Moscow, Russian Federation September 21, 2007


September 12 Amendment will not affect the redemption rights of RAO UES shareholders, which will be


Download 4.8 Kb.
Pdf ko'rish
bet3/43
Sana29.11.2017
Hajmi4.8 Kb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   43

September 12 Amendment will not affect the redemption rights of RAO UES shareholders, which will be
available to all holders of RAO UES Shares and RAO UES DRs that vote against or do not vote on the
Spin-Offs proposals.
If the Spin-Offs are implemented, following the Spin-Offs Record Date, the RAO UES Shares and the
RAO UES DRs will no longer reflect the value of the equity interests in the Subsidiaries, which will be
spun-off from RAO UES on the Reorganization Date.
Shares of all of the Gencos (except HydroOGK, TGK-4, Volzhskaya TGK, TGK-11 and Eniseyskaya TGK) are
currently listed on one or both of the following Russian stock exchanges: the Russian Trading System Stock
Exchange (‘‘RTS’’) and Moscow Inter-Bank Currency Exchange (‘‘MICEX’’). It is currently expected that
certain Subsidiaries (except the Far East Energos, the MRSKs, InterRAO and the System Operator) whose
shares are not currently listed on a Russian stock exchange will before the Reorganization Date, and
MRSK Holding and RAO East Energy Systems will, as soon as practicable after the Reorganization Date,
apply for listing on RTS or MICEX. It is also currently expected that, before or as soon as reasonably
practicable after the Reorganization Date, each of the Subsidiaries (except the Far East Energos, the MRSKs,
InterRAO and the System Operator), MRSK Holding and RAO East Energy Systems that has or obtains a
listing on RTS or MICEX, will apply to the Federal Service for Financial Markets of the Russian Federation
(the ‘‘FSFM’’) for approval to establish a Regulation S GDR Facility. Subject to compliance with the
requirements of applicable laws and regulations, and receipt of approvals required by applicable laws and
regulations, it is expected that the GDRs of such Subsidiaries and Shareholder Holdcos will become tradable
over-the-counter in Western Europe. Transfers of New GDRs to U.S. persons in the Regulation S GDR Facility
of any Subsidiaries or any of the Shareholder Holdco, if any, will be restricted for 40 days following the date
of issuance of Regulation S GDRs, if any, in the applicable Subsidiary or Holdco Regulation S GDR Facility.
D.F. King has been appointed as proxy solicitation agent for the Spin-Offs.
No consideration will be paid by RAO UES shareholders to RAO UES, the Holdcos or the Subsidiaries
for the Holdco Shares issued, or the Subsidiary Shares distributed, as a consequence of the Spin-Offs.
The Holdco Shares, the Subsidiary Shares, the Holdco GDRs and the Subsidiary GDRs have not been
and will not be registered under the Securities Act or the securities laws of any state of the U.S., and may
not be offered, sold, delivered or transferred except pursuant to an available exemption from or in a
transaction not subject to the registration requirements of the Securities Act and applicable U.S. state
securities laws. The Holdco Shares and the Subsidiary Shares are being issued (1) outside the
United States in offshore transactions in reliance on Regulation S and (2) within the United States only
to ‘‘qualified institutional buyers’’ (as defined in Rule 144A under the Securities Act) or ‘‘accredited
investors’’ (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act) pursuant to an exemption from the
registration requirements of the Securities Act provided by Section 4(2) thereunder. The Holdco GDRs
and the Subsidiary GDRs will be issued outside the United States in offshore transactions in reliance on
Regulation S. Transfers of New GDRs to U.S. persons in the applicable Subsidiary or Holdco Regulation
S GDR Facility, if any, will be restricted for 40 days following the date of issuance of Regulation S GDRs
in such Regulation S GDR Facility, if any. EACH HOLDER OF RAO UES SHARES OR RAO UES
DRS BY VIRTUE OF VOTING ON THE SPIN-OFFS AND ACQUIRING HOLDCO SHARES,
HOLDCO GDRs, SUBSIDIARY SHARES OR SUBSIDIARY GDRs, AS APPLICABLE, WILL BE
DEEMED
TO
MAKE
THE
ACKNOWLEDGEMENTS,
REPRESENTATIONS
AND
AGREEMENTS SET FORTH IN THE ‘‘NOTICE TO SHAREHOLDERS’’ SECTION OF THIS
INFORMATION STATEMENT. The Holdco Shares, Holdco GDRs, the Subsidiary Shares and the
Subsidiary GDRs are subject to restrictions on transferability and resale and may not be transferred or
resold in the United States except as permitted under applicable U.S. federal and state securities laws.
Each holder of RAO UES Shares should understand that it will be required to bear the financial risks of
its investment for an indefinite period of time.
13

RAO UES is furnishing this Information Statement solely to provide information to shareholders of
RAO UES and holders of RAO UES DRs in connection with the proposed Spin-Offs. This Information
Statement is not, and should not be construed as, an inducement or encouragement to buy or sell any
securities of RAO UES, the Holdcos or the Subsidiaries.
Neither the FSFM, the U.S. Securities and Exchange Commission (the ‘‘U.S. SEC’’) nor any other
national, state or local securities commission has approved or disapproved of the Holdco Shares, the
Subsidiary Shares or the Spin-Offs or passed upon the accuracy or adequacy of this Information
Statement or any document referred to herein. Any representation to the contrary may be a criminal
offense under U.S. law.
14

NOTICE TO SHAREHOLDERS
The Holdco Shares, the Subsidiary Shares, the Holdco GDRs and the Subsidiary GDRs have not been
and will not be registered under the Securities Act or the securities laws of any state of the U.S., and may
not be offered, sold, delivered or transferred except pursuant to an available exemption from or in a
transaction not subject to the registration requirements of the Securities Act and applicable U.S. state
securities laws. The Holdco Shares and the Subsidiary Shares are being issued (1) outside the
United States in offshore transactions in reliance on Regulation S and (2) within the United States only
to ‘‘qualified institutional buyers’’ (as defined in Rule 144A under the Securities Act) or ‘‘accredited
investors’’ (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act) pursuant to an exemption from the
registration requirements of the Securities Act provided by Section 4(2) thereunder. The Holdco GDRs
and the Subsidiary GDRs are being issued outside the United States in offshore transactions in reliance
on Regulation S.
Each holder of RAO UES Shares by virtue of voting on the Spin-Offs and acquiring Holdco Shares or
Subsidiary Shares will be deemed to have acknowledged, represented to and agreed with RAO UES that
either:
(1) it is not a U.S. person and is acquiring the Holdco Shares or Subsidiary Shares, as applicable, for its
own account or for the account of a non-U.S. person in an offshore transaction (as defined in Regulation
S) pursuant to an exemption from registration provided by Regulation S, and it acknowledges and agrees
that such Holdco Shares or Subsidiary Shares, as applicable, may not be resold in the United States absent
registration under the Securities Act and applicable state securities laws or pursuant to an exemption from
the Securities Act and such laws; or
(2) (A) it is a ‘‘qualified institutional buyer’’ (as defined in Rule 144A under the Securities Act) or an
‘‘accredited investor’’ (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act) that is not formed for the
purpose of the Spin-Offs and is aware (and each beneficial owner of such RAO UES Shares has been
advised) that the issuance of the Holdco Shares or Subsidiary Shares, as applicable, to it is being made
in reliance on the exemption provided by Section 4(2) of the Securities Act; (B) it is acquiring the Holdco
Shares or Subsidiary Shares, as applicable, for its own account or the account of one or more persons that
are qualified institutional buyers or accredited investors, respectively, as to which it exercises sole
investment discretion, for investment purposes only and not with a view to any resale, distribution or
other disposition in violation of any U.S. federal or state securities laws; (C) it has such knowledge and
experience in financial and business matters as to be capable of evaluating the merits and risks of the
investment in the Holdco Shares and Subsidiary Shares, and it, and each person for which it is acting, is
able to bear the economic risks of such investment; (D) it has had the opportunity to ask questions and
receive answers concerning the terms and conditions of the Spin-Offs, and to request additional
information, and has chosen to rely solely on the information contained in this Information Statement;
(E) it understands that the Holdco Shares and Subsidiary Shares issued to it will be ‘‘restricted securities’’
as defined in Rule 144 under the Securities Act and may not be resold in the United States absent
registration under the Securities Act and applicable state securities laws or pursuant to an exemption from
the Securities Act and such laws; (F) it agrees, for the benefit of RAO UES and the Subsidiaries, that, if
in the future it decides to offer, resell, pledge or otherwise transfer such Holdco Shares or Subsidiary
Shares or any beneficial interest therein, any such offer, resale, pledge or transfer will be made in
compliance with the Securities Act and applicable state securities laws; and (G) it agrees, for the benefit
of RAO UES, the Holdcos and the Subsidiaries, that the Holdco Shares and the Subsidiary Shares may
not be deposited in any ‘‘unrestricted’’ depositary receipt facility that a Holdco or a Subsidiary may
establish.
Each holder of RAO UES DRs, by virtue of voting on the Spin-Offs and acquiring Holdco Shares,
Holdco GDRs, Subsidiary Shares or Subsidiary GDRs, as the case may be, will be deemed to have
acknowledged, represented to and agreed with RAO UES that it is not a U.S. person and was outside the
United States at the time of receipt of the Information Statement and when voting on the Spin-Offs, and
will be outside the United States when receiving Holdco Shares, Holdco GDRs, Subsidiary Shares or
Subsidiary GDRs, as the case may be, is acquiring the Holdco Shares, Holdco GDRs, Subsidiary Shares
or Subsidiary GDRs for its own account or for the account of a non-U.S. person in an offshore transaction
15

(as defined in Regulation S) pursuant to an exemption from registration provided by Regulation S, and
it acknowledges and agrees that such Holdco GDRs and Subsidiary GDRs may not be resold in the
United States absent registration under the Securities Act and applicable state securities laws or pursuant
to an exemption from the Securities Act and such laws. Holders of RAO UES DRs who are unable to
make the foregoing acknowledgements, representations and agreements will not receive Holdco Shares,
Holdco GDRs, Subsidiary Shares or Subsidiary GDRs and, instead, will receive the net cash proceeds on
a pro rata basis from the sale by the Relevant Depositary of the Holdco Shares and Subsidiary Shares they
would have received had they provided such acknowledgements, representations and agreements.
Each holder of RAO UES Shares or RAO UES DRs, by virtue of voting on the Spin-Offs and acquiring
Holdco Shares, Holdco GDRs, Subsidiary Shares or Subsidiary GDRs, as the case may be, will be deemed
to have acknowledged that RAO UES, the Holdcos and the Subsidiaries reserve the right to make
inquiries of any holder of the Holdco Shares, Holdco GDRs, Subsidiary Shares or Subsidiary GDRs at
any time as to such persons’ status under the U.S. securities laws and compliance with these transfer
restrictions. RAO UES, the Holdcos, the Subsidiaries and their agents shall not be obligated to recognize
any resale or other transfer of such Holdco Shares, Holdco GDRs, Subsidiary Shares or Subsidiary GDRs
or any beneficial interest therein made other than in compliance with these restrictions.
In this Information Statement, references to ‘‘rubles’’ and ‘‘RUB’’ are to the lawful currency for the time
being of the Russian Federation and references to ‘‘U.S. dollars’’ and ‘‘USD’’ are to the lawful currency
for the time being of the United States.
This Information Statement contains conversions of certain amounts into U.S. dollars at specified rates
solely for the convenience of the reader. Except where otherwise stated, the U.S. dollar amounts have
been translated from the RUB amounts as specified in ‘‘Exchange Rates’’. The ruble rate for USD 1.00
in the first eight months of 2007 ranged from RUB 25.34 – RUB 26.58, in 2006 it ranged from
RUB 26.18 – RUB 28.48, in 2005 it ranged from RUB 27.46 – RUB 28.19, and in 2004 it ranged
from RUB 27.75 – RUB 29.45. No representation is made that the RUB or U.S. dollar amounts referred
to herein could have been or could be converted into rubles or U.S. dollars, as the case may be, at these
rates, or at any particular rate or at all.
ADDITIONAL INFORMATION
It is currently expected that none of the Holdcos and Subsidiaries will be required to file periodic reports
under Section 13 or 15 of the Exchange Act.
PRESENTATION OF FINANCIAL AND OTHER INFORMATION
This Information Statement includes:
• summary of historical information of the RAO UES Group for the year ended as at December 31, 2006;
• consolidated balance sheet of the RAO UES Group as at December 31, 2006 disaggregated by certain
Subsidiaries (this disaggregation is not part of the RAO UES Group’s IFRS financial statements and
is presented here solely for illustrative purposes);
• consolidated statement of operations of the RAO UES Group for the year ended December 31, 2006
disaggregated by certain Subsidiaries (this disaggregation is not part of the RAO UES Group’s IFRS
financial statements and is presented here solely for illustrative purposes);
• a summary of certain differences between U.S. Generally Accepted Accounting Principles
(‘‘U.S. GAAP’’) and International Financial Reporting Standards (‘‘IFRS’’); and
• a summary of certain differences between IFRS and Russian accounting standards (‘‘RAS’’).
The consolidated IFRS financial statements of the RAO UES Group for the year ended December 31, 2004,
which are available in their entirety on RAO UES’ website (www.rao-ees.ru), have been audited by ZAO
KPMG, independent auditors, 11 Gogolevsky Boulevard, Moscow 119019, Russian Federation (‘‘KPMG’’),
as stated in their reports appearing therein. The consolidated IFRS financial statements of the RAO UES
Group for each of the years ended December 31, 2005 and December 31, 2006, which are available in their
16

entirety on RAO UES’ website, have been audited by ZAO PricewaterhouseCoopers Audit, independent
auditors, Kosmodamianskaya Nab. 52, Bldg. 5, Moscow, 15054, Russian Federation (‘‘ZAO
PricewaterhouseCoopers
Audit’’),
as
stated
in
their
reports
appearing
therein.
ZAO
PricewaterhouseCoopers Audit and KPMG are members of the Russian Chamber of Auditors
(Auditorskaya Palata Rossii) and registered with the Public Company Accounting Oversight Board
(PCAOB).
Certain data presented in this Information Statement have been subject to rounding adjustments.
Accordingly, figures shown for the same category presented in different tables may vary slightly and
figures shown as totals in certain tables may not be an arithmetic aggregation of the figures which precede
them.
STATEMENT ON ADJUSTMENT
The audited RAO UES Group’s IFRS consolidated financial statements for the year ended
December 31, 2004, which are available in their entirety on RAO UES’ website, have not been restated
for the effect of adjustments made in the RAO UES Group’s audited IFRS consolidated financial
statements for periods subsequent to December 31, 2004.
In reporting periods up to and including the year ended December 31, 2004, the effect of a decline in the
value of available for sale investments, in a total amount of RUB 4,988 million, was recognized directly
within a fair value reserve in equity. In the RAO UES Group’s view, this decline should have been treated
as an impairment and recognized in the consolidated statement of operations. This was retrospectively
adjusted in the RAO UES Group’s audited IFRS consolidated financial statements for the year ended
December 31, 2005. As a result of the adjustment, the fair value reserve for available for sale investments
increased and the retained earnings decreased by RUB 4,988 million. The effect of the adjustment, if it
had been reflected in the RAO UES Group’s audited IFRS consolidated financial statements for the year
ended December 31, 2004, would have resulted in a reduction of the reported income for the comparative
period, the year ended December 31, 2003, by RUB 4,988 million from RUB 24,282 million to
RUB 19,294 million. The adjustment has no effect on the reported income for any period subsequent to
the year ended December 31, 2003.
During 2006, the RAO UES Group considered that advances to construction companies and supplies of
property, plant and equipment should be disclosed as part of property, plant and equipment. The balance
sheet as at December 31, 2005 and 2004 were adjusted to reflect the change in treatment. Consequently,
RUB 13,195 million of advances to constructors were reclassified from other Non-current assets to
Property, plant and equipment with a simultaneous reclassification of the RUB 2,375 million of related
VAT from other Non-current assets to VAT recoverable in the balance sheet as at December 31, 2005.
Similar adjustments of RUB 14,422 million and RUB 2,884 were made to the balance sheet as at
December 31, 2004. The reclassification had no effect on the income reported for any period or on the net
assets of the RAO UES Group.
During 2005, the RAO UES Group also reassessed the amount of value added tax recoverable which was
expected to be reclaimed more than 12 months after the balance sheet date and reclassified
RUB 6,878 million from Other current assets to Other non-current assets in the balance sheet as at
December 31, 2004. The reclassification had no effect on the income reported for any period or on the net
assets of the RAO UES Group at any balance sheet date.
The figures presented in ‘‘Selected Historical Financial Information of the RAO UES Group’’ have been
adjusted to reflect the effect of the adjustments discussed above on the financial information presented as
at December 31, 2004.
LIMITATION ON ENFORCEMENT OF CIVIL LIABILITIES
Judgments rendered by a court in any jurisdiction outside the Russian Federation will generally be
recognized by courts in the Russian Federation only if an international treaty providing for recognition
and enforcement of judgments in civil cases exists between the Russian Federation and the country where
the judgment is rendered and/or a federal law is adopted in Russia providing for the recognition and
17

enforcement of foreign court judgments. The Russian Federation, the United States and the United
Kingdom are parties to the New York Convention on the Recognition and Enforcement of Foreign
Arbitral Awards of 1958; however, there is no treaty between the United States and the Russian
Federation or the United Kingdom and the Russian Federation providing for reciprocal recognition and
enforcement of foreign court judgments in civil and commercial matters, and no relevant federal law on
enforcement of foreign court judgments has been adopted in the Russian Federation.
All or substantially all of the directors and executive officers of RAO UES and the Subsidiaries,
respectively, named in this Information Statement reside outside the United States and the
United Kingdom. All or a substantial portion of their assets, and the assets of RAO UES and the
Subsidiaries, are located outside the United States and the United Kingdom, principally in the Russian
Federation. It is expected that, following the Spin-Offs, all or substantially all of the directors and
executive officers of the Subsidiaries, the Large Holdcos, MRSK Holding and RAO East Energy Systems
will continue to reside outside the United States and the United Kingdom and that all or a substantial
portion of their assets will continue to be located outside the United States and the United Kingdom,
principally in the Russian Federation. As a result, it may not be possible for holders of RAO UES Shares,
RAO UES DRs, Holdco Shares, Subsidiary Shares or, if the Regulation S GDR Facilities are established
for the Holdco Shares or Subsidiary Shares, the holders of Holdco GDRs and Subsidiary GDRs to:
• effect service of process within the United States or the United Kingdom upon any of the directors and
executive officers of RAO UES, the Holdcos or the Subsidiaries, as the case may be; or
• enforce, in the Russian Federation, court judgments obtained in courts of the United States or the
United Kingdom, as the case may be, against any of RAO UES, the Holdcos or the Subsidiaries, as the
case may be, or any of their respective directors and executive officers in any action, including actions
under the civil liability provisions of federal securities laws of the United States.
In addition, it may be difficult for the holders of RAO UES Shares or RAO UES DRs to enforce, in
original actions brought in courts in jurisdictions located in the United States or the United Kingdom,
liabilities predicated upon U.S. or U.K. securities laws.
FORWARD-LOOKING STATEMENTS
This Information Statement contains ‘‘forward-looking statements’’ which relate to, without limitation,
the RAO UES Group’s, the Holdcos’ and the Subsidiaries’ plans, objectives, goals, strategies, future
operations and performance, and anticipated developments in the power utility industry and the Russian
and global economies. In addition, the RAO UES Group, the Holdcos and/or the Subsidiaries may make
forward-looking statements in future filings with the U.S. SEC or Russian or other securities authorities
or in written materials, press releases and oral statements issued by or on behalf of them. These
forward-looking statements are characterized by words such as ‘‘anticipates’’, ‘‘estimates’’, ‘‘expects’’,
‘‘believes’’, ‘‘intends’’, ‘‘plans’’, ‘‘may’’, ‘‘will’’, ‘‘should’’ and similar expressions, but these expressions are
not the exclusive means of identifying such statements. Such forward-looking statements involve known
and unknown risks, uncertainties and other important factors that could cause circumstances or the actual
results, performance or achievements of the RAO UES Group, the Holdcos or the Subsidiaries to be
materially different from any future circumstances, results, performance or achievements expressed or
implied by such statements. Such forward-looking statements are inherently based on numerous
assumptions regarding, among other things:
• changes in political, social, legal or economic conditions in Russia;
• changes to the planned reforms of the Russian power sector;
• the effects of government regulations and regulatory actions, including tariff regulations;
• international and domestic energy prices;
• weather conditions, seasonality and temperature extremes;
• the effects of fiscal developments and legal proceedings;
• the state of the power generation equipment (including, but not limited to, power generators, the power
supply grid and related systems);
18

• any expansion, divestiture or acquisition and investment plans of the Subsidiaries and their ability to
implement those plans, including their ability to benefit from related cost savings and synergies;
• the Subsidiaries’ ability to meet their obligations and develop and maintain additional sources of
financing;
• the Subsidiaries’ ability to remain competitive in the industries in which they operate;
• inflation, interest rate or exchange rate fluctuations;
• transportation costs;
• the Subsidiaries’ ability to obtain or extend the terms of the licenses necessary for their businesses; and
• the effects of Russian and international political events.
This list of important factors is not exhaustive. Neither the RAO UES Group nor the Subsidiaries make
any representation, warranty or prediction that the results anticipated by such forward-looking statements
will be achieved, and such forward-looking statements represent, in each case, only one of many possible
scenarios and should not be viewed as the most likely or standard scenario.
Accordingly, shareholders of RAO UES and holders of RAO UES DRs should not place undue reliance
on these forward-looking statements. These forward-looking statements speak only as at the date of this
Information Statement. The RAO UES Group and the Subsidiaries expressly disclaim any obligation or
undertaking to disseminate after the date of this Information Statement any updates or revisions to any
forward-looking statements contained herein, whether as a result of any change in its expectation with
regard thereto, any change in events, conditions or circumstances on which any such forward-looking
statement is based or otherwise.
No person is authorized to contact holders of depositary receipts to discuss the Spin-Offs or to give any
information or to make any representation not contained or incorporated herein by reference, and, if
given or made, such information or representation must not be relied upon as having been authorized by
the RAO UES Group or the Subsidiaries.
19

Download 4.8 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   43




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2020
ma'muriyatiga murojaat qiling