1. Model G. Markovits. Ushbu modelga muvofiq, investitsiya qilingan kapital har xil turdagi aktivlar o'rtasida taqsimlanadi: aktsiyalar, obligatsiyalar, ko'chmas mulk va boshqalar. Markovits modeli aktivlar portfelini shakllantirishning birinchi bosqichida qo'llaniladi.
2. U.S Sharpe modeli. 1963 yilda. G. Markovitsning shogirdi V. Sharp kapital bozorining bir faktorli modelini taklif qildi, unda birinchi navbatda aktsiyalarning alfa-ʼʼ va ʼʼbeta-xarakteristikalari paydo boʻldi. Sharpning bir faktorli modeli investitsiya portfelining shakllanishining ikkinchi bosqichida, aktivlar bozorining ma'lum segmentiga qo'yilgan kapital ma'lum aktivlar o'rtasida taqsimlanganda ishlatiladi.
3. Kapital aktivlarini baholash modeli (CAPM). Biz Yu.F. Qosimovning CAPM modelining asosiy natijasi muvozanatli bozor uchun aktivning rentabelligi va tavakkalchiligi o'rtasidagi munosabatni o'rnatish edi, degan fikriga qo'shilamiz. Shu bilan birga, optimal portfelni tanlashda investor Markovits modeliga muvofiq aktiv bilan bog'liq bo'lgan xavfning butun darajasini emas, balki tizimli tavakkalchilikni hisobga oladi. Bu xavf miqdoriy jihatdan beta-koeffitsient bilan ifodalanadi (Sharpe o'zining bir faktorli modelida kiritgan.) Qolgan tavakkalchilik darajasi tizimli bo'lmagan xavf bo'lib, bu investitsiya portfelini tanlashga bog'liq.
4. Arbitraj aktivlarini baholash modeli (AWP). 1977 yilda. S. Ross kapital aktivlarini baholashning muqobil modelini - hakamlik modelini taklif qildi. Bu model tarafdorlarining fikriga ko'ra, uning afzalligi shundaki, u CAPM modelidan ko'ra ko'proq darajada empirik tekshirishga imkon beradi. AWP modeli printsipga asoslanadi, u asosan rentabellik va tavakkalchilik nisbati shunday bo'lishi kerakki, hech bir investor bitimdan cheksiz daromad olmasin, pulni investitsiya qilish xavfini hisobga olmaganda. aktiv
Do'stlaringiz bilan baham: |
