1. «Основы менеджмента» Сущность и категории менеджмента

11. Оценка риска инвестиционного портфеля
Общий риск портфеля состоит из:
– диверсифицированного собственного или интенсивного риска – возникает под воздействием уникальных специфических для отдельной компании факторов;
– систематический риск – возникает под воздействием общих факторов затрагивающих рынок в целом.
Для оценки несистематического риска используются следующие показатели:

• 
  среднеквадратическое (стандартное отклонение, либо вариации, либо стандартная девиация);
  

σ = ∑ (R_t –R)²/n
R_р – значение возможных вариантов ожидаемого дохода по ценной бумаге;
R – среднее ожидаемое значение дохода по ценной бумаге;
n – количество наблюдений

• 
  коэффициент ковариации.
  

Служит для измерения двух характеристик:
– стандартного отклонения по различным ценным бумагам, входящих в портфель.
– тенденции доходов этих бумаг.
COV_ij = ∑ (R_i –R_i)* (R_j –R_j)/n-1
Ковариация может быть положительной, нулевой и отрицательной.

• 
  коэффициент корреляции
  

Тенденции двух переменных менять свои значения взаимосвязанным образом.
K_ij = COV_ij / σ_i * σ_j
Она может варьировать от «+1» до «-1», т.о. дисперсия портфеля равна:
σ²= ∑ W_iσ_i - 2∑ WiW _j COV_ij