the above derivation. 33 References Alessandria, G., and H. Choi (2008): “Do Falling Iceberg Costs Account for Recent US Export Growth?,” Working Paper. Arrow, K. J., T. Harris, and J. Marschak (1951): “Optimal Inventory Policy,” Econo- metrica , 19(3), 250–272. Bajona, C. (2004): “Speciﬁc Factors, Learning, and the Dynamics of Trade,” International Economic Review , 45(2), 499–521. Bergoeing, R., and T. J. Kehoe (2003): “Trade Theory and Trade Facts,” Federal Reserve Bank of Minneapolis Staﬀ Report 284. Bergoeing, R., T. J. Kehoe, V. Strauss-Kahn, and K.-M. Yi (2004): “Why Is Man- ufacturing Trade Rising Even as Manufacturing Output Is Falling?,” American Economic Review Papers and Proceedings , 94(2), 134–138. Bernanke, B. S. (2004): “The Great Moderation,” Speech at the meet- ings of the Eastern Economic Association, Washington, D.C., February 20, http://www.federalreserve.gov/BOARDDOCS/SPEECHES/2004/20040220/default.htm. Blanchard, O., and J. Simon (2001): “The Long and Large Decline in U.S. Output Volatil- ity,” Brookings Papers on Economic Activity, 2001(1), 135–164. Bridgman, B. (2008): “Energy Prices and the Expansion of World Trade,” Review of Economic Dynamics , 11(4), 904–916. (2012): “The Rise of Vertical Specialization Trade,” Journal of International Eco- nomics , 86(1), 133–140. Cunat, A., and M. Maffezzoli (2007): “Can Comparative Advantage Explain the Growth of U.S. Trade?,” Economic Journal, 117(520), 583–602. Davis, S. J., and J. A. Kahn (2008): “Interpreting the Great Moderation: Changes in the Volatility of Economic Activity at the Macro and Micro Levels,” Journal of Economic Perspectives , 22(4), 155–180. 34 Edgeworth, F. (1888): “The Mathematical Theory of Banking,” Journal of the Royal Statis- tical Society , 51(1), 113–127. Estevadeordal, A., B. Frantz, and A. M. Taylor (2003): “The Rise and Fall of World Trade, 1870-1939,” Quarterly Journal of Economics, 118(2), 359–407. Feinberg, S. E., and M. P. Keane (2006): “Accounting for the Growth of MNC-Based Trade Using a Structural Model of U.S. MNCs,” American Economic Review, 96(5), 1515–1558. Friedman, T. L. (2005): The World Is Flat: A Brief History of the Twenty-First Century. New York, NY: Farrar, Straus and Giroux. Harrigan, J. (2010): “Airplanes and Comparative Advantage,” Journal of International Eco- nomics , 82(2), 181–194. Hayakawa, K. (2010): “The Choice of Transport Mode: Evidence from Japanese Exports to East Asia,” Journal of the Korean Economy, 11(1), 195–209. Hummels, D. (2001): “Time as a Trade Barrier,” Working Paper. (2007): “Transportation Costs and International Trade in the Second Era of Global- ization,” Journal of Economic Perspectives, 21(3), 131–154. Hummels, D., and G. Schaur (2010): “Hedging Price Volatility Using Fast Transport,” Journal of International Economics , 82(1), 15–25. Kahn, J. A., M. M. McConnell, and G. Perez-Quiros (2002): “On the Causes of the Increased Stability of the U.S. Economy,” Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review , 8(1), 183–202. Keane, M. P., and S. E. Feinberg (2007): “Advances in Logistics and the Growth of Intra- Firm Trade: The Case of Canadian Aﬃliates of U.S. Multinationals, 1984-1995,” Journal of Industrial Economics , 55(4), 571–632. McConnell, M. M., and G. Perez-Quiros (2000): “Output Fluctuations in the United States: What Has Changed Since the Early 1980’s?,” American Economic Review, 90(5), 1464–1476. 35 Ohno, T. (1988): Toyota Production System: Beyond Large-Scale Production. New York, NY: Productivity Press. O’Rourke, K. H., and J. G. Williamson (2002): “When Did Globalisation Begin?,” Eu- ropean Review of Economic History , 6(1), 23–50. Petruzzi, N. C., and M. Dada (1999): “Pricing and the Newsvendor Problem: A Review With Extensions,” Operations Research, 47(2), 183–194. Stock, J. H., and M. W. Watson (2003): “Has the Business Cycle Changed and Why?,” NBER Macroeconomics Annual , 17(2002), 159–218. Yi, K.-M. (2003): “Can Vertical Specialization Explain the Growth of World Trade?,” Journal of Political Economy , 111(1), 52–102. 36 Download 419.86 Kb.Do'stlaringiz bilan baham:
1   2   3   4

Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2020
ma'muriyatiga murojaat qiling