Диссертация на тему: «денежно-кредитная политика и ее роль в обеспечении экономического роста»

Рис. 2.4.Динамика изменения кредитных вложений и денежной массы в

2017году(на конец периода,трлн.сумов) ²¹

Среднемесячные темпы роста остатка кредитов и денежной массы в национальной валюте снизились с4,7и2,3процента в первой половине текущего года до0,1и0,2процента соответственно в июле-октябре.В этот

же период наблюдалось увеличение объемов кредитования в иностранной валюте.


Исполнение государственного бюджета с профицитом,а также увеличение остатков денежных средств на счетах бюджета и внебюджетных фондов за10месяцев2017года явилось фактором сдерживания роста денежной массы.За январь-октябрь текущего года значительно вырос остаток денежных средств на счетах правительства.²²


Данное увеличение объясняется,в основном,ростом экспортной выручки в пересчете на национальную валюту и поступлений от производства драгоценных металлов в результате перехода на рыночные механизмы формирования курса национальной валюты.²³

В целом ожидается сохранение антиинфляционной динамики денежной массы до конца текущего года,в результате чего темпы роста денежной массы в национальной валюте по итогам года будут в пределах17-20 процентов.Активизация операций Центрального банка по предоставлению коммерческим банкам краткосрочных кредитов под залог иностранной валюты и проведение своп-операций расширили возможности для эффективного использования денежно-кредитных инструментов в регулировании ликвидности банковской системы.

²¹ Анализ денежно-кредитной политики2017года и монетарная политика2018года. www.http://cbu.uz


²² Анализ денежно-кредитной политики2017года и монетарная политика2018года. www.http://cbu.uz
Центральным банком были выданы коммерческим банкам кредиты в размере1,4трлн.сумов,в том числе в июле— 689млрд.сумов,в августе— 466млрд.сумов и в сентябре— 262млрд.сумов.С учетом погашенных кредитов в августе(131,7млрд.сумов),в сентябре(848,9млрд.сумов)и в октябре(313,2млрд.сумов)остаток непогашенных коммерческими банками кредитов по состоянию на1ноября т.г.составил84,4млрд.сумов.В
сентябре и октябре т.г.погашение кредитов

Центрального банка объясняется удовлетворением спроса банков на ликвидность посредством продажи коммерческими банками на валютной бирже валютных средств,ранее использованных в качестве залога в условиях перехода на рыночные механизмы формирования валютного курса. Кредитами Центрального банка за прошедший период воспользовались11 коммерческих банков.При этом62процента данных операций приходилось на долю системно значимых банков,в том числе Халкбанка,Асакабанка, Агробанка,Кишлок курилиш банка.В целом,предоставление Центральным банком кредитов рефинансирования способствовало повышению эффективности процентного канала трансмиссионного механизма денежно- кредитной политики.Это создало условия для оказания эффективного воздействия,в первую очередь,на изменение процентных ставок на межбанковском денежном рынке,кредитов и депозитов коммерческих банков,динамики денежных агрегатов,и,как следствие,позволило поэтапно снизить влияние монетарных факторов на уровень инфляции в экономике.

Активизация указанных операций позволила также своевременно удовлетворять спрос на краткосрочную ликвидность со стороны банковской системы и поддерживать стабильную работу платежной системы.