An examination of public-private partnerships

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The agreement was a 65‐year ground lease with the developer with a one time 10‐year extension. The 
approved development proposal included a structured parking garage with 1,240 spaces, 14,000sf of 
retail space, and 275 residential units. The development would improve the urban area, remain at a 
pedestrian scale, respect the UB institutional standards, provide a parking facility for students, faculty, 
and residents, take advantage of the public MTA light rail and bus networks, and provide housing 
options for students at University of Baltimore, Maryland Institute of Art (MICA), and area professionals.
The developer partnership developed and built the parking facilities and residential apartments. The 
development partners also operate and maintain the facilities under the University of Baltimore the 
ground lease agreement. The development was privately financed and the University of Baltimore 
required the developer to have some ‘skin in the game’. The cash flows from the property were 
negotiated to be provided to the developer until the preferred return was realized, after which time; a 
profit sharing agreement with the City of Baltimore goes into effect. 
The land ownership is maintained by The University of Baltimore. The development team chosen was a 
joint venture development team that contributed a total of 10% equity in the project. This requirement 
was specified by The University of Baltimore to ensure that the development team had “skin in the 
game”. Other equity financing was provided by NYSTRS and former Baltimore Raven Michael McCrary.
PILOT financing was also integrated into the project where the taxes were incrementally increased over 
the life of the project. According to the developer, the project could not have proceeded without the