Corporation taxes in the European Union: Slowly moving toward comprehensive business income taxation?

4.5 Destination-based cash flow tax (DBCFT)
While the ACE does not affect investment in a closed economy setting, in an interna-
tional context countries should still compete over tax rates, because the base would
remain mobile even if confined to economic rents. To mitigate this effect,
Auerbach
et al.
(
2017
) propose to shift the ACE base from its origin, the producer, to its destina-
tion, the consumer, who is less mobile. This can be done by making the ACE border
adjustable by including imports in the domestic tax base and excluding exports from
that base. In other words, the ACE base would equal the business cash flow component
of the base of a VAT, which is a destination-based consumption tax. The authors call
their proposal a destination-based cash flow tax, or DBFCT, for short. The new tax, at
a rate of 20%, has been tabled by the US House of Representatives Republican Task
Force on Tax Reform (see
Ryan 2016
).
51
The DBCFT would have many of the same disadvantages and advantages as the
ACE, but in addition, the trading partners of a DBCFT country might consider the
proposed treatment of imports and exports a form of protectionism not permitted
under the provisions of the World Trade Organization (WTO) Treaty. The proponents
of the new tax, however, argue that the implicit taxation of imports and the rebate
of the tax on exports mean that the USA will import less and export more. This
should result in an appreciation of the dollar, such that the relative prices of inter-
nationally traded and domestically produced goods and services remain the same,
which should restore the ex ante situation.
Buiter
(
2017
), however, has argued that
the presumed exchange rate adjustment is not robust; even a deprecation of the dol-
lar should not be excluded. Finally,
Auerbach et al.
(
2017
) have pointed out that
the effect of a DBCFT can also be achieved by introducing a VAT in the form of
a
Hall and Rabushka
(
1995
) flat tax under which wages are deducted from value
added leaving business cash flow, that is, the above-normal return to capital. The
tax on wages could then be plowed back in the form of a reduction in employers’
social security contributions which would result in an immediate reduction of labor
costs.
50
Indeed, this kind of reform was recommended by the
IFS Capital Taxes Group
(
1989
) in the form of an
extended personal equity plan. The
Mirrlees
(
2011
) proposal achieves the same result through its rate of
return allowance (RRA).
51
For two appraisals, see
Cui
(
2017
) and
Patel and McClelland
(
2017
).
123

---

Corporation taxes in the European Union: Slowly moving…
835