Managerial economics

---

 
 
 
 
 
 
 
M.B.A – 1
st
 SEM 
 
MANAGERIAL ECONOMICS
(Notes) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
BY: Jatin Kumar 
(22020139) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

---

 
 
 
UNIT-1 (BASIC CONCEPTS AND PRINCIPALS) 
 
Definition and Nature of Economics 
 
Economics is that branch of social science which is concerned with the study of how individuals, households, firms, 
industries and government take decision relating to the allocation of limited resources to productive uses, so as to 
derive maximum gain or satisfaction. 
 
Simply put, it is all about the choices we make concerning the use of scarce resources that have alternative uses, 
with the aim of satisfying our most pressing infinite wants and distribute it among ourselves. 
 
Nature of Economics
There is a great controversy among the economists regarding the nature of economics, whether the subject 
'economics' is considered as science or an art. 
CONCEPTS OF MICRO AND MACRO ECONOMICS: 
 
Economics has been divided into two broad parts i.e. Micro Economics and Macro Economics. 
 
MICROECONOMICS 
 
The term ‘micro’ means small. The study of an individual consumer or a firm is called microeconomics (also called 
the Theory of Firm). 
 
Microeconomics deals with behaviour and problems of single individual and of micro organisation. Managerial 
economics has its roots in microeconomics and it deals with the micro or individual enterprises. It is concerned with 
the application of the concepts such as price theory, Law of Demand and theories of market structure and so on.